衰(shuāi)退(tuì)近在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增速超(chāo)预(yù)期放缓，通胀(zhàng)意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济(jì)分析(xī)局公(gōng)布数据显示，美(měi)国一季度实际GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不仅较前值(zhí)的(de)2.6％大幅放缓，为连(lián)续(xù)两个季度放缓，且远(yuǎn)不及(jí)预期1.9％。值得一提的是(shì)，疫(yì)情爆发之(zhī)前的10年里，美国每年的GDP增(zēng)速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项(xiàng)目主要有(yǒu)消费(fèi)者支出、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以及非住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包(bāo)括进口、私人库存(cún)投资和住宅(zhái)固(gù)定投(tóu)资。经济(jì)分析(xī)局表示，一季度GDP增(zēng)速较去年第四(sì)季度(dù)放缓的主要原因(yīn)是私人(rén)库存投资回落(luò)以及非(fēi)住宅(zhái)固定(dìng)投资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济(jì)最大的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出环(huán)比增速为3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看(kàn)，个人消(xiāo)费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第(dì)八个季度拖累(lèi)GDP增长，但程(chéng)度较(jiào)小。最大的拖(tuō)累项(xiàng)是(shì)私人(rén)库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来(lái)的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅(fú)放缓的同时，通胀再次(cì)升温。美联储(chǔ)高度关注的通胀指标——美(měi)国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽然(rán)略(lüè)低于(yú)预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品(pǐn)和能源(yuán)的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是(shì)，这是核(hé)心(xīn)PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一(yī)艘(sōu)美(měi)国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发(fā)表声(shēng)明称，扣押了(le)一(yī)艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声明表示，由于一艘不明船(chuán)只与一艘(sōu)伊(yī)朗船只(zhǐ)在印度(dù)洋北(běi)部发(fā)生事故，导致伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤，不明船只的行(xíng)为违反(fǎn)了国(guó)际(jì)法。在伊朗船只向海(hǎi)上(shàng)监视和救援中心发送请(qǐng)求(qiú)后，伊朗海(hǎi)军立即开始拦截并识别该未知(zhī)船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明(míng)船只的自(zì)动(dòng)全球定位发(fā)送(sòng)系(xì)统被关(guān)闭并(bìng)频繁(fán)改变航线(xiàn)。在伊朗司法当局的许(xǔ)可下，海军出动直(zhí)升(shēng)机扣押了该船只，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出(chū)，上(shàng)述的不明(míng)船(chuán)只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军表示，伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命卫队海军(jūn)27日在(zài)阿曼湾扣押了(le)一艘油(yóu)轮，美方(fāng)要求立即释(shì)放这艘(sōu)油轮。报(bào)道(dào)称，美国海军驻(zhù)巴(bā)林的第(dì)五舰队(duì)在一(yī)份声明中称(chēng)，一艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群岛(dǎo)旗(qí)帜的(de)油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊斯兰革(gé)命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝光与(yǔ)冒牌(pái)乌克兰(lán)总统“友好”通话，美联(lián)储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝(pù)光的视频显示，美联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍威尔被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗(luó)斯国(guó)家电(diàn)视台新(xīn)近(jìn)发布(bù)的视频(pín)显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒充乌克(kè)兰总统泽连斯基(jī)的(de)俄罗斯人通了电(diàn)话。鲍威尔误(wù)认为对方是泽连斯基(jī)，回(huí)答了从(cóng)通胀前(qián)景到(dào)俄罗斯央行等主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美(měi)联储的一名发言人美东时间(jiān)4月27日周(zhōu)四(sì)确认(rèn)，鲍威尔有过通话(huà)，称此事发(fā)生在(zài)今年(nián)1月，否认存在泄密问(wèn)题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月参加了(le)一次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好(hǎo)的谈话，是我们在这(zhè)个充满(mǎn)挑战(zhàn)的时刻(kè)支(zhī)持乌克兰人民(mín)的背景下进行。没有谈到敏感和(hé)机密(mì)的(de)信(xìn)息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光(guāng)的(de)视频似乎经过编(biān)辑，无法确(què)认(rèn)准(zhǔn)确(què)性(xìng)。上述(shù)发言(yán)人还说，通话事件已(yǐ)报交有关执法部门，出于对他们工作的尊重，美联(lián)储(chǔ)不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论(lùn)称，这番(fān)言论看似四平八稳(wěn)、无(wú)伤大雅，但事实(shí)就是(shì)，骗(piàn)子(zi)能(néng)通过(guò)恶作剧(jù)的电(diàn)话接触到鲍威尔(ěr)，这种(zhǒng)事实可(kě)能会导(dǎo)致美(měi)联(lián)储(chǔ)的安全性遭到质疑。对(duì)鲍威尔受(shòu)骗(piàn)的担忧主要(yào)是(shì)基于(yú)美(měi)联储作(zuò)为主要央(yāng)行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高(gāo)官的言论通常(cháng)受到投(tóu)资者(zhě)和商界人士的密切关(guān)注，有时会引发股市(shì)波动。而且，美联储官员同(tóng)他人的私下会面时常引发争议，因为外界认为，联(lián)储官员的言论可(kě)能让在(zài)场的人(rén)掌握(wò)先机。

　　外界注意到(dào)，这次让鲍威尔上(shàng)当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之(zhī)辈(bèi)。有媒体指出，两人这些年(nián)不止一次成功骗取(qǔ)国外政(zhèng)客(kè)和他们通(tōng)话，而(ér)且(qiě)通常将将通(tōng)话视频公之于众(zhòng)，就(jiù)是为了(le)恶搞(gǎo)西方国家的决策者。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统(tǒng)波罗申科(kē)和德国前总理默克(kè)尔通(tōng)话，默克尔当时(shí)觉(jué)得(dé)可疑，但没有在对(duì)话中直接问他们是(shì)不是冒牌货。今年早些时候，他(tā)们还曾假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本面未变 关(guān)注宏观层面不(bù)确(què)定性(xìng)

　　近日(rì)来(lái)，在(zài)宏观风险蔓延下(xià)，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现大(dà)跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的(de)价格。周四(sì)，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截(jié)至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则出现小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)，布伦特原(yuán)油交投在78.3美元(yuán)/桶附近(jìn)所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文0; line-height: 24px;'>所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文，WTI原(yuán)油交投在(zài)74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁在接受(shòu)期货日报记者采访时(shí)表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基(jī)本跟随昨(zuó)晚(wǎn)外(wài)盘出(chū)现(xiàn)大幅下挫(cuò)，但外盘(pán)原油(yóu)有所(suǒ)企稳，或为超跌(diē)后的(de)情绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱于外盘(pán)，海通(tōng)期货能源化工研究中心负责人杨安表(biǎo)示，一方(fāng)面(miàn)是(shì)由于近期油轮运(yùn)费回落，运(yùn)输成本下(xià)降，让内外盘价差(chà)有所走弱。另一方面是(shì)当(dāng)前(qián)国内即(jí)将迎来五(wǔ)一假(jiǎ)期，而目前国际市场宏(hóng)观(guān)风险具有很大不确定性，恰逢油价大(dà)幅(fú)回调(diào)之际，市场避险情绪高涨，国内(nèi)投资者(zhě)担忧情(qíng)绪更为(wèi)明(míng)显，也使(shǐ)得(dé)内(nèi)盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告(gào)诉记者，美国银行业危机(jī)风波再起(qǐ)，叠加美国债务压力及经济(jì)衰退风险(xiǎn)可能削弱欧美能(néng)源需求(qiú)，风险资产面临较大压力，从而推动本周油价油价下跌。而原(yuán)油作(zuò)为金融属性最强的大宗商品(pǐn)，在此前3月(yuè)份就曾(céng)因银行业(yè)危机出现(xiàn)暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险再次升温继续引发(fā)市场恐(kǒng)慌，原油的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期货能源(yuán)化工(gōng)分(fēn)析师(shī)杜(dù)冰沁也表(biǎo)示，近日宏观情绪导致(zhì)油价再度承压(yā)。随(suí)着美联储加息会议的临近，美国第(dì)一共和(hé)银行的财报和股价(jià)表现或显示(shì)银行业(yè)危机仍(réng)未结束，叠加欧(ōu)美经济数据表现仍然欠佳(jiā)，美国消费者(zhě)信心(xīn)本月(yuè)降至去年(nián)7月以来的(de)最低水平，市场对于美联储加息(xī)和海外经(jīng)济衰(shuāi)退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的(de)宏观风险何(hé)时会消散？在杨安看(kàn)来，目前来看，美(měi)国银(yín)行业危机风险在未来一段(duàn)时间内仍将不时困扰市场(chǎng)。另(lìng)外，5月(yuè)4日美(měi)联储议息(xī)会(huì)议(yì)将(jiāng)再迎来(lái)加息窗(chuāng)口，对此投资者也(yě)高度关注(zhù)美联储(chǔ)利率(lǜ)政策的(de)变化(huà)，宏(hóng)观层(céng)面的不确定性成为影响整(zhěng)个金融市场的主(zhǔ)要因(yīn)素，这是(shì)投资者需(xū)要注意(yì)的风险(xiǎn)所在(zài)。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将公布加息决(jué)议(yì)，市场对(duì)美联储加息25个BP的概(gài)率(lǜ)预(yù)测在80％以上，并(bìng)且由于近期美联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行(xíng)货币政策会(huì)议(yì)，基(jī)于当(dāng)前欧元区的高通胀水平，预计欧(ōu)洲(zhōu)央行(xíng)和英国央行也(yě)将维持加息(xī)政策，因此市(shì)场(chǎng)对于海外经济衰(shuāi)退(tuì)带来需(xū)求(qiú)下行(xíng)的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看原油(yóu)市(shì)场基本面(miàn)表现尚(shàng)可，整体供需局(jú)势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的五(wǔ)一长假和美国夏季出行旺季预计对于(yú)需求(qiú)会有一定支撑，预计近(jìn)期国际油(yóu)价仍将(jiāng)面临(lín)宏(hóng)观情绪和基本面的(de)博弈。

　　申万(wàn)期货能化(huà)分析师董超(chāo)也(yě)表示(shì)，后市原油(yóu)供需(xū)逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的(de)减产会对(duì)油价尤(yóu)其是亚洲地区的油价带来极大(dà)影响；此外(wài)美国原油(yóu)活跃钻井平台(tái)已(yǐ)经连续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量将越来越(yuè)难以持续，后(hòu)续的减产(chǎn)将很快到来(lái)；此外在5月美(měi)联(lián)储(chǔ)加息后，宏观(guān)面的悲观情绪或将(jiāng)逐步消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对供应(yīng)面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价(jià)上下区间将(jiāng)更为模糊，在(zài)美国储备(bèi)政策难以(yǐ)改动的情况下，底部支(zhī)撑力度变弱。但从供求(qiú)关(guān)系上(shàng)，OPEC+的减产(chǎn)以及美(měi)国产量的下(xià)滑将有助于(yú)油(yóu)价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维持(chí)区间振荡，振(zhèn)荡(dàng)幅(fú)度预(yù)计将更(gèng)宽，受(shòu)宏观及基本面风险波动的影响也(yě)会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示(shì)原油(yóu)超预期降(jiàng)库，且美(měi)国汽(qì)油需求较上期大幅增长，在(zài)OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理(lǐ)下，预计今年年内剩余时(shí)段供(gōng)应紧张(zhāng)将是(shì)原油市场(chǎng)主基调，当然(rán)全球经济(jì)面临衰退风险及欧美(měi)市场需求疲弱也会(huì)在一定(dìng)程度(dù)上抵消供应紧(jǐn)张给市场带来的担忧(yōu)。总体(tǐ)来(lái)看，当前油价处在宏观(guān)利空与(yǔ)供应紧(jǐn)张局(jú)面(miàn)形成(chéng)对峙(zhì)的复杂局面下(xià)，短期(qī)内担忧情(qíng)绪主(zhǔ)导油(yóu)价回落，中长期来看油价或继续大区(qū)间振荡。

　　高硫燃(rán)料油(yóu)供需偏紧(jǐn)

　　昨(zuó)日，因(yīn)原(yuán)油大幅下(xià)挫，成(chéng)本下降导(dǎo)致相关性较强的高硫燃料(liào)油、低硫燃料油(yóu)、沥青等品(pǐn)种也(yě)出(chū)现较(jiào)大跌(diē)幅。截(jié)至昨天下午(wǔ)收(shōu)盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和(hé)沥青分(fēn)别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告诉记者，近期高、低(dī)硫燃料油(yóu)的下挫(cuò)主要(yào)还是(shì)受到(dào)油(yóu)价影响，自身基(jī)本(běn)面表现尚(shàng)可(kě)，其中高硫燃料(liào)油供(gōng)需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需(xū)相对偏弱(ruò)。

　　所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文“具体来看(kàn)，高(gāo)硫燃料油市场(chǎng)整体供应(yīng)持续偏紧(jǐn)。供给(gěi)端方面，随着(zhe)发(fā)电旺季的临近，本月从中东进口到新加(jiā)坡的(de)高硫燃料油降至历史低点(diǎn)，环比下降(jiàng)三分之二，但同(tóng)时本月(yuè)俄罗斯高(gāo)硫燃(rán)料油流(liú)入(rù)量有所上(shàng)升，抵消了一部分中东出口的下滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用事业发电需(xū)求的增长以(yǐ)及稳定(dìng)的船(chuán)燃(rán)加注活动(dòng)都将对亚洲高硫燃料油市场(chǎng)形(xíng)成(chéng)良(liáng)好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)方面，杜冰沁表示，此前科威(wēi)特炼厂计划外检修导致(zhì)部分船货延期，目前5月(yuè)的装船已经延(yán)迟至(zhì)6月，虽然检修(xiū)的(de)装置(zhì)正(zhèng)在(zài)逐渐重启，但由于(yú)开斋节整体进(jìn)程较(jiào)慢，预计原定本月底恢(huī)复的(de)时间会有所(suǒ)推后，对于亚洲低硫(liú)燃料油市场供应的收紧(jǐn)也将(jiāng)延长，但(dàn)同时低硫需求端表现也较为平淡(dàn)。

　　“总体来(lái)看，高(gāo)、低(dī)燃(rán)料油在基本面的支撑下，预计后市走(zǒu)势或较(jiào)原油更为抗跌，如(rú)若(ruò)原油企(qǐ)稳反弹(dàn)，燃料油(yóu)整体回升空间(jiān)或更(gèng)显著。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油系品种波动(dòng)将主要(yào)受到原油价(jià)格的(de)影(yǐng)响，不(bù)过基(jī)本面差异还是(shì)会(huì)让(ràng)各品种表现(xiàn)有强弱(ruò)之分，具体(tǐ)来看(kàn)，需求(qiú)即将(jiāng)迎(yíng)来旺季(jì)的高硫燃(rán)料油整体(tǐ)表现将强于低硫燃(rán)料油。

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