今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引发了全行业(yè)所有(yǒu)基金经理关注(zhù)，而(ér)公募基金(jīn)2023年一(yī)季报揭开了基金经理的(de)观点和真实持仓。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报基金，一(yī)季度主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算(suàn)力端(duān)等领域，因(yīn)抓住了市场机遇(yù)实(shí)现了(le)超62％的收(shōu)益，成为今年以(yǐ)来(lái)业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金。同时(shí)，较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了(le)多位明星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就(jiù)在一季(jì)报表示，一季(jì)度在(zài)人工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板(bǎn)块的带动下(xià)，走(zǒu)出(chū)了波(bō)澜(lán)壮阔的行情。因(yīn)抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安(ān)基金蔡嵩松的知名(míng)度更(gèng)上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回报成为2023年表现最(zuì)强(qiáng)的(de)主动权益基金，最新(xīn)观点备受市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的行业(yè)，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还提(tí)到(dào)，海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结合(hé)自身业务的人工智(zhì)能领域(yù)的研究(jiū)，在股(gǔ)价飞涨的背后，是(shì)相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安(ān)积极回报基金一季度主要投资在(zài)人(rén)工(gōng)智能领域(yù)，算法、应用、算力(lì)端都有相应布(bù)局(jú)。

　　从(cóng)诺安积极回报(bào)的持仓看，前十大(dà)重仓股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年(nián)底，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍(réng)出现在其(qí)前十大重仓股之(zhī)列外(wài)，其他重(zhòng)仓股全部换，新(xīn)进了长川科技(jì)、华(huá)海(hǎi)清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯(xīn)国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极(jí)回报的头号重仓股中微公司(sī)，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表(biǎo)现较好(hǎo)的(de)重仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓(cāng)位来(lái)看，诺安(ān)积(jī)极(jí)回报并没有保持去年底的高仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保持(chí)在(zài)90％以上(shàng)的仓位水平(píng)，去年三(sān)季末、四季末(mò)分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)基金诺(nuò)安(ān)成长(zhǎng)并没有(yǒu)太大变(biàn)化，前(qián)十大重仓股(gǔ)相较去(qù)年底变化很(hěn)小，仍(réng)重点(diǎn)布局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股份、北方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的(de)一季报中写道(dào)，主要(yào)布局(jú)芯片板(bǎn)块，在当前的市(shì)场位置，迎接即(jí)将到来的(de)科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大细(xì)分领(lǐng)域，在(zài)一季(jì)度都(dōu)到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计(jì)板块，从(cóng)2021年四季度开(kāi)启的芯片(piàn)产业下行周(zhōu)期，随着(zhe)疫情落下(xià)帷幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产(chǎn)业(yè)端一(yī)季度库存水平接近(jìn)正(zhèng)常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平见(jiàn)底。伴随(suí)着(zhe)疫后(hòu)经济恢复，未(wèi)来需求端将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时(shí)我(wǒ)们应(yīng)该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能出(chū)现了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。海(hǎi)外引领，从算法大模型(xíng)持(chí)续迭代(dài)，到(dào)各种应用接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算力(lì)几何(hé)级的增长(zhǎng)和边缘侧硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的重(zhòng)要(yào)增长(zhǎng)。新(xīn)需求(qiú)将让芯片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来(lái)。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对(duì)中国半导体的制裁已经到了(le)穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半(bàn)导(dǎo)体出口新(xīn)法案对我国晶圆厂极限施压(yā)之(zhī)后，进(jìn)一步的制(zhì)裁(cái)已经乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆代工厂(chǎng)一(yī)方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂(chǎng)商的配(pèi)合下，继(jì)续(xù)研发攻克先(xiān)进制程。虽然(rán)美国的制(zhì)裁对我国先(xiān)进(jìn)制程的扩产造成了(le)一定的影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯片设备的国(guó)产化率却(què)取得(dé)了突飞猛进的增长。在全(quán)球(qiú)晶圆扩产处(chù)于下行周(zhōu)期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动(dòng)，很可能会超预(yù)期(qī)。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩(jì)一路领跑，冠军基金的规(guī)模(mó)也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来(lái)业绩最强的主动权益(yì)基金。这一业绩(jì)还(hái)是受到4月(yuè)秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗21日AI、半导体等领域大跌(diē)影(yǐng)响，若(ruò)截至(zhì)4月20日，该(gāi)基金业绩(jì)超过72％，一路涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积(jī)极回报去年底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达到(dào)7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年一季(jì)度的净值涨幅(fú)，这(zhè)一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极(jí)回报(bào)基金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的5只基(jī)金在一季(jì)度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样规(guī)模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也(yě)从去年(nián)底的(de)293.25亿元(yuán)增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部(bù)”中的(de)一(yī)员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇：对人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)

　　作为兴证全(quán)球基金分管投(tóu)研的副(fù)总，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方(fāng)向也(yě)受到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最(zuì)新一季报披露情况看，谢(xiè)治宇(yǔ)主要加仓半导体及光模块(kuài)相(xiāng)关板块，他也坦言在一季度(dù)主要对对人工智能相关产业(yè)链进行了挖(wā)掘。

　　他管(guǎn)理的兴全(quán)合(hé)润(rùn)基(jī)金一季度新进了海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用(yòng)于(yú)设备检测(cè)、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日(rì)发布(bù)的《投资者关系活动记录表》中，海康(kāng)威(wēi)视表示，AI技术对海康威视的营(yíng)收(shōu)增(zēng)长起了(le)很大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人(rén)工智(zhì)能领域提提供(gōng)以芯片为基础的解决方案，目前主要产品(pǐn)包括内存接口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是全球布局、国(guó)内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数(shù)据中心(xīn)光模(mó)块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在(zài)积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药(yào)业在内的四只个股在一季度(dù)退出兴全(quán)合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的另外一只(zhǐ)可投港股的(de)兴全合宜基金(jīn)在一季度除(chú)了(le)加仓半导体等板块之(zhī)外，互联(lián)网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲(yù)：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争力在当年弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基金(jīn)朱红裕成为市场(chǎng)备受关(guān)注的(de)基金(jīn)经理。

　　招商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)一季报的(de)披露(lù)揭开了(le)朱(zhū)红裕的投资思(sī)路和路(lù)径(jìng)。从股票持仓来(lái)看，一季度(dù)末该(gāi)基(jī)金股票市值占基(jī)金总资产比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最高值，显示(shì)出一种(zhǒng)积极的态度。从该(gāi)基(jī)金2022年中报、三(sān)季报、年报来(lái)看(kàn)，其仓(cāng)位分秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配置(zhì)A股(gǔ)比例有所降低(dī)，配置(zhì)港股比(bǐ)例(lì)有所提升。数据显示，招商(shāng)核(hé)心竞(jìng)争力配置中国大陆(lù)、中国(guó)香港股票市值占(zhàn)基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配(pèi)置来看，重点布局(jú)了信(xìn)息技术、可选消费等。前十大(dà)重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康(kāng)、振华科技(jì)、美(měi)的集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健(jiàn)康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱(zhū)红裕整体做了(le)一些(xiē)持仓调整，绿城服(fú)务、中国(guó)民航信息网络、安琪(qí)酵(jiào)母新进前十大重仓股之列，通威股份、希(xī)望教育(yù)、中航光电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一(yī)季度初期，我们基于对经济复苏预期大概(gài)率(lǜ)偏(piān)弱的判(pàn)断，主要减持(chí)了经济复苏敏感(gǎn)度相对(duì)较高的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大(dà)众(zhòng)消费(fèi)品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步逢低增持了(le)港(gǎng)股(gǔ)中可(kě)能面临业绩拐点的(de)物业(yè)及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定的超(chāo)额收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对(duì)部(bù)分行业(yè)的定价出现了较为显(xiǎn)著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的(de)行业研究视野，逆势(shì)而行。

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