公(gōng)募基金(jīn)一季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积(jī)累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企业三年(nián)持有、易(yì)方达优(yōu)质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了(le)2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓(cāng)位均(jūn)超过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还(hái)减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入(rù)也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(l奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒ái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报(bào)中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特(tè)别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然(rán)事(shì)件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在微(wēi)观(guān)企业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒变得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更加平(píng)静。我们(men)对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合(hé)同约定(dìng)较高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末(mò)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安(ān)光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出(chū)，今年一(yī)季(jì)度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本(běn)市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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