财联社(shè)4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从(cóng)业(yè)内获悉(xī)，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开(kāi)会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调(diào)整新(xīn)开发(fā)产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司(sī)开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求(qiú)险(xiǎn)企新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集(jí)险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日(rì)财联社记者(zhě)曾报道，为引导人身险业(yè)降低负(fù)债成本，加强行(xíng)业负债质量管理，银保监会(huì)人身险部组织保险行业(yè)协会以及多家保险公司(sī)开(kāi)展调研(yán)。将重点调(diào)研(yán)普通险预(yù)定利率分布、分(fēn)红险预定利(lì)率和分(fēn)红水(shuǐ)平等公司负债(zhài)成本(běn)情(qíng)况，以及降低(dī)责(zé)任准备金评估(gū)利率对公司和行业的影响，包(bāo)括对新产品定价、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销售(shòu)行(xíng)为、市场(chǎng)竞争分(fēn)析变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据(jù)报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京参会(huì)的保险公司包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参(cān)会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)太保寿(shòu)险、工(gōng)银安盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿(shòu)、中韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司(sī)有(yǒu)合(hé)众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算(suàn)师表示(shì)，各险企基本就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率达(dá)成共识，有公司建议(yì)分(fēn)阶(jiē)段调整，比如普通型长期年金的责任(rèn)准备(bèi)金评估(gū)利率目前为年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调整(zhěng)方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业(yè)内人士对财联社记(jì)者表示(shì)：“已经准备好利(lì)率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有业(yè)内人士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的(de)产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预定(dìng)利率避免利(lì)差(chà)损(sǔn)风险

　　平安(ān)非银(yín)团(tuán)队表示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债券投资比例(lì)稳(wěn)步现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子提升，其他资产以非标(biāo)资产为主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和基(jī)金投资(zī)比例基本稳定。2018年(nián)以(yǐ)来(lái)，主要券(quàn)种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标(biāo)资产供给有限，保险固收类(lèi)资产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益(yì)市场波(bō)动率较大、对(duì)投资(zī)收益(yì)率影响较大。近(jìn)年监管按产品(pǐn)类型调整评(píng)估利率、防范化解(jiě)利(lì)差损风(fēng)险。2023年3月银保(bǎo)监会召开(kāi)座谈会(huì)，各(gè)险企已(yǐ)就降低(dī)责任准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团(tuán)队此前曾(céng)表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子利率跟(gēn)随评估(gū)利率下行，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身(shēn)险公(gōng)司刚(gāng)性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑(lǜ)到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原(yuán)保监(jiān)会下(xià)发《关于调整(zhěng)寿险保单预(yù)定利率的(de)紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫停(tíng)高(gāo)预定利(lì)率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为(wèi)不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全(quán)球市场来看，美国在(zài)20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈，为提(tí)高(gāo)竞争力，险企销售大量(liàng)高负债成本(běn)、低(dī)利(lì)润产品。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要(yào)系险企销售大量(liàng)对利(lì)率(lǜ)敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同时(s现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子hí)市场(chǎng)压力致使投资(zī)端面(miàn)临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示(shì)，参考海外(wài)，低利率环(huán)境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品结(jié)构(gòu)、下(xià)调预定利(lì)率的方式来避免利差(chà)损风险(xiǎn)。近年来(lái)，我国长端利率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益(yì)市(shì)场波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)、险企利(lì)润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下调(diào)演示利(lì)率、分产(chǎn)品调整评(píng)估利率等降(jiàng)低(dī)负债端(duān)成本(běn)。

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