美东时间周三，美(měi)联储(chǔ)发布(bù)的最(zuì)新会议(yì)纪要显示，美联(lián)储官员在(zài)本月的会议(yì)上(shàng)一致(zhì)同意加息25个基点，但在是(shì)否有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一步加息(xī)的问题上存在(zài)明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备(bèi)暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会(huì)者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预期一致(zhì)，那么在这(zhè)次会议之(zhī)后(hòu)可能没有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收(shōu)紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来(lái)的(de)会议上可(kě)能有必要进一步(bù)收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可(kě)能(néng)会(huì)继续(xù)缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍然(rán)太高(gāo)了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出强(qiáng)于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如(rú)果银行压(yā)力对经(jīng)济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们(men)指出(chū)，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会(huì)减缓家庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力(lì)市场供需再平衡(héng)，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一些(xiē)美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程(chéng)度还不足(zú)以证明结束(shù)加息是合(hé)理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在(zài)内的(de)其他人(rén)暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息的影(yǐng)响(xiǎng)和银(yín)行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储宣布连(lián)续第(dì)十次(cì)加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上(shàng)世(shì)纪(jì)80年代以来最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济(jì)前景的(de)不(bù)确定(dìng)性和近期银(yín)行业的压力(lì)，官员们透露(lù)未(wèi)来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数(shù)变量将决定加(jiā)息(xī)周(zhōu)期是否会继(jì)续下去(qù)。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会者普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧政策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在(zài)这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加息(xī)的选择是(shì)有(yǒu)必要的，接下来该央行(xíng)大概率不会给出一个明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关(guān)重要的是不要传达降(jiàng)息的可(kě)能性(xìng)，或者已(yǐ)经排除(chú)了进(jìn)一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒(lēi)表(biǎo)示，该(gāi)行在6月(yuè)会议(yì)上决定继续调高利率或是维持利率不(bù)变都(dōu)是有可能的(de)。“即使6月维持(chí)利率不变，美(měi)联储仍(réng)有可能需要在今年晚些(xiē)时候加息。直到有明(míng)确证据表明通(tōng)胀正在降温之(zhī)前，美联(lián)储都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储(chǔ)极(jí)有(yǒu)可(kě)能在年底前降息25个基点。这种预(yù)期(qī)是基于(yú)这(zhè)样一种(zhǒng)假设，即(jí)经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否进一步加息问(wèn)题上的分(fēn)歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做法——这并不(bù)意味着他们不(bù)会(huì)再次加息，但这肯定(dìng)会支(zhī)持这样的观点，即他们(men)现(xiàn)在对进一(yī)步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场(chǎng)的银行(xíng)业危机(jī)，美联储官(guān)员们对(duì)此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具(jù)，以确保(bǎo)金融(róng)体系有足够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济(jì)学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退。现在，美联(lián)储(chǔ)重申了(le)这一观点，不过(guò)，如(rú)果(guǒ)信贷条件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小(xiǎo)银行的存款外(wài)流在(zài)3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区(qū)性银行的股价在此(cǐ)期间进(jìn)一(yī)步下跌，但对绝大多数(shù)银行来(lái)说，这些下跌似乎主要(yào)反映了(le)对盈利能力下(xià)降的(de)预期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对(duì)银行业(yè)压力再次加剧的可能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思联(lián)储会议纪要中(zhōng)最(zuì)突(tū)出(chū)的(de)主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持(chí)谨慎(shèn)态(tài)度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到(dào)全(quán)球高(gāo)度关注(zhù)的债务(wù)上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债(zhài)市场有(yǒu)序运作的重要(yào)性，或强调(diào)了有关当局继续解决与(yǔ)市场韧性(xìng)相关问(wèn)题的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随(suí)时准(zhǔn)备使用其流动性工(gōng)具(jù)，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。 两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思p>

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续举(jǔ)行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透(tòu)露(lù)，双(shuāng)方谈判(pàn)没有取得任(rèn)何(hé)进展。美国财(cái)政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能(néng)在6月1日耗(hào)尽用(yòng)来(lái)支付(fù)联(lián)邦账单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政(zhèng)府(fǔ)是否会在(zài)未(wèi)来(lái)几周内耗尽资金的不确(què)定性(xìng)而言，美(měi)联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难(nán)想象，在这样(yàng)的背(bèi)景下美联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该(gāi)行现在(zài)可能松了一口气，因(yīn)为他们有空间从现(xiàn)在(zài)开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟(wěi)达(dá)盘后(hòu)现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场(chǎng)周(zhōu)三(sān)仍处(chù)于持续下(xià)跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国众议院议(yì)长凯文(wén)·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈(tán)判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共(gòng)和党这边(biān)要求(qiú)白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党需(xū)要意(yì)识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财(cái)政部周三发布的(de)数据，截至5月23日的账上现金为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到(dào)炒(chǎo)作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平(píng)台和大型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营收。更令市(shì)场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超(chāo)20％，有望引发(fā)全球资本市场的(de)连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴(bā)巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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