投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智(zhì)能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的(de)强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高(gāo)达(dá)到(dào)419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国(guó)官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的(de)关注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是(shì)传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最高的(de)是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资(zī)。作为一(yī)站式解(jiě)决(jué)方(fāng)案(àn)的提供(gōng)商，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业(yè)务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商业(yè)模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的(de)驱(qū)动(dòng)力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的(de)股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的(de)例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和(hé)半导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热(rè)必(bì)死(sǐ)、均值回归的(de)规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发(fā)展之间存在(zài)着(zhe)较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业(yè)景气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标(biāo)的也(yě)要(yào)以(yǐ)合适(shì)的价(jià)格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要(yào)做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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