美东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发(fā)布的最新会(huì)议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的会(huì)议上一致同意(yì)加(jiā)息25个(gè)基(jī)点，但(dàn)在(zài)是(shì)否有必要进一步加息的问题上存(cún)在明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会者指出(chū)，如果经济发(fā)展与他们目前的预期一致，那(nà)么在这次会议之后(hòu)可能(néng)没有(yǒu)必要进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策(cè)。”他们预期美国经济(jì)增长将放(fàng)缓，这(zhè)将消(xiāo)除(chú)进一步(bù)收紧货币(bì)政策的必要(yào)性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未来的(de)会(huì)议(yì)上可(kě)能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的(de)进程可能会继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一(yī)致认为，相对于(yú)美联(lián)储(chǔ)2％的目(mù)标(biāo)，目前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了(le)。与会者指(zhǐ)出，物价(jià)压力(lì)可能比(bǐ)预期更持(chí)久，因为消费者支(zhī)出强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经(jīng)济活动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步收(shōu)紧可能会(huì)减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出(chū)，减少(shǎo)企业投(tóu)资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进(jìn)行(xíng)的产品和劳动(dòng)力市场供需(xū)再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一(yī)些美联储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足(zú)以证明结束(shù)加息(xī)是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他(tā)人(rén)暗(àn)示，他们可能更倾向(xiàng)于不(bù)加息(xī)，以评估过(guò)去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布(bù)连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基(jī)点(diǎn)，为上世(shì)纪(jì)80年代以来最激进(jìn)的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球经济前(qián)景的(de)不确定(dìng)性和近期银(yín)行业(yè)的(de)压(yā)力，官员们透(tòu)露未来(lái)的决(jué)策将(jiāng)转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无(wú)数(shù)变量将决定加息周(zhōu)期(qī)是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利(lì)率决议之后(hòu)，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最关(guān)注的(de)还是(shì)掌握(wò)政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的(de)选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概(gài)率不会给出一个明晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关重要的是不要传达(dá)降息的(de)可能(néng)性，或(huò)者(zhě)已经排除了进一步提(tí)高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决定继(jì)续(xù)调高(gāo)利率或是维持利率(lǜ)不(bù)变都(dōu)是有可能的。“即(jí)使6月维持利(lì)率不(bù)变，美联(lián)储仍有(yǒu)可(kě)能需要在(zài)今年晚些时(shí)候加息。直(zhí)到(dào)有明(míng)确证据表明通胀正在降温之前，美(měi)联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期的(de)最后(hòu)一次，美联储极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基(jī)于这样一(yī)种(zhǒng)假设(shè)，即经济增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至(zhì)可能陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退，而通胀率将降(jiàng)至接近美(měi)联(lián)储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加(jiā)息(xī)问题(tí)上的分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖(lài)数(shù)据的(de)做法——这并不意味着他(tā)们不会再次(cì)加(jiā)息，但这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他们(men)现在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击(jī)市场的银行业危(wēi)机，美(měi)联储官(guān)员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他们(men)的工具，以确保金融体系有足够的流动性来满足(zú)其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会议上(shàng)，美(měi)联储经济(jì)学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可(kě)能会使(shǐ)经济陷入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联(lián)储重(zhòng)申了这一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将(jiāng)给经济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出(chū)，中小银(yín)行(xíng)的存款外流在3月底和(hé)4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管(guǎn)地区性(xìng)银(yín)行的股价在此期间进一(yī)步下跌(diē)，但对绝大多(duō)数(shù)银行(xíng)来(lái)说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利(lì)能力下降(jiàng)的预期，而(ér)不是对偿付能力(lì)的(de)担忧。市场参与者仍(r撒贝宁个人资料简历éng)对银行业压力(lì)再(zài)次加剧(jù)的可能性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突(tū)出的主题(tí)是，围绕地区性银行(xíng)业危机带来的(de)信(xìn)贷(dài)紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎(shèn)态(tài)度，因为存在太多的(de)不确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注(zhù)的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪(jì)要指出，许多与会者(zhě)提(tí)到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金融体系(xì)和整体经济出(chū)现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指出(chū)了美国国债市场有(yǒu)序(xù)运作(zuò)的重要性，或强调了有(yǒu)关(guān)当局继续解决与市场韧性(xìng)相(xiāng)关问题的重要性。一(yī)些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使(shǐ)用其流动性工具(jù)，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会(huì)谈判(pàn)代表继(jì)续举行(xíng)债务上(shàng)限谈判。共和党(dǎng)谈判代(dài)表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没有取得(dé)任何进展。美国(guó)财(cái)政部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能(néng)在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联邦(bāng)账单的(de)资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府(fǔ)是(shì)否会(huì)在未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽资金的不确(què)定性而言，美联储会(huì)议纪(jì)要只是次要(yào)的。很难(nán)想象，在这样的(de)背景下美联储(chǔ)会(huì)倾向于(yú)采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现(xiàn)在(zài)可能松了一口气，因为他们(men)有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一(yī)点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表示，共和党这边要求(qiú)白宫接(jiē)受10年的(de)开支(zhī)限(xiàn)制(zhì)，双方(fāng)正在(zài)为这件事进行(xíng)讨论(lùn)撒贝宁个人资料简历。在被问及是否(fǒu)有可能(néng)在未来24-48小时内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协(xié)议(yì)其实可以非常快，但民主党需要意(yì)识(shí)到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆(bào)发，令市场(chǎng)重新看(kàn)到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第(dì)一财季(jì)总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务(wù)实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二(èr)季度(dù)的(de)营收指引为(wèi)110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业撒贝宁个人资料简历（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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