近期(qī)交易商协会(huì)的(de)监管处罚力度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰(fēng)富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间(jiān)市场交易(yì)商协会(huì)（下(xià)称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融(róng)资工具承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销非(fēi)金融企业债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)官(guān)网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出(chū)口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违(wéi)规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银(yín)行主承(chéng)销的多(duō)期(qī)债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏(piān)离(lí)市场合理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四(sì)平(píng)市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿(yì)联(lián)银行因违规(guī)收取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协(xié)会进行(xíng)自律调查。一(yī)同(tóng)被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查的还(hái)有光大(dà)证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的构和(hé)54名直接(jiē)责任人。作出的(de)处(chù)分中，警告鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资(zī)工具未按(àn)照发(fā)行文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤(鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的jǐ)占了其(qí)他(tā)投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定和自(zì)律规则要求，合(hé)规展业(yè)，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价格发现的(de)重要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融(róng)报(bào)》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各(gè)类主体(tǐ)归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机(jī)构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别是(shì)国有大(dà)行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态。

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