美(měi)国债务违(wéi)约的(de)风险比以(yǐ)往(wǎng)任何时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可(kě)能将全球市(shì)场推入(rù)一(yī)个全新的(de)痛苦深(shēn)渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财富(fù)呢(ne)？对此，一(yī)份业内(nèi)机构的最新(xīn)调(diào)查揭露出了(le)业内人士(shì)眼下的真实(shí)心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专业(yè)人士表示，如果(guǒ)美国(guó)政府未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的(de)，或许是其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调(diào)查，在(zài)美(měi)国(guó)债务(wù)违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然(rán)是美国(guó)国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有者(zhě)最(zuì)终会得到偿付(fù)——只是要晚一些(xiē)。事实上，即(jí)便(biàn)在(zài)上一次最为令(lìng)人(rén)担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危(wēi)机中，当时(shí)标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也依然出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元(yuán)和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一(yī)些(xiē)拥趸，但它们(men)都(dōu)不如美元。或(huò)者(zhě)说，更(gèng)受欢(huān)迎的是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者(zhě)在美国(guó)债(zhài)务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融界的(de)大佬们已(yǐ)经纷纷发(fā)出警告，如(rú)果(guǒ)债务上(shàng)限(xiàn)僵局阿富汗是不是亡国了(jú)在大(dà)限前得(dé)不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒(xǐng)称，“整个(gè)世(shì)界都将(jiāng)面(miàn)临麻(má)烦”，而摩(mó)根大(dà)通首(shǒu)席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾(zāi)难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是(shì)过(guò)去美国所(suǒ)经历的最严(yán)重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美(měi)国(guó)主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成(chéng)本已(yǐ)飙升至了远超(chāo)之前(qián)几次(cì)债限(xiàn)危机时的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会(huì)的(de)两极分化，风险比(bǐ)以前(qián)更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他们有可能无法(fǎ)及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑(yí)问的(de)是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今(jīn)为(wèi)止，黄金(jīn)的(de)表(biǎo)现非(fēi)常(cháng)好——先是受(shòu)到(dào)中(zhōng)国(guó)买家(jiā)不(bù)断增长的需求的提振，然后是(shì)银行业危机和美(měi)国债(zhài)务违约引发(fā)的避险需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触(chù)及的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多(duō)数投资(zī)者都认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵(jiāng)持到(dào)最后(hòu)关头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对(duì)于如(rú)果美国政(zhèng)府真的跌落债务(wù)悬(xuán)崖会(huì)发生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的(de)散户投资(zī)者(zhě)预(yù)计，如(rú)果发生违约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国库券(quàn)被(bèi)认为最(zuì)有可能被延期(qī)支付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国(guó)库(kù)券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近美国(guó)财政部长耶伦(lún)所警告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触(chù)发的违(阿富汗是不是亡国了wéi)约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能会从预期的(de)纳税和其他(tā)收入措施中获得一(yī)点的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国(guó)库券的(de)市场定价也表明了一定(dìng)程度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾(cén阿富汗是不是亡国了g)激增，将(jiāng)10年期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业投资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测(cè)，没(méi)有散户(hù)交易(yì)员那么悲观。道(dào)明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实(shí)看到(dào)短期违约，市场反应将给国会带(dài)来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者(zhě)还认(rèn)为，债务上限闹剧(jù)已(yǐ)经对美元造成了(le)一些(xiē)伤(shāng)害(hài)，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主要储备货(huò)币的地(dì)位将面临风险。

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