公募基(jī)金一季(jì)报(bào)募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春一(yī)季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结(jié)构进行了(le)调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度(dù开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场)末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基(jī)金份额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场(máo)台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进入了(le)易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了(le)不同的(de)加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模式(shì)出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸(xī)引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时(shí)间(jiān)来充分观察公司的发(fā)展，等到它们(men)用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一(yī)次投资(zī)，积累的重(zhòng)要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可(kě)积累(lèi)的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的(de)规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基(jī)金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需(xū)要(yào)一个(gè)过程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入(rù)上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在(zài)重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续(xù)关(guān)注(zhù)整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之外，可(kě)以将目(mù)光更多(duō)放在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看(kàn)到很多公司在(zài)过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加优(yōu)秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告(gào)期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季(jì)报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的(de)影响基(jī)本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推(tuī)动资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨。该基(jī)金(jīn)报(bào)告期(qī)内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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