自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止5月23日，最近一个月时间，场内资金在(zài)科(kē)创板投资上(shàng)采取“越跌(diē)越(yuè)买”的操作，主要跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的(de)ETF产品合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了科创板(bǎn)之(zhī)外(wài)，半(bàn)导体(tǐ)相关ETF也(yě)持续吸引场内(nèi)资金的目光。场内11只跟踪(zōng)半导体及芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过(guò)202亿元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全市(shì)场行(xíng)业(yè)ETF资金净流入榜单前(qián)三名(míng)。

　　在(zài)业内人士看来，场内资(zī)金不(bù)断借(jiè)道ETF基(jī)金加速(sù)布(bù)局科创板、半导体板(bǎn)块，体现出市场对(duì)上(shàng)述板块投资价值的认(rèn)可。经(jīng)过前期调整，这(zhè)两(liǎng)大(dà)板块性(xìng)价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资(zī)金(jīn)配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆势(shì)投(tóu)资的特征，最(zuì)近(jìn)一个月(yuè)，随(suí)着科创板的回(huí)调，相关(guān)ETF也成(chéng)为资金追逐的(de)对象。

　　据(jù)Wind数(shù)据(jù)统计，截(jié)止5月23日，最(zuì)近一个月(yuè)时间(jiān)，主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)踪科创板及其关联指数的(de)ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其(qí)中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达(dá)169亿元，位居全(quán)市场ETF资(zī)金净流入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)，除此(cǐ)之外(wài)，易(yì)方达(dá)科(kē)创50ETF资金净流入也超过30亿(yì)元，嘉实(shí)科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净流(liú)入(rù)也均在10亿元之(zhī)上。

　　今年(nián)以来，场(chǎng)内资金持续(xù)流(liú)入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初(chū)仅(jǐn)500亿元出头(tóu)涨至(zhì)目(mù)前的606.24亿元，规(guī)模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来，电子(zi)、计算机等科(kē)创板的核心权重行(xíng)业持续获得资(zī)金(jīn)青睐，一(yī)方(fāng)面源(yuán)于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场(chǎng)关注焦点，另(lìng)一方面(miàn)随着半导体(tǐ)下行周期拐点(diǎn)临近，业绩边际改善(shàn)的(de)预期吸引资金切换赛道。

　　从(cóng)科(kē)创(chuàng)板的核(hé)心板(bǎn)块(kuài)业绩变化来看，电(diàn)子(zi)、计(jì)算(suàn)机(jī)和通信(xìn)板块的2023年盈利和收入预期增速保持在较(jiào)高(gāo)水平，相比过去明显改善，与此同时新能源板(bǎn)块的增速依(yī)然(rán)稳健，凸显出科创板整体较高(gāo)的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金(jīn)进一(yī)步分析指出，整(zhěng)体来看，科创50作(zuò)为成长性宽(kuān)基，今年一季(jì)度的利润增速相对较高，配置吸引力显(xiǎn)现(xiàn)。从未来的一致预期净利(lì)润增速(sù)来看，科创50相比其(qí)他(tā)宽基(jī)指数仍有(yǒu)优势，配置性价比较高，反映出较好的(de)基本(běn)面。

　　从估值(zhí)水平来看，科(kē)创50仍处(chù)于历史较低(dī)水平，同时(shí)盈利估值匹配(pèi)度依然较优(yōu)。截至2023年嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址4月27日(rì)，科创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去(qù)三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英也看好今年以来科创(chuàng)板走(zǒu)势(shì)。“从板块整体估值性(xìng)价比以及对未来产(chǎn)业的反应程度(dù)，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科(kē)创板的表现，经过(guò)了(le)三年(nián)的估值回归，很(hěn)多公司的(de)估值(zhí)与成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和(hé)公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基(jī)金经理更是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行(xíng)业ETF资(zī)金净流入前三名

　　最(zuì)近(jìn)一段时间(jiān)，半(bàn)导体行业风声(shēng)不(bù)断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业(yè)省(shěng)公布外汇法法(fǎ)令修正案，将先进(jìn)芯片制造设备等23个品类追加列入出口管理的管(guǎn)制对象，上(shàng)述修正案在(zài)经过(guò)2个月(yuè)的(de)公(gōng)告期后(hòu)，并将于7月开始实施。受(shòu)益于国(guó)产替代加速的预期，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块成为5月24日A股市场少数逆势飘红(hóng)的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时间(jiān)半(bàn)导体(tǐ)板块回调，资金(jīn)也在加(jiā)速抄底(dǐ)这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半(bàn)导体(tǐ)或是芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元(yuán)。上述3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金(jīn)净流入前(qián)三名。

　　展望未来半导体行业走势(shì)，国泰基金认为，存储芯片自(zì)2022年四季度至2023年一季度价格持续(xù)下(xià)探之后，当前阶段(duàn)或已接近行业(yè)底部。

　　存(cún)储(chǔ)芯片行业周期相较(jiào)于(yú)其(qí)他半导体产业链环节，具备较强(qiáng)的大(dà)宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生(shēng)时，提升(shēng)自(zì)身产能。而当扩(kuò)产落(luò)地(dì)时(shí)，行(xíng)业(yè)进入供过于求(qiú)周期，各厂商则会(huì)通过(guò)降(jiàng)价进行(xíng)库存去化。供给与需求的(de)错(cuò)配使得存储(chǔ)行业(yè)具有较强的周期性(xìng)。

　　国(guó)泰(tài)基金称，回顾历史上存(cún)储(chǔ)芯片的周(zhōu)期走势(shì)，结合2022年四季度(dù)行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处于筑底阶(jiē)段，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片行(xíng)业(yè)周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代表的(de)人工(gōng)智能(néng)新兴需求爆发，对于算力以(yǐ)及存储的爆发性需求由产业链下(xià)游传(chuán)导到上游(yóu)，促进上游芯片厂(chǎng)商提升自身产量(liàng)。叠(dié)加近两(liǎng)个季(jì)度量价持续下探的周期性磨底，芯片板(bǎn)块有望在今年下半(bàn)年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰基金(jīn)提醒，投资者(zhě)需要警惕(tì)国际局(jú)势以嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址及通胀带来的(de)负面影响(xiǎng)。

　　创金(jīn)合信(xìn)芯(xīn)片产业(yè)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘扬则表示，硬(yìng)科技的投资机会需要看到真正的业(yè)绩(jì)触底(dǐ)、拐点出现，以及一些真正(zhèng)的(de)创新落地。预计(jì)半导(dǎo)体(tǐ)和消费电(diàn)子大概率在二(èr)季度及二季度以后触底，当行(xíng)业(yè)周期触底(dǐ)，科技(jì)创新蓄能才能真(zhēn)正地释(shì)放出(chū)来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗(luó)英宇(yǔ)也倾向(xiàng)判断(duàn)，半导体产业链(liàn)正处(chù)于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进一步压缩产业(yè)链库存(cún)的时期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来库(kù)存加速出清(qīng)，营收(shōu)和(hé)利(lì)润迎来拐点。

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