财联社4月28日(rì)讯（记(jì)者 吴雨其）随着公募基金2023年一季(jì)报披露完成(chéng)，多位知名基(jī)金经理大幅调仓换股的动向和(hé)投资方向(xiàng)也(yě)浮出(chū)水面。

　　其中(zhōng)，张(zhāng)坤大幅加仓中国(guó)海洋石油，刘彦(yàn)春则加仓海(hǎi)康威(wēi)视、美的集团、腾(téng)讯控(kòng)股，谢治宇布局AI板块，加仓海康(kāng)威视、晶晨股份、中际旭创、澜起(qǐ)科(kē)技、中国移(yí)动、腾讯控股、赛腾股份、星环(huán)科(kē)技-U，常处(chù)于风口浪尖(jiān)的(de)葛(gé)兰，也开始布局人工智(zhì)能，加(jiā)仓同花(huā)顺、金(jīn)山办公、寒(hán)武纪-U等概念股。

　　在(zài)人工智能(néng)大(dà)行(xíng)其道(dào)的首季(jì)，包括谢(xiè)治宇(yǔ)、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面，一(yī)些专注长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值的基金经理仍坚守(shǒu)新能源(yuán)，如曾经(jīng)的公募冠军刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐成了风

　　2023年一(yī)季(jì)度，是人(rén)工智能的盛典(diǎn)。面对火出天际的AI赛道，究竟是应(yīng)该(gāi)与其共舞，还是不(bù)为所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观(guān)察(chá)一季报的(de)调仓换(huàn)股，可见越来越多的基(jī)金(jīn)经理选择了前者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买AI可能是找死(sǐ)，横竖都是死，不如搏一把(bǎ)再死，也许富(fù)贵险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光(guāng)大证(zhèng)券统(tǒng)计数据也证明了这一点(diǎn)，公募基(jī)金一季度大幅加仓TMT板块(kuài)中(zhōng)的计算机和通信(xìn)行业。截(jié)至2023年3月31日，主动偏股基金重仓股(gǔ)在(zài)TMT板块配(pèi)置市(shì)值4707亿(yì)元，一季度大(dà)幅(fú)提升1163亿元(yuán)。

　　包括(kuò)一直深(shēn)耕医疗(liáo)的葛兰在内，众多知名基(jī)金经理布(bù)局AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔法混合一(yī)季度大手笔新进中芯(xīn)国际(jì)、上海电(diàn)影，其中前者(zhě)加(jiā)仓1366.4股，还(hái)加(jiā)仓腾讯83.67万股(gǔ)。其所管的另一(yī)只(zhǐ)中欧研究精选混合一(yī)季度新进金山(shān)办公14.37万股。此(cǐ)外，中欧明(míng)睿(ruì)新起点混合一季度新进中(zhōng)芯国际、同花顺，将寒(hán)武纪的仓位从0.46万股加到(dào)28.53万股(gǔ)，金山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换股中也能看出葛兰的人(rén)工智能投资方向——从AI上游的芯片、到算(suàn)力(lì)以及(jí)终(zhōng)端的(de)应用、办公等(děng)。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操(cāo)作只是公募基金经理(lǐ)加仓AI的一个缩(suō)影。从各位知名基(jī)金经理调仓(cāng)动向可以看(kàn)出(chū)，大家(jiā)都纷(fēn)纷“搬家”到了TMT。

　　同(tóng)样(yàng)为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季报(bào)中也(yě)提到(dào)，随(suí)着ChatGPT的横空出世，海外大模(mó)型(xíng)以及相(xiāng)关人工(gōng)智能的产业趋势受到(dào)市场(chǎng)关注，并很快扩散(sàn)到国内产(chǎn)业(yè)界，市(shì)场聚焦于(yú)上游算力、传输和下游运用，在经济复苏相对(duì)温和的情景(jǐng)下(xià)，计(jì)算机、通(tōng)讯、传媒(méi)、电子(zi)行业(yè)受到各(gè)方资金的(de)追捧，涨幅(fú)遥遥(yáo)领先。

　　从十(shí)大重仓股来看，万达电影(yǐng)新入(rù)他所管(guǎn)理的中欧新趋势十大重仓(cāng)股，中欧洞见一年持有则加(jiā)仓了立讯精(jīng)密、腾讯控股等个股(gǔ)；中欧(ōu)明睿新常态则加仓(cāng)深信服等。

　　再如(rú)谢治宇(yǔ)，海(hǎi)康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨(chén)股(gǔ)份等(děng)AI热股均(jūn)为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随(suí)着ChatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子板(bǎn)块带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估(gū)”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，此前(qián)招商证券(quàn)研报称，从(cóng)历史(shǐ)上来看，30％是主动偏股公募基(jī)金大类行(xíng)业(yè)配(pèi)置比例一(yī)个很重(zhòng)要的临界值，往往预示着某(mǒu)个板(bǎn)块进(jìn)入(rù)过热(rè)阶段。截至2023年(nián)一季度末(mò)，主(zhǔ)动偏股公募基金(jīn)对TMT配比(bǐ)明显提升至20.26％，但与临界(jiè)值尚存安全距离。从这点看，基金经理对于TMT来说(shuō)仍称不上(shàng)“抱(bào)团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候成(chéng)了(le)景

　　在“追(zhuī)风”的另(lìng)一面，仍有一部(bù)分(fēn)仍坚守新能(néng)源，也(yě)有一部分试图低位捡拾新(xīHBC路由器能用WiFi吗n)能源筹(chóu)码。

　　如曾经的公募(mù)状元(yuán)刘格(gé)菘(sōng)。据了解，广(guǎng)发基(jī)金成长团队(duì)对新能源的钟爱(ài)业(yè)内闻名，最新(xīn)披露的(de)一季报中也证实了(le)他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升(shēng)级，从其十大(dà)重仓(cāng)股来看(kàn)，前五大重仓股的占(zhàn)比均(jūn)超过了(le)8.5％，分别是(shì)晶澳(ào)科技、阳光(guāng)电源、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能，圣邦股份(fèn)，均属于新能源概念股。除此之(zhī)外，他还仍加仓(cāng)了天合光能、荣盛石(shí)化等个股，且新(xīn)晋晶科能(néng)源(yuán)为十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一(yī)季报表达了仍对新能源保持信心，“我们(men)对本产品重点(diǎn)持仓的光伏、储能(néng)、新能源车方(fāng)向保持(chí)相对乐观，投(tóu)资中相信基本面优秀和增量价值(zhí)积累的公(gōng)司。经过调(diào)整，行业估值水平已在历史低位，产业链的变(biàn)化在市(shì)场定价中未(wèi)被充分认知和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其管(guǎn)理的睿远成(chéng)长价值混合(hé)前十大重仓股分别为中国(guó)移动、宁(níng)德时代、三(sān)安光电、通(tōng)威股份、万华化(huà)学、广汇能源(yuán)、东方雨虹(hóng)、立讯精密、三诺生物、新宙(zhòu)邦。对比去年年底该基金增持了宁德时代、通威股(gǔ)份、万华化学、广汇(huì)能(néng)源、东(dōng)方雨虹。值得关注(zhù)的是，加(jiā)仓幅度最多的是光伏(fú)龙(lóng)头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管(guǎn)的银(yín)华心怡混(hùn)合也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东(dōng)方电缆等。他表(biǎo)示，“我们曾经提(tí)到了(le)新能源板块的一些风险(xiǎn)点(diǎn)，这些(xiē)风险点在经过大半年(nián)的消(xiāo)化后，在这(zhè)个估值(zhí)分位以及股价位置下(xià)，我(wǒ)们认为新能源板(bǎn)块的风险因(yīn)素(sù)已经充分(fēn)释HBC路由器能用WiFi吗放，目前这个(gè)时间段(duàn)，新能源非常具有(yǒu)吸引力。在一季度我们(men)对于电动车、光伏、储(chǔ)能、海风的一些标(biāo)的，都增加了一些仓位。”

　　对于人(rén)工智(zhì)能，他(tā)认为(wèi)，“太阳底下没有新鲜事，过度(dù)的热情在某(mǒu)个阶段总会消退。”

　　实际上(shàng)，许多基(jī)金(jīn)经理在AI的(de)“大(dà)风”之下，并没有选择“押(yā)注”TMT。

　　万(wàn)家(jiā)基金经理章(zhāng)恒(héng)在接受财联社记者采访时提到(dào)，他曾重点关注过TMT板块，但(dàn)并(bìng)不喜欢去追(zhuī)逐风口，他(tā)选择(zé)会在全市场做(zuò)行(xíng)业轮动，在操作上绝(jué)对(duì)不是(shì)去捕捉每个(gè)时期的“最靓(jìng)的(de)仔”。“对于自己(jǐ)看(kàn)好的行业，你重仓押进(jìn)去，不确定性来的时候，无(wú)论(lùn)是基金经(jīng)理个人还是投资者(zhě)，其实都是无法承受的。所以，任(rèn)何一个行(xíng)业(yè)，即使你再(zài)看(kàn)好，也要控(kòng)制持有(yǒu)比例(lì)，分(fēn)散(sàn)风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的(de)王崇一季报(bào)表示(shì)暂时无法预测(cè)其兑(duì)现(xiàn)节奏和时间，短期内也很难在A股找到明显的受(shòu)益标的，就没(méi)有参与。不过他也认为这些股票(piào)的估值体系还(hái)在(zài)合理接受范围内(nèi)。

　　极致行(xíng)情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分析可(kě)知，今年一季(jì)度仍(réng)有不少(shǎo)基金(jīn)经理(lǐ)重仓“押注”AI。在这种极(jí)致(zhì)行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国(guó)海(hǎi)策略目前(qián)仍(réng)维持TMT为全年市场主线的判断(duàn)，相关领域(yù)如AI芯(xīn)片、服务(wù)器(qì)以(yǐ)及光模(mó)块等细分赛道将陆续迎来(lái)基本面的确认，中微观层面(miàn)上尚有空间，估(gū)值(zhí)修复尚未结束(shù)，个股上是找机会的格局。

　　中金公司(sī)研报指(zhǐ)出，年初至今市(shì)场对AI关注度(dù)持续高企，上一轮行情催化主要(yào)集中(zhōng)于大模型的突破(pò)进(jìn)展；而4月以来，我们(men)观察到各个(gè)领域的应用厂商(shāng)正加速AI融合应用产品的(de)研发(fā)和发布，其中办公(gōng)场(chǎng)景进展相对较(jiào)快(kuài)，我们预计(jì)5月之后将(jiāng)进入AI应用的加速繁荣阶段(duàn)。我们持续看多AI，并在应用、算力、模(mó)型(xíng)三层中建议(yì)投资者优先关(guān)注(zhù)应用层投资机(jī)遇。

　　百亿私募(mù)大佬董承非也(yě)看好(hǎo)相关板块，他认为(wèi)，2011年之(zhī)前是周期的时(shí)代，2011年(nián)之(zhī)后是消费的(de)时代，但(dàn)未来10年，最(zuì)牛的资产(chǎn)是(shì)科技。他坦(tǎn)言(yán)，自己(jǐ)目(mù)前重(zhòng)仓半导体板(bǎn)块(kuài)。

　　不(bù)过另一部分市场人士也指出，AI后(hòu)续或(huò)有波动或调整。

　　中信建投(tóu)证(zhèng)券策略首席分析师陈果，在A股(gǔ)二季度(dù)投资策略会上提到“今年大概率(lǜ)还是一个(gè)偏成长风格占优，尤其(qí)是很多(duō)科技股在过(guò)去几年其(qí)实没有(yǒu)太多的表现。以(yǐ)前我们讲茅指数、宁组合，其实TMT板块(kuài)有很长(zhǎng)时间没(méi)有太(tài)多表现。今(jīn)年要(yào)推(tuī)动(dòng)数字经济，今年半导体周期要(yào)见底，本(běn)身今年科技股的机会是可以期(qī)待的”。

　　不过，他(tā)也(yě)提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走(zǒu)完，但二季度(dù)可能(néng)会有一(yī)些波动。AI现在还是(shì)主题投(tóu)资阶段不太适合大多数的投资者(zhě)，不适合(hé)在这个(gè)位置上去追。”

　　广发证券研报(bào)中判断，本轮(lún)AI板块已进(jìn)入第一轮调整期，但对标2013年(nián)“移动互联网+”行情(qíng)节奏，预(yù)计本轮后续调(diào)整时长(zhǎng)与幅(fú)度有限。对于下一(yī)阶段“AI+”行(xíng)情，建议(yì)逢低布局有望率先(xiān)实现业绩兑现的环节，即(jí)满足(zú)“自身(shēn)产业周期向上+AI加持(chí)下的(de)业绩(jì)增厚机(jī)遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 HBC路由器能用WiFi吗