芦哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联系(xì)人

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点:我们(men)将(jiāng)影响(xiǎng)青年失(shī)业率(lǜ)的因素拆解为(wèi)三(sān)方(fāng)面：①青年失业(yè)人口，②青(qīng)年(nián)总人口(kǒu)，③劳(láo)动参与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通(tōng)过三因素框架，我们发现16-24岁失业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)不(bù)能(néng)完全(quán)解释青年失(shī)业率的上升，更重要却被忽视(shì)的因素是(shì)青(qīng)年(nián)人口和(hé)劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅推高(gāo)青年失业(yè)率。假如今年(nián)3月(yuè)分母端的青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年(nián)持平，新(xīn)增(zēng)约(yuē)132万青年失业人口只(zhǐ)能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随着经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失(shī)业(yè)率=失业(yè)人口/劳动力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)），据此可将青年(nián)失业率拆(chāi)解为青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是抬(tái)高(gāo)失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人(rén)口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看，当前城镇(zhèn)青(qīng)年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的(de)青(qīng)年失业(yè)人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识(shí)密集程度由低(dī)到高两个特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要转向服(fú)务(wù)业。以受教育年限作为维度(dù)，青年就业(yè)从(cóng)知识密集(jí)程度(dù)较(jiào)低的行业流(liú)向较(jiào)高行业，但是知识密集型行业的青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或(huò)是一季度(dù)青年失业(yè)人口仍增加的原因。经济复(fù)苏的主力(lì)是知识(shí)密集(jí)程度较低的餐饮、零售等(děng)服务(wù)业(yè)，而(ér)知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业复苏(sū)较(jiào)慢(màn)，服务业就业复苏(sū)结构的分化，带来青年就(jiù)业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇(zhèn)的(de)人口转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现超(chāo)预(yù)期(qī)下降。2010-2020年(nián)青年劳动参(cān)与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年，已经(jīng)下(xià)降(jiàng)7.1个点。近三年(nián)青年劳动参(cān)与率(lǜ)的下降(jiàng)主要有(yǒu)三方面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万；二是(shì)部分群体因就业形势恶化(huà)而(ér)退(tuì)出劳动(dòng)市场(chǎng)；三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳(láo)动市场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失(shī)业人口的增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年失(shī)业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年(nián)相同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加(jiā)只能解释当前(qián)青(qīng)年失业率的一部分，另一部(bù)分(fēn)则来(lái)自分母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年(nián)失业率的(de)变动可(kě)能出现以下三种情况：①青年失(shī)业(yè)人口增(zēng)加(jiā)，同时(shí)劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年(nián)失(shī)业率上升(shēng)；②青年失(shī)业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着(zhe)疫情后经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化(huà)未收窄；青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现(xiàn)明显(xiǎn)下降；外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服(fú)务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞职(zhí)居多；三分(fēn)之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季(jì)度青(qīng)年(nián)失业(yè)人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下(xià)降(jiàng)，带来(lái)劳(láo)动力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和(hé)数据(jù)说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有(yǒu)数(shù)据以来最高值。在疫情(qíng)影响(xiǎng)退(tuì)散、经济逐步(bù)复苏(sū)的情况下，城(chéng)镇调查失业率较去年同期(qī)大幅(fú)下降0.9个点，但(dàn)青年失(shī)业率却(què)较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何(hé)推高青年失业(yè)率。

　　1.青(qīng)年失(shī)业率的三因素框架(jià)

　　失(shī)业(yè)率=失(shī)业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口(kǒu)×劳(láo)动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业率的主要是三(sān)个因(yīn)素：①青年失业(yè)人口；②青年总人(rén)口；③劳动(dòng)参与率(lǜ)，其中②③决定着青年劳动(dòng)力的变化。这(zhè)三个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三(sān)个因素的变(biàn)化都不能忽视。当(dāng)我(wǒ)们讨论失业率时，经(jīng)常认为失业率上升一定是失业增加的结果，这个判断对于(yú)全年龄段(duàn)失业率来(lái)说并没有(yǒu)问题，因(yīn)为我国的劳动力总(zǒng)量（也称经济(jì)活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分母的变动，因为青年劳(láo)动(dòng)力波动幅(fú)度(dù)更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。两次人(rén)口普查期(qī)间（2010-2020年），青年(nián)失业人(rén)口从496万增加(jiā)到(dào)500万，仅增加(jiā)了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率却(què)从六普的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就是失业(yè)率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳(láo)动(dòng)力人(rén)口在此期间(jiān)从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动(dòng)力数量基(jī)本稳定(dìng)在(zài)7.8亿，整体失(shī)业率的分母基(jī)本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业(yè)率变动的是失业人(rén)口(kǒu)数量（分子(zi)），但决(jué)定青年失业(yè)率变动的却是(shì)青(qīng)年劳动力(lì)总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人(rén)口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业人(rén)数约为2587万人(rén)，失(shī)业人(rén)数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月增加约70万，较七(qī)普增加约(yuē)132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了(le)当前青年就业和失业(yè)人数(shù)的基本(běn)情况(kuàng)：“初步测算(suàn)3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的青年6418万人(rén)，主体为(wèi)在校学生；参与劳(láo)动力市(shì)场的青(qīng)年3219万人，其中就业(yè)人数2587万人、失(shī)业人数632万人(rén)。”[1]假设(shè)青年劳动力人(rén)数与去年(nián)基本持(chí)平，今(jīn)年(nián)4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失(shī)业人员(yuán)比(bǐ)去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年(nián)前(qián)四个月青年失业形势好于去年(nián)同期。假(jiǎ)设2022年(nián)以来青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力总量维持在3219万(wàn)，青年失业率(lǜ)每(měi)提高(gāo)1个点，带来32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽管今年4月(yuè)青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个(gè)点，但(dàn)从新(xīn)增青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)来看，今(jīn)年(nián)1-4月(yuè)约为(wèi)119万(wàn)，去(qù)年同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业(yè)形势(shì)要好于去(qù)年，这与当前(qián)经(jīng)济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年(nián)失(shī)业率一般在上半年逐渐提(tí)高，7月(yuè)达到峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁(suì)以上群体(tǐ)。一(yī)种(zhǒng)观点认为(wèi)，青年群体由于工作经验和(hé)技能相对不熟练，往往在企业裁员时首当其(qí)冲。但根据月度劳动力调查(chá)数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员(yuán)的(de)比例明显(xiǎn)低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未(wèi)工(gōng)作过的失(shī)业群(qún)体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其他年(nián)龄群体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔(tī)除这部(bù)分(fēn)失业人群后(hòu)，剩下的青年(nián)失业人口中，第一大失业原因(yīn)是主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁(cái)员(yuán)比例从高到低依次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三分之二(èr)的青年(nián)失业人(rén)员接(jiē)受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受(shòu)过大学教(jiào)育的，这一比例(lì)在其(qí)他三个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业(yè)人口(kǒu)的受教(jiào)育程度也大致(zhì)类似，青(qīng)年人由(yóu)于(yú)年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业(yè)人(rén)员的(de)受教(jiào)育程度(dù)大幅高(gāo)于35岁以上。按(àn)照接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从(cóng)低(dī)到高

　　青年失业人口(kǒu)的(de)行业与青(qīng)年就业(yè)分布(bù)基本一致。青(qīng)年失业人口呈现(xiàn)出行业聚(jù)集的特点，主要(yào)集中(zhōng)在(zài)5个大类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他服(fú)务业(yè)（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也是青年就业集中(zhōng)的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口的行业分布是由就(jiù)业分布(bù)决(jué)定(dìng)的，吸纳就业占比较大(dà)的(de)行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献了较(jiào)大规模的失业(yè)。因此，在(zài)挖掘青年失(shī)业(yè)人口来自何处之前，需要研究青年就(jiù)业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的(de)结构变化较大(dà)，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集程度(dù)由低(dī)到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大(dà)量(liàng)流(liú)入服务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃水的生产(chǎn)供应(yīng)业，这四个行(xíng)业是国民(mín)经济分类的农业(yè)和(hé)工(gōng)业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其(qí)中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个(gè)行业吸纳青年就业(yè)比例增(zēng)加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其他6个服务(wù)行(xíng)业吸纳青年(nián)就(jiù)业(yè)的(de)比(bǐ)例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业(yè)从知识密集(jí)程度较低的行业(yè)流(liú)向较高行业。我们(men)以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各行业就业人员的受教(jiào)育年限，来计算各行(xíng)业(yè)的知(zhī)识密集程度。有5个行业的平(píng)均受教育年(nián)限在14年以上，依(yī)次是：科学研究与技(jì)术(shù)服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软(ruǎn)件和信(xìn)息技术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其(qí)他四个行(xíng)业是过去十年青(qīng)年就业流入的主要行业，吸纳青年就业(yè)比例的增幅均(jūn)居前(qián)列。如(rú)图10，各行(xíng)业所(suǒ)吸(xī)纳的青年(nián)就业(yè)比例变动(dòng)与行(xíng)业平均(jūn)受教育年(nián)限(xiàn)基本一致(zhì)，即青年就业(yè)从知识密集程(chéng)度较低的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业。

　　但是(shì)知识(shí)密集型(xíng)行(xíng)业的青年失业(yè)情(qíng)况比整体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的青年失业比例（该(gāi)行业的(de)青年失业人数(shù)/青年失业总人(rén)数），除以各行(xíng)业的青(qīng)年就业比例(lì)（该(gāi)行业的青年就业人数(shù)/青年(nián)就(jiù)业总人数），来(lái)作为(wèi)各(gè)行业失业率的近似替代指标。以这个指(zhǐ)标来看(kàn)，知识密集型行业(yè)的青(qīng)年(nián)失业率大(dà)多高于全年龄段失业率(lǜ)，如信息(xī)技术、教育、科(kē)研(yán)服务、公共管(guǎn)理(lǐ)等行业，体现在图(tú)11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度青年(nián)失(shī)业人口仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业(yè)复苏出(chū)现分化。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺(quē)口。分行(xíng)业来看，批发零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高(gāo)于疫情前三年(nián)均值，这三(sān)个行业一季(jì)度复苏情况较好(hǎo)；知识(shí)密集(jí)程(chéng)度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信(xìn)息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失(shī)业率的分子(zi)端来看，当前青年(nián)失业人员增长的症结在于服(fú)务业就业复苏的结(jié)构不(bù)均衡(héng)。一方面，随着受教育水(shuǐ)平的整(zhěng)体提高，青年就业大量流向(xiàng)知(zhī)识密集型服务业，如教育、信息(xī)技术等行业。另(lìng)一(yī)方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密集程度较低的(de)生活(huó)性服务业，而知识密集程度较(jiào)高的生产性服务业(yè)复(fù)苏较慢。所以(yǐ)服务业就业复苏(sū)结构分化，带来(lái)的(de)青年失业人(rén)口和25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一季(jì)度就业尚(shàng)未出现明(míng)显改善，应届生(shēng)就业压力(lì)大；而住宿餐饮等行业就业(yè)已经出现回暖，但(dàn)对于三分之二接受过大学教育的青年失业人口而言，这些(xiē)行(xíng)业的就(jiù)业吸纳相(xiāng)对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)均(jūn)下(xià)降，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　青年失业率(lǜ)的分母端是城(chéng)镇青年劳(láo)动(dòng)力，主要由青年(nián)人口和劳(凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点láo)动参(cān)与率决(jué)定。2022年我国开始步入人(rén)口负(fù)增长时代(dài)，城镇青年劳动(dòng)力可能将步入长期(qī)下降通道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业(yè)“疤痕效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　城(chéng)镇青年劳动力首(shǒu)先取决于城镇青年人口数量，而(ér)后者来自(zì)于两部(bù)分，一是16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口(kǒu)，这两部分增(zēng)量(liàng)未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力对(duì)应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。2010年(nián)和2020年(nián)的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生(shēng)人口，而前者正好是建国以来的(de)一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口超2000万，其中1987年(nián)出生(shēng)人(rén)口(kǒu)最(zuì)高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口(kǒu)减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇的(de)人口转移也在减(jiǎn)速。新增城镇人(rén)口从2016年(nián)开始逐年减(jiǎn)少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员(yuán)流动(dòng)恢(huī)复，新增城(chéng)镇人口数量会较去(qù)年(nián)有明显增长，但可能仍(réng)然较(jiào)难回到十三五期间超(chāo)2000万的规模。当(dāng)前我国城镇化率已经达到(dào)65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村(cūn)到城(chéng)镇的迁(qiān)移(yí)人口数量整体(tǐ)将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参(cān)与率：超(chāo)预(yù)期(qī)下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于其他年龄(líng)段群体，大(dà)部分青(qīng)年在校，并未进入劳动(dòng)市场。二是(shì)近年来呈(chéng)下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年(nián)劳动参与率出现超预期下(xià)降。根据今(jīn)年3月统计(jì)局披(pī)露的青年就业(yè)和失业人数(shù)，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参(cān)与率约(yuē)为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇青年人(rén)口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳动市(shì)场。而(ér)2010和2020年两次(cì)人口普(pǔ)查时，青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年(nián)劳动参(cān)与率下(xià)降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三(sān)年，该指标(biāo)已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三(sān)年青(qīng)年(nián)劳动参与率的下降主要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年(nián)末(mò)到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄(líng)段(duàn)的在(zài)校生增加了493万，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远(yuǎn)远快于(yú)此前十年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业(yè)形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动市场，在未(wèi)来经济和就业好转(zhuǎn)后会回到劳(láo)动市(shì)场。2020年凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点(nián)3月，国家统计局曾在发(fā)布会指(zhǐ)出当月“就业人(rén)员规(guī)模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明就业形势(shì)恶化时，也会影响劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。从(cóng)社会风气来(lái)看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业市(shì)场(chǎng)的年轻人减(jiǎn)少(shǎo)，加上考(kǎo)研、考公竞争激(jī)烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业时(shí)间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业(yè)率的(de)分母端(duān)可能(néng)会(huì)越来(lái)越重要

　　失(shī)业(yè)人(rén)口的(de)增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如(rú)当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人(rén)口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的情况下(xià)，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解释当前青年失(shī)业(yè)率的一部分，另一部分(fēn)则来(lái)自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已经开始负增长，未来青年失业率的变动(dòng)可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；

　　②青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，但失业(yè)人口降(jiàng)幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)上升；

　　③青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大(dà)于劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率下(xià)降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济复苏(sū)而减少，但经济(jì)复苏难以改变(biàn)失业率的(de)分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业(yè)率的长期中(zhōng)枢。未来失(shī)业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来越重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年(nián)失业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁(suì)人(rén)口调查失业(yè)率时，有必要明晰这一概念的两个(gè)要(yào)点(diǎn)：一(yī)是调查失业率(lǜ)是城(chéng)镇就(jiù)业范围，并非针对全部就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的(de)就业人口并未包含在内。因此，许(xǔ)多针(zhēn)对青(qīng)年(nián)失业率的讨论以(yǐ)全国青年人口(kǒu)数量为出发(fā)点(diǎn)，未(wèi)区分(fēn)人(rén)口总量与城乡结构的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说(shuō)明，各概念均是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二(èr)是失业(yè)率的分母不含没有劳动意愿的劳动(dòng)年龄人口。按照(zhào)统计局的(de)定义(yì)，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要求参加社会(huì)经济活动的人员。包括就(jiù)业人员和(hé)失业(yè)人员(yuán)”，因(yīn)此没(méi)有就业意愿的劳动年龄人口不计入(rù)劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只(zhǐ)有68％属于劳动力(lì)，约(yuē)为7.8亿(yì)，而就业人(rén)口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从数(shù)据来看(kàn)，失业率来自全国月度劳动力调(diào)查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每年进(jìn)行两(liǎng)次全(quán)国劳动(dòng)力抽(chōu)样调(diào)查，调查(chá)范围为(wèi)中(zhōng)国大(dà)陆(lù)的城(chéng)镇和(hé)乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳动力市(shì)场变化情况，建立了31个大(dà)城市月(yuè)度劳动力调(diào)查制度。2013年4月(yuè)，又将月度(dù)劳动力调查(chá)范(fàn)围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力调查正式在全国范(fàn)围内开展(zhǎn)，调(diào)查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动力调(diào)查样本(běn)比例(lì)约为(wèi)0.2‰，是年度(dù)调查(chá)的五分之一左右(yòu)。全国每(měi)月(yuè)调(diào)查约12万(wàn)户，2020年全(quán)国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人(rén)口调查样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口(kǒu)抽样(yàng)调查样本(běn)比(bǐ)例为1％。而每(měi)10年(nián)一(yī)次的人口普查则(zé)在长表部分纳(nà)入就业调查(chá)，长表(biǎo)抽(chōu)样比例是10％左右，因而(ér)人(rén)口普查(chá)的就(jiù)业数(shù)据质(zhì)量更高。

　　就(jiù)业人员总数会(huì)根据普查数据进行修正，但(dàn)结构数据仍会存在差异(yì)。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业人员约为7.75亿人；而七普后次年(nián)的年(nián)鉴将这一数据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左右，误差(chà)约(yuē)2100万(wàn)人。但结构数(shù)据(jù)的差异仍(réng)然存在。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城镇制(zhì)造(zào)业就业人员占比为(wèi)18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及(jí)预期，经济(jì)和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告(gào)：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就(jiù)业：从三因素(sù)框架看“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有限公司

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