今年(nián)1月，美国政府(fǔ)债务余额又(yòu)一次触及法(fǎ)定(dìng)上限，这标(biāo)志着(zhe)美(měi)国(guó)再(zài)度陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦已(yǐ)经多次警告(gào)称，如果国(guó)会不尽早采取行动暂停(tíng)或(huò)提高(gāo)债务上限，美国政府最早可能6月(yuè)1日(rì)出现债务(wù)违约——而这(zhè)将对全(quán)球经济(jì)和金融产生“灾难(nán)性影(yǐng)响(xiǎng)”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险、两党就(jiù)提(tí)高债务上限进行争斗，这些画面在近(jìn)些年似乎(hū)频(pín)频上(shàng)演。那么，引发这一危(wēi)机的根(gēn)本——美国债(zhài)务和(hé)债(zhài)务上限究竟是怎么回事(shì)？美(měi)国债务为何(hé)不断滚(gǔn)雪(xuě)球般扩大？美国又为(wèi)何要人为地给债务设定上限？

　　美(měi)国债(zhài)务为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务(wù)上(shàng)限，我们需要先了解美国政府的债务从何而来，以及其为何(hé)频(pín)频逼近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部(bù)分(fēn)时期都处(chù)于财政赤字(zì)状态，即政府支出(chū)在多数总统任期内都高于(yú)其财政收入(rù)。因此，美国(guó)政府(fǔ)举(jǔ)债成(chéng)了惯例，而政府(fǔ)债务规模也(yě)一直随着政府(fǔ)赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务(wù)规模更是大幅增长(zhǎng)。这一方面是由于新(xīn)冠疫(yì)情以及(jí)阿富汗(hàn)、伊拉克战(zhàn)争(zhēng)使得美国政府背负了庞大支出压(yā)力(lì)，另(lìng)一方面，还因为美(měi)国(guó)人(rén)口老龄化导致政府(fǔ)医(yī)疗支(zhī)出不断(duàn)上升(shēng)，拜登(dēng)政府推出的大(dà)规模基建(jiàn)政策导致财政支出(chū)大增(zēng)等。

　　与此同时(shí)，美国政(zhèng)府的税(shuì)收收(shōu)入并没有(yǒu)跟上支(zhī)出的步伐(fá)，尤其(qí)是在小(xiǎo)布什政府和(hé)特(tè)朗普政府批(pī)准了减税政(zhèng)策之后，税收(shōu)压力更(gèng)是(shì)与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的(de)双重压力(lì)下，美国的赤字规模近年(nián)来(lái)如滚雪(xuě)球一般扩大，债务规(guī)模也就因此(cǐ)不断攀(pān)升，在近年来频频逼近债务(wù)上限也就不(bù)足为奇(qí)了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早(zǎo)可以(yǐ)追溯到上世(shì)纪(jì)初的第一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美(měi)国并没有(yǒu)明确的(de)“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫(gōng)要发债借钱，美国国会基(jī)本照(zhào)单全批。

　　但在1917年(nián)，由(yóu)于一战使得美国政(zhèng)府(fǔ)开支愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引(yǐn)发部分美国议员(yuán)提(tí)出的反对（也有一些议员(yuán)是为(wèi)了反对美国参战），美国国会便(biàn)通(tōng)过《第二自由债(zhài)券(quàn)法案》，首次(cì)对联邦债务进(jìn)行(xíng)限额规定(dìng)，以此(cǐ)来(lái)限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加入第二次世界(jiè)大战，美(měi)国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质上正式(shì)确立了对美(měi)国(guó)政府债务总额的限制(zhì)。随后，美国国会又对其进行了修订，以更改上(shàng)限金(jīn)额(é)。从此(cǐ)，提高债务上限(xiàn)就或(huò)多(duō)或少地成(chéng)为(wèi)了(le)国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限总共(gòng)提高了(le)100多次。尤其是自(zì)1960年(nián)以(yǐ)来，美国两党已经提高了78次(cì)债务(wù)上限，平均每9个(gè)月就会提高一次——其中(zhōng)共和党总(zǒng)统执政(zhèng)期间曾(céng)提高49次，民主党(dǎng)总统执政(zhèng)期间共提高(gāo)29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国债务(wù)上限的上(shàng)调(diào)幅度进一步加大(dà)，在最近几(jǐ)届总统任(rèn)期内(nèi)更是(shì)如此(cǐ)：在奥巴(bā)马任(rèn)期内，美国最新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这(zhè)个数字提高(gāo)至22万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)（2019年3月(yuè)）。此后在(zài)新(xīn)冠疫情期间，美国国(guó)会暂停了债(zhài)务上限，以暂时(shí)取(qǔ)消(xiāo)美国政府的(de)支(zhī)出限制，这导致美国政府(fǔ)债务疯狂(kuáng)飙(biāo)升至27万亿美(měi)元。

　　美国(guó)近几届政府大幅(fú)上调(diào)债务上限(xiàn)

　　直到(dào)2021年，美国国会最新一次提高债(zhài)务上限，美(mě美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377i)国债务(wù)上(shàng)限已(yǐ)经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债(zhài)务上(shàng)限115亿(yì)美元，已经足足增长了(le)超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能取(qǔ)消债务上限？

　　本(běn)质上(shàng)来说，“债(zhài)务上(shàng)限”是美(měi)国国(guó)会为联邦(bāng)政府(fǔ)设定的举债的最(zuì)高(gāo)额度，一(yī)旦触及这条(tiáo)“红(hóng)线”美白精华一次用美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377多少量，美白精华一次用多少量377，意味着美国财政部借(jiè)款授权用尽(jǐn)，除非国会(huì)调高债(zhài)务上限(xiàn)，否则白宫无权继续举债。

　　那(nà)么，也(yě)许(xǔ)有人会疑(yí)惑，美国政府(fǔ)为什么(me)要“自我限制”，不能直接取(qǔ)消掉债(zhài)务上限呢(ne)？

　　的确，债(zhài)务上(shàng)限会对(duì)美国政府(fǔ)造成限制，使其不能(néng)随心所以的(de)举(jǔ)债，但从理(lǐ)论上来说，这一(yī)限制也同(tóng)时(shí)对其美(měi)国政府的债(zhài)务(wù)信用(yòng)提供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美元霸权的超级(jí)大国，本身并(bìng)不(bù)受到(dào)发行美钞的外在(zài)约束。如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府开(kāi)支无度、过度举债，将会导致美(měi)元(yuán)贬值、通胀失控(kòng)，那么其债(zhài)权信用将受到损害，原有债权(quán)人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有通过“债务上限”这一(yī)内控(kòng)举措，才能维持美国政(zhèng)府的偿付信(xìn)用，保(bǎo)证美元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理论上也相当于是美方对债权人的(de)一种信用宣示。

　　中国和日本是(shì)美国债券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么(me)这(zhè)次债务上限难以(yǐ)提高了(le)？

　　那么(me)，在过(guò)去被频频上调的(de)美国债务上限(xiàn)，为什么在现在会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美(měi)国政府想要提高美国债务上限，往往需(xū)要美(měi)国国会两院的(de)通过(guò)。在(zài)此前的历史中，提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限在(zài)国会中绝大多数时候类似于一个“走(zǒu)过场”的周期性任务，两党并不(bù)会(huì)对此进(jìn)行过于(yú)激烈的博弈。

　　但(dàn)近年来，随(suí)着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦(lún)为两党的政(zhèng)治武器，被在野党用作了与执(zhí)政党讨价还价的(de)砝码。尤其是在当下美国两(liǎng)党分别(bié)占据(jù)两院多数席位的分(fēn)裂背景下，这一斗争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民主党占据参议院多数，而共和党占据众议院多(duō)数。拜登要想提高债(zhài)务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党(dǎng)人正试图利用债务上限的最后期(qī)限，向拜登总统施压，要求他先同(tóng)意削减开支，再谈(tán)提(tí)高(gāo)债务上限。而民主党人坚持不愿(yuàn)让步，认(rèn)为应无条(tiáo)件提高债务上限，这(zhè)就导致(zhì)了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登(dēng)已经(jīng)预定于美东(dōng)时间周二（5月(yuè)16日）再(zài)度(dù)与国(guó)会领导人会(huì)面，讨论提高美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)的(de)计划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在(zài)周二仍无法取得突破性进(jìn)展，这场危机恐怕真就(jiù)要无限逼近(jìn)债(zhài)务(wù)违约的“X日”了(le)——因为拜登已(yǐ)经计划于本周三前往日本(běn)参加(jiā)G7领导(dǎo)人峰会，并(bìng)将在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜(bài)登和两党领袖谈判的(de)时间(jiān)将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次上演

　　事实上，十(shí)多年(nián)前，美国(guó)也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年(nián)，美国(guó)也(yě)曾面临类似严峻的违(wéi)约风险：时(shí)任美国总统奥巴马和(hé)众(zhòng)议院共(gòng)和党人在谈判最后一刻(kè)，才就(jiù)债务上限达成协议，勉强避免了一(yī)场债(zhài)务(wù)违约灾难。奥巴马及(jí)民(mín)主党(dǎng)在(zài)最后关头妥(tuǒ)协，同意(yì)在十(shí)年内(nèi)削减(jiǎn)9000亿美元的财政(zhèng)支(zhī)出。

　　但在(zài)当时(shí)，即便没有真正(zhèng)违约而(ér)仅仅是逼近(jìn)违(wéi)约(yuē)，这一紧(jǐn)张(zhāng)局势也引发了(le)全球资(zī)本市(shì)场剧烈波(bō)动，美股一度大跌(diē)，并直接导致标准普尔(ěr)首次下调美国的主权信(xìn)用评级。这使得美国面临更高(gāo)的(de)借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继(jì)续上涨，基本上抵消了(le)当(dāng)时两党谈(tán)判中的(de)一些成本削减措施。

　　对一些经济(jì)学家(jiā)来说，上述(shù)的市(shì)场动荡也(yě)只是短期影响。而(ér)更重(zhòng)要的是，从(cóng)长期来(lái)看，财(cái)政支出削(xuē)减意味着美国多年(nián)的预算紧缩，这可能(néng)会产生(shēng)更严重的长期(qī)影响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美国的(de)经(jīng)济复(fù)苏。

　　美(měi)国(guó)左翼智库经(jīng)济(jì)政策研(yán)究所首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯在(zài)回(huí)顾2011年债务(wù)危机(jī)时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相(xiāng)当(dāng)低迷的经济中，并且正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们(men)只(zhǐ)是让(ràng)复(fù)苏持续(xù)的时(shí)间远远超过了应有的时(shí)间……在接(jiē)下来的六七年里，美国政府没有(yǒu)提供真正有价值的公(gōng)共产品和服务(wù)，因为它们（财政(zhèng)支(zhī)出）被大幅削(xuē)减。”

　　而(ér)如今这场债务上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美(měi)国(guó)国会面临类(lèi)似的(de)分(fēn)裂局面(miàn)，美国经济也正(zhèng)处(chù)于类似的衰退(tuì)环(huán)境之中。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年(nián)的(de)戏码，在最后(hòu)关头提高债务(wù)上限，由此带来的短(duǎn)期(qī)市(shì)场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐怕也将再次(cì)重演。

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