5月12日晚间，江铃(líng)汽(qì)车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江(jiāng)铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而(ér)此前约定的交易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是江铃汽车(chē)在(zài)2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不过原计划在(zài)重卡(kǎ)行(xíng)业(yè)“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损(sǔn)额度(dù)超过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动(dòng)依旧以失败告(gào)终。

　　审批(pī)未在约定时间完成(chéng)

　　这(zhè)笔交易要追溯(sù)到两(liǎng)年前。在2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市场公开(kāi)挂牌方(fāng)式，出售全(quán)资子公司(sī)江铃重汽100％的(de)股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要求(qiú)：1、世界(jiè)500强企业(yè)，2020年度在全球生(shēng)产销售(shòu)重型(xíng)卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表净利(lì)润率超过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于(yú)2021年(nián)8月9日期限届(jiè)满(mǎn)，交易股权(quán)出(chū)售征集(jí)到一名意向受让方(fāng)，符(fú)合(hé)上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃(wò)卡车也按照(zhào)相关交易规则(zé)支付(fù)了(le)保(bǎo)证金。2021年(nián)8月(yuè)23日，双方(fāng)经协商一致，就出售交(jiāo)易(yì)股权签署了《关于(yú)江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让(ràng)协(xié)议》，确(què)定就目标股权支付(fù)的基准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要(yào)获(huò)得国资管理有(yǒu)权单位(wèi)的批准，但由于交(jiāo)易所需的政(zhèng)府(fǔ)审批事项未能在约定的时间内完(wán)成(chéng)，项(xiàng)目双方经(jīng)协商一致，同(tóng)意终止交易(yì)。

　　这笔交易前(qián)后耗(hào)时(shí)长达2年之久，但(dàn)最终仍(réng)以失败告(gào)终(zhōng)。需要提及的是，江铃重汽(qì)命运颇(pǒ)为(wèi)坎坷(kě)，此次交(jiāo)易(yì)已(yǐ)经是其历史上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作(zuò)为一(yī)家(jiā)老牌国(guó)营企(qǐ)业(yè)，该公司主要组装生产重(zhòng)型卡车与货车，但(dàn)由于经营不(bù)善(shàn)陷入发展困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中(zhōng)国兵器装(zhuāng)备集团及(jí)中国长安汽(qì)车集团有限公司(sī)，将(jiāng)太(tài)原重汽(qì)重(zhòng)组为(wèi)太(tài)原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进(jìn)入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘活。太(tài)原重(zhòng)汽2011年的亏(kuī)损已达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年(nián)的总销量为439辆。到2012年(nián)第一季(jì)度，太(tài)原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太原重汽(qì)产生了(le)兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格(gé)，从长安手(shǒu)中接(jiē)手太(tài)原(yuán)长安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年(nián)1月(yuè)将其更名为(wèi)江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽(qì)车(chē)进(jìn)入重卡领域的意(yì)图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车曾表示(shì)，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万(wàn)台发动(dòng)机的大(dà)型重卡企业，达(dá)产(chǎn)后主营业(yè)务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于对重(zhòng)卡市场和客户洞察(chá)不(bù)足，经(jīng)营状况并不尽如(rú)人(rén)意。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃重(zhòng)卡的(de)销(xiāo)量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽(qì)解放等头部企业的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之(zhī)后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财报数(shù)据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型(xíng)汽车(chē)相关业务累计(jì)亏(kuī)损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽(qì)总负债为12.69亿元，总资(zī)产为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资不抵债的(de)状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽(qì)停止了所有(yǒu)的(de)产销工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江(jiāng)铃重汽(qì)进行(xíng)了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动的(de)主要目(mù)的是降低(dī)江铃重汽的资产负(fù)债率，便(biàn)于吸(xī)引外部投资进(jìn)入，利于江铃重汽进(jìn)行业务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没余(yú)粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车(chē)自(zì)身(shēn)近年来(lái)日(rì)子也不太(tài)好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽(qì)车(chē)分(fēn)别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现归(guī)母净利润(rùn)分别为5.51亿元(yuán希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高)、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚(shàng)可。不过(guò)，在(zài)2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃(líng)汽车收到的(de)政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这(zhè)几乎(hū)撑起了(le)其当(dāng)年的净利润。而扣除非(fēi)经常性损益后，江(jiāng)铃汽车在这两(liǎng)年(nián)的扣非归母净(jìng)利润分别为(wèi)2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车(chē)在这两(liǎng)年现金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额(é)还达到36.98亿(yì)元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃尔(ěr)沃接(jiē)盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩(jiān)上。而(ér)江铃汽(qì)车此次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销(xiāo)售(shòu)，当(dāng)前(qián)主要开(kāi)支为员(yuán)工薪(xīn)酬和设备维(wéi)护(hù)等费用。“未来公司仍将继续积极推进(jìn)江(jiāng)铃重(zhòng)汽的重组(zǔ)工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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