为了让自己的(de)限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露了一则(zé)行政处罚决定书(shū)，引发(fā)市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和(hé)其(qí)配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供资(zī)金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公(gōng)司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平信息披露违法(fǎ)违(wéi)规(guī)，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行政处(chù)罚决定书披露(lù)的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅湖文化(huà)传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽(zé)广投资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目(mù)的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账户并联合其(qí)他(tā)市场(chǎng)资金(jīn)在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共(gòng)同操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由(yóu)蒋维(wéi)与毛(máo)明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情(qíng)况，以利(lì)于两(liǎng)方交(jiāo)易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格(gé)，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉(lā)抬股(gǔ)价、集中出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来(lái)看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申卖量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数(shù)占总股(gǔ)本比例(lì)自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖(mài)一(yī)价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖(mài)出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费(fèi)，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿(yì)元

　　关(guān)于操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证据不足(zú)以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联(lián)合(hé)他人操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维系委(wěi)托(tuō)理财关(guān)系，而非操纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没(méi)有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)过(guò)股(gǔ)东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传(chuán)武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利(lì)益并不(bù)一致，何德肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌平、黄秀芳不(bù)能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分用于(yú)偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛(máo)明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易(yì)行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动(dòng)人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等(děng)提出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的(de)主要陈述(shù)意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游(yóu)衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完(wán)成的操纵行(xíng)为。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其通过二(èr)级市(shì)场交易影响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上(shàng)述行为的实(shí)质是操(cāo)纵股价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图和目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且(qiě)采取了(le)联合影(yǐng)响股价(jià)的行动，属(shǔ)于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期(qī)间和责(zé)任(rèn)承担，证监会(huì)表示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维(wéi)控(kòng)制的账户交易“新美星”客观(guān)上(shàng)为后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维(wéi)和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明土和(hé)李传(chuán)武的违法(fǎ)期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息(xī)披(pī)露违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总股本的(de)1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票继(jì)续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减持(chí)决策(cè)由(yóu)海得泽(zé)广和(hé)兰(lán)某(mǒu)作(zuò)出，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本息(xī)。第(dì)二(èr)，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性，不对(duì)投资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户(hù)流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当(dāng)事人所(suǒ)提(tí)相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司(sī)实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新(xīn)美星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十(shí)三条规定(dìng)，何德(dé)平的(de)行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百九十三条第三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何(hé)德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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