财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场(chǎng)观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司人士向财(cái)联社(shè)记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革(gé)命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中的(de)核维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次(hé)心(xīn)资(zī)产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也(yě)在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调(diào)，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上(shàng)流出，直言(yán)经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变(biàn)化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个(gè)点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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