芦哲 首席宏观(guān)经济(jì)学(xué)家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观(guān)点:我们将影响青年(nián)失业率的因素拆(chāi)解为三方面：①青年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参(cān)与率，失业(yè)率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与率）。通过三因素框架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁失业人口的(de)增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业(yè)率的上升，更重要(yào)却被忽视的因素是青年人口和劳动参(cān)与率(lǜ)下(xià)降(jiàng)，带来(lái)16-24岁劳(láo)动力减少，从分母(mǔ)端大幅(fú)推高青(qīng)年失业率(lǜ)。假如今年3月(yuè)分母端(duān)的青(qīng)年(nián)劳动力与(yǔ)2020年持(chí)平(píng)，新增约132万(wàn)青年失(shī)业人口只(zhǐ)能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率却高(gāo)达19.6％。我们认(rèn)为，失业(yè)人口会(huì)随着(zhe)经济复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下(xià)降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失(shī)业(yè)率的三因素框架(jià)：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此(cǐ)可将青年失业率(lǜ)拆(chāi)解为(wèi)青年失业人(rén)口、总人(rén)口、劳动(dòng)参(cān)与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下降，也是抬(tái)高失(shī)业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前(qián)城(chéng)镇青年就业(yè)人数约(yuē)为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年失(shī)业者是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二(èr)的青(qīng)年失业人员接(jiē)受过(guò)大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出(chū)从制(zhì)造到服务、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点。2010年农业和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业(yè)人口(kǒu)，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要(yào)转向服务业(yè)。以受教(jiào)育(yù)年限作为维(wéi)度，青(qīng)年就业从知识密集程度较低的(de)行业流向较高(gāo)行(xíng)业(yè)，但是知(zhī)识密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因。经济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密集程度较(jiào)低的餐饮(yǐn)、零售等(děng)服务业，而(ér)知识(shí)密集(jí)程(chéng)度较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢，服务业(yè)就业复苏结构的分(fēn)化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的(de)分化(huà)。

　　·分母端(duān)的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动(dòng)力对应的出(chū)生人(rén)口减(jiǎn)少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇(zhèn)的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇人(rén)口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅三(sān)年(nián)，已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。近(jìn)三年青(qīng)年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方(fāng)面原因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部分群体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化而退出劳动(dòng)市场；三是就业观(guān)念的变化导致初次(cì)进入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全解(jiě)释(shì)青年失(shī)业率的上(shàng)升。假如当前(qián)青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相同，在失业(yè)人口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的(de)情况下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人(rén)口的增加只能解释当(dāng)前青年失业率的一部分，另一部分则(zé)来(lái)自分(fēn)母端，城镇青年劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业(yè)率的(de)变动可能出现以下三种情况：①青年失业人口增加，同时(shí)劳动(dòng)力(lì)减少，青年失(shī)业率上升(shēng)；②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳(láo)动力均在(zài)减少(shǎo)，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率上升；③青年失(shī)业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，失业(yè)人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着疫情后经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业(yè)率的长期中枢。未来(lái)失(shī)业(yè)率的分母端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务业分化未收窄；青年(nián)劳动参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员(yuán)缘(yuán)于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分之二接(jiē)受过大学教育(yù)

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到(dào)服务(wù)，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青(qīng)年失(shī)业人口仍增加的(de)原(yuán)因

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与(yǔ)率：超(chāo)预(yù)期(qī)下降

　　4. 结(jié)论(lùn)：未(wèi)来失业率(lǜ)的分(fēn)母端可能(néng)会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情(qíng)影响退散(sàn)、经济(jì)逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较(jiào)去(qù)年同期大幅(fú)下降0.9个(gè)点，但青年失业率却(què)较去(qù)年4月逆(nì)势攀(pān)升2.2个点(diǎn)。本篇报(bào)告(gào)将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框(kuāng)架

　　失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据(jù)此可见，影响青年失业(yè)率(lǜ)的主要是(shì)三个因(yīn)素：①青年失(shī)业人口(kǒu)；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着(zhe)青年劳动(dòng)力(lì)的变化。这三个因素均为(wèi)城镇口径(jìng)。

　　三个(gè)因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业(yè)率时，经常认为失业(yè)率上升(shēng)一定是失业增加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并(bìng)没有(yǒu)问题，因为(wèi)我国(guó)的劳动(dòng)力总量（也称经济(jì)活动人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年(nián)后略(lüè)有下(xià)降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均(jūn)降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)则不能忽视分母的变动，因为青年劳动力波动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)只增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增(zēng)加到500万，仅增(zēng)加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大(dà)幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。主要原因(yīn)就是失(shī)业率的分母在(zài)下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期间从5481万人大(dà)幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年(nián)龄段劳动力数(shù)量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决(jué裤子175是几个x)定整体失业(yè)率变动的是失业人口数量(liàng)（分(fēn)子），但决(jué)定(dìng)青年失业率变动(dòng)的却是青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失(shī)业(yè)人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居(jū)多；三分之二接受过大(dà)学教育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万。国(guó)家统计局在3月就业数(shù)据解读时，披露了当前(qián)青年就业(yè)和(hé)失(shī)业人数的基(jī)本情况：“初步测算(suàn)3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主(zhǔ)体为在校学生；参(cān)与劳动(dòng)力市场的青年3219万人，其(qí)中就(jiù)业人数2587万人、失业(yè)人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与(yǔ)去年(nián)基本持平，今(jīn)年4月青年(nián)失业率(lǜ)比去年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年失业人员比(bǐ)去年同期多70万(wàn)人(rén)左右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量(liàng)看(kàn)，今年前四个月青年失业形势好于去年(nián)同(tóng)期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力总量维持在(zài)3219万，青年失业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的(de)新增(zēng)失业人(rén)口(kǒu)。尽管今年4月青年失业率(lǜ)比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从(cóng)增(zēng)量来看，今年前四(sì)个月青(qīng)年失业形势要好于去年，这(zhè)与当前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我国青年失业率一般(bān)在上半年(nián)逐渐提高，7月(yuè)达到峰值，8月(yuè)开始逐步回落，预(yù)计(jì)5-7月(yuè)青年(nián)失业率(lǜ)或将继续小(xiǎo)幅(fú)攀(pān)升。

　　失业(yè)原因方面(miàn)，近7成青(qīng)年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比(bǐ)例(lì)只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。一种观点认为，青年群体(tǐ)由于(yú)工作(zuò)经验和技能(néng)相(xiāng)对不熟(shú)练，往往在企业裁员(yuán)时首当其(qí)冲(chōng)。但(dàn)根据月度劳动力调(diào)查数据，青年失业主(zhǔ)要原因是(shì)主动辞(cí)职(zhí)，被裁员的比例(lì)明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未工作过的(de)失业(yè)群体(tǐ)在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他年(nián)龄(líng)群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后(hòu)，剩下(xià)的青年失业人(rén)口中，第(dì)一大失(shī)业原(yuán)因是主动辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁(cái)员比(bǐ)例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教育程度来看，三分之(zhī)二的青年失业(yè)人员接(jiē)受过大学教(jiào)育。各年龄段失业人群(qún)中，年(nián)龄(líng)越(yuè)低，平(píng)均受教育(yù)程度(dù)越高(gāo)。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过(guò)大(dà)学教育的，这一比例在其他三个年龄(líng)阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人(rén)口的受教育程(chéng)度也(yě)大致类似，青年人由于年龄(líng)限制，接受大学教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育程(chéng)度(dù)大(dà)幅高(gāo)于35岁(suì)以上。按(àn)照接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育的占比(bǐ)来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密(mì)度从低到高

　　青(qīng)年失业人(rén)口的行业与青(qīng)年(nián)就业分布基(jī)本(běn)一(yī)致。青年失业(yè)人口呈(chéng)现出行(xíng)业聚集(jí)的特点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业(yè)集中的行(xíng)业(yè)，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青年失业人口的行(xíng)业(yè)分布(bù)是由就业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业，往往也贡献了较大规模(mó)的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失(shī)业(yè)人(rén)口来自(zì)何处(chù)之前，需要研究青年就(jiù)业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密(mì)集(jí)程(chéng)度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入服务(wù)业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应业(yè)，这四个行业(yè)是国(guó)民经济分(fēn)类的农业和工业。2010年(nián)这四(sì)个(gè)行业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人口(kǒu)，到2020年该比例大(dà)幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比(bǐ)例(lì)增加超2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社(shè)工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他(tā)6个服(fú)务(wù)行业吸(xī)纳青年就业的(de)比(bǐ)例均增(zēng)超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育年限(xiàn)作为维度，青(qīng)年就业从知识(shí)密集(jí)程度较低的(de)行业流向较高(gāo)行业。我们以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业就(jiù)业(yè)人员的(de)受教(jiào)育(yù)年限(xiàn)，来计(jì)算各行(xíng)业的知识密集程度。有5个行业(yè)的平均受教育年限在14年以上，依(yī)次是(shì)：科学研(yán)究与(yǔ)技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息(xī)技(jì)术(shù)服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融(róng)业外(wài)，其他四(sì)个行业是过去十年(nián)青年就(jiù)业流入的(de)主要(yào)行(xíng)业(yè)，吸纳青年就业比例的增幅均居(jū)前列(liè)。如图(tú)10，各行业所吸纳的(de)青年就(jiù)业(yè)比例(lì)变裤子175是几个x动与(yǔ)行业(yè)平均受教育年限基(jī)本一致，即青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识(shí)密集(jí)型行业的青年失业情况(kuàng)比整体(tǐ)失业更严峻。我们(men)用(yòng)《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的(de)青年失(shī)业比例（该行业的青年失业人数/青年失业(yè)总人数(shù)），除以(yǐ)各行业的青(qīng)年(nián)就业比例（该行业的青年就业(yè)人数/青年就业总人数），来作为各行业失业率的近似替代指标(biāo)。以这个指标(biāo)来(lái)看，知识密集型(xíng)行业的青年失业率大多高于全年龄段失业率，如(rú)信息技术、教育、科(kē)研服(fú)务(wù)、公共管理等行业，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏(sū)分化或(huò)是一季(jì)度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有(yǒu)2.2个点(diǎn)的(de)增速缺口(kǒu)。分行业来看，批发零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增速(sù)均(jūn)高(gāo)于疫情前三年均值，这三个行业一季度复苏情(qíng)况较好；知(zhī)识密(mì)集(jí)程度更高的(de)房地产业(yè)、租赁和商(shāng)务(wù)服务(wù)业、信(xìn)息技(jì)术服务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此从失业率的分(fēn)子端来看，当(dāng)前青年失业(yè)人员增(zēng)长的症结(jié)在于服务业就业复苏的结构(gòu)不均衡。一(yī)方面，随着受教育(yù)水平的整体提(tí)高，青(qīng)年就业大量流向(xiàng)知识密集型服务业，如(rú)教育(yù)、信(xìn)息技术等行业(yè)。另一方(fāng)面，年初疫情影响减弱后(hòu)，经济复苏的主力(lì)是知识密集程度较(jiào)低(dī)的生(shēng)活性(xìng)服务业，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢。所以服务(wù)业就业复苏结构(gòu)分化，带来的青年(nián)失业人(rén)口和(hé)25-59岁失(shī)业(yè)人口的分(fēn)化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业(yè)的一季度就(jiù)业尚未(wèi)出现明显改善，应届生就业压力大；而住(zhù)宿(sù)餐饮等行业就业(yè)已经(jīng)出现回暖(nuǎn)，但对于三分之(zhī)二接受过大学教育的(de)青(qīng)年(nián)失(shī)业人口而(ér)言，这些(xiē)行业的就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳(láo)动参与率均下降，带(dài)来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业(yè)率的分母端(duān)是(shì)城镇(zhèn)青年劳动力，主要(yào)由青(qīng)年人口和劳动(dòng)参与率决定(dìng)。2022年(nián)我国(guó)开始步入(rù)人口负增长时代，城(chéng)镇青年劳动力可能将步入长期下(xià)降通道(dào)，这将从分(fēn)母端推升青(qīng)年(nián)失业率，或成为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先(xiān)取(qǔ)决于(yú)城镇(zhèn)青年人(rén)口数量，而后者来(lái)自于两部分，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)，这两部(bù)分(fēn)增量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来的(de)一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生(shēng)人口超2000万，其中1987年出生人(rén)口最高(gāo)超过2500万，到90年(nián)代开始明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年(nián)减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人(rén)。预计今(jīn)年随(suí)着疫情影响减弱，人(rén)员流动恢(huī)复，新增城镇人口(kǒu)数量会(huì)较(jiào)去(qù)年有明显增(zēng)长，但可能仍(réng)然较难回到十三五期间超2000万的规(guī)模。当前我国(guó)城镇化率已经(jīng)达到(dào)65％以上(shàng)，继续高(gāo)速增长空(kōng)间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移(yí)人口数量整体将(jiāng)呈现(xiàn)下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预(yù)期下降(jiàng)

　　青年劳(láo)动参与率有两个特点，一是低于(yú)其(qí)他年(nián)龄段群体(tǐ)，大部分青年在校，并(bìng)未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降(jiàng)。根(gēn)据今(jīn)年(nián)3月统计局(jú)披(pī)露(lù)的青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇青(qīng)年人口中，有3219万(wàn)进入或有意愿进入(rù)劳动(dòng)市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳(láo)动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青年(nián)劳动参(cān)与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青(qīng)年(nián)劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增(zēng)加了706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的(de)时(shí)间里，该年龄段的在校生(shēng)增加了493万(wàn)，年(nián)均增长246.5万，远远快(kuài)于此前十年增速。

　　二是(shì)部(bù)分(fēn)群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市(shì)场，在未来经(jīng)济和就业好转后会(huì)回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布会(huì)指(zhǐ)出(chū)当月(yuè)“就业人员规(guī)模比1月份下(xià)降6％以(yǐ)上”，说明就业形(xíng)势恶化时(shí)，也会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业(yè)观念(niàn)的变(biàn)化(huà)导致初次(cì)进入(rù)劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从(cóng)社会风气(qì)来看，对(duì)学历的推崇导致本(běn)科毕业即(jí)进入就业市(shì)场的(de)年(nián)轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞(jìng)争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分(fēn)青年人初次就业时间从16-24岁(suì)延迟到(dào)25岁之后，从而导(dǎo)致(zhì)16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现下降。

　　4.结论：未来(lái)失业(yè)率的分母(mǔ)端(duān)可能(néng)会越(yuè)来越重要

　　失(shī)业(yè)人口的(de)增(zēng)加不能完全解释青(qīng)年失业率的(de)上(shàng)升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)劳动力的(de)减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国(guó)人口已经(jīng)开(kāi)始(shǐ)负增(zēng)长，未来青年(nián)失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失(shī)业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减少，但(dàn)失(shī)业(yè)人口降幅不(bù)及劳动力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青年失(shī)业率(lǜ)上升；

　　③青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)均(jūn)在减少，失(shī)业(yè)人口降幅大于劳动力(lì)降(jiàng)幅，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)下(xià)降。

　　我们认为(wèi)，未来失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但(dàn)经济复苏(sū)难以改变失业率的(de)分母下降(jiàng)趋势。青年劳(láo)动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业(yè)率的长期中枢(shū)。未来失业(yè)率的分母端可能会(huì)越来越(yuè)重要，这也是人口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业率的两(liǎng)个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率(lǜ)时，有必要明晰(xī)这一概念的两个要(yào)点(diǎn)：一是调查(chá)失业率是城镇就业范围，并非针对全部就(jiù)业人口，不包括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包含(hán)在内。因此，许(xǔ)多针对青年失业(yè)率的(de)讨论以全(quán)国青(qīng)年(nián)人口数(shù)量为出(chū)发点，未区分人口(kǒu)总量与城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别(bié)说(shuō)明，各概念均是指城(chéng)镇就(jiù)业口径。

　　二(èr)是失业(yè)率的分母不(bù)含没有劳动意愿的劳(láo)动年龄人口(kǒu)。按照(zhào)统计局的定(dìng)义，“劳动(dòng)力指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参(cān)加或要求参(cān)加社会经济活动的人员。包括(kuò)就业(yè)人员和失业(yè)人员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄(líng)人口(kǒu)不计入劳(láo)动(dòng)力。根据《2022年中(zhōng)国(guó)劳(láo)动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业(yè)人(rén)口为约7.46亿(yì)，据此推算(suàn)城乡失(shī)业人口可能为(wèi)3372万(wàn)人(rén)左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数据来看，失(shī)业率(lǜ)来自全国月度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)。该项调查制(zhì)度于2005年正(zhèng)式(shì)实(shí)施，每年进(jìn)行两次(cì)全国(guó)劳动力(lì)抽样调查，调查范围为(wèi)中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查(chá)对象(xiàng)为(wèi)16岁及以上(shàng)人(rén)口。2009年(nián)3月(yuè)，为更(gèng)及时准(zhǔn)确反映(yìng)劳动力市场(chǎng)变(biàn)化情况(kuàng)，建立了31个大城市月度劳(láo)动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年(nián)1月，全(quán)国月度劳动力调查正式在全国(guó)范围内开展，调查范(fàn)围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是(shì)年(nián)度调查的五分之一左右。全国每月(yuè)调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭(tíng)户(hù)约为(wèi)49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人(rén)口(kǒu)调查样(yàng)本比(bǐ)例为1‰，五(wǔ)年一次(cì)的人口抽样(yàng)调查样本比(bǐ)例为1％。而每10年(nián)一次的(de)人口(kǒu)普查则在长表部分(fēn)纳(nà)入就业(yè)调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就(jiù)业数据质量(liàng)更高。

　　就业人(rén)员(yuán)总数会根据普查数据进行修正，但结构(gòu)数(shù)据(jù)仍会(huì)存在差(chà)异(yì)。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人员约为7.75亿人(rén)；而七普后次年(nián)的年鉴将这一数据修(xiū)正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万(wàn)人。但(dàn)结构(gòu)数(shù)据的(de)差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制(zhì)造业就(jiù)业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产(chǎn)等不及(jí)预期，经济和(hé)就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤(bā)痕效(xiào)应”来自何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏(hóng)观经济学(xué)家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外(wài)发布(bù)时(shí)间：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告发布(bù)机构：德邦(bāng)证(zhèng)券股(gǔ)份有限(xiàn)公司

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