交易所频频下发年报问询函 紧盯上市公司财务 数据

随着上市公司年报陆续披露(lù)，监管频频下发年报问询函。Wind数据显示，3月份(fèn)以(yǐ)来，累(lèi)计已有35家A股上市公司(sī)收到交(jiāo)易所下(xià)发的(de)年报(bào)问询函。

从问询内容来看，主要聚焦公司经营情况、资产负债表、重(zhòng)组收益、资产(chǎn)减值、关联交易、商业纠*ST围海上演“地天板”行情纷(fēn)等方面。与往年相比，今年的年报(bào)问(wèn)询(xún)函中，监管部门(mén)对财务数据进行了更为严格的审查，并加大(dà)了对(duì)ST公司是否符合摘帽条件的关(guān)注度。

南*ST围海上演“地天板”行情开大学金融发展研究院(yuàn)院长田利辉对《证券日报》记者表(biǎo)示，年报季监管密集发布年报问询(xún)函(hán)，是监管机构履行职责、强化信息披(pī)露监管的重要体现(xiàn)。此举能够提升信息披露的真实性和透明(míng)度，督促公司提升治(zhì)理水平(píng)，遏制财务造(zào)假、利润操纵等(děng)不当行为，同时减少市场疑(yí)虑。有(yǒu)助于投资者更好(hǎo)地(dì)根据(jù)基本面(miàn)信息评估公司(sī)的投(tóu)资价值，保护中小投资(zī)者的合法权益。

关(guān)注经营(yíng)业绩真实性

以帝科股份为例，年(nián)报显示，帝科股份主营的光伏导电银浆2023年业务收入为90.78亿元，较上年增长167.65%，毛利率为11.66%，较上年增(zēng)加2.07个百分点。此外，材料销售(shòu)业(yè)务收入为4.52亿元。

对此，深交所下发年报问询函，要(yào)求帝科股份说(shuō)明光伏导电(diàn)银浆业务的收入、毛利率增长与同行业可比公司是否一致；并 说明光(guāng)伏导电(diàn)银浆业务(wù)主要客(kè)户名称及(jí)销售金额，以及近三年主要客户是否发生重大变化。

进一步来看，年报被(bèi)问询的上市公司中，部分公司(sī)业绩下(xià)滑严
重甚(shèn)至出现亏(kuī)损。以美达股(gǔ)份为例，深交所下发关注函(hán)要求公司说明在产品销售(shòu)量增长的情况(kuàng)下，报告期内营业收入 下滑的原因，并量化分析说明公(gōng)司近两年连续亏损的原(yuán)因，持(chí)续(xù)盈 利能力是否存(cún)在(zài)不确定性。

“监管追问经营业绩真实性、资产负债等内容，有助于确保业绩(jì)真实性(xìng)和准确性，及(jí)时发现并警示潜在(zài)的财务风险，促进公司稳健经营。”田
利辉(huī)表示(shì)。

前海开源基金首(shǒu)席经济学家杨德龙向《证券日报》记者表示，年报问询函密集发布，体现了资本市场严
监管趋势(shì)。通(tōng)过年报问询函，监管追问上市公司经营业绩的真实性、资产负(fù)债表等情况，有助于打击财务(wù)造假等
违规(guī)行为，起到(dào)一定的震慑作用，让上市(shì)公司(sī)更(gèng)真实地披 露(lù)公司业绩(jì)。

在田利辉看来，上市公司被问询会能引起市(shì)场对公(gōng)司业绩(jì)和风险的关注，可能导致公司(sī)短期(qī)内股价波动。广大投资者应(yīng)关注监管问询的具
体内容(róng)，了解公司的经(jīng)营和财(cái)务状况，审慎评估相(xiāng)关(guān)风(fēng)险
。

追(zhuī)问“摘星脱帽”合理性(xìng)

此外，记者(zhě)注意到，监管在年(nián)报(bào)问询函中着重追问公司“摘星脱帽”合理性。

在前述35家收到年报问(wèn)询函的公司里，出(chū)现 了*ST莫(mò)高、*ST天山、ST升达、*ST炼石、*ST金一、*ST新联、*ST佳沃(wò)等多家ST公司。

其中，*ST新联、*ST炼石、*ST金(jīn)一在披露年报的同(tóng)时(shí)，提出撤销退市风险警示和其(qí)他风险警示申请。在此背景下(xià)，公司的经营业
绩、持续经(jīng)营能 力、资产负债情况以及是否符合(hé)撤销退市风险警示(shì)条件等，成 为监管(guǎn)在(zài)年报(bào)问询函中关注的重点*ST围海上演“地天板”行情。

例如，*ST新联在今年1月14日申请撤销公司股票因重整而被实施的退市风险警示，1月30日发布了《2023年度业(yè)绩预告(gào)》，根据业绩预告披露(lù)的财(cái)务数据，不会触及上市规则规定(dìng)的退市指(zhǐ)标。

不过，在4月10日，*ST新联收到深交所下发的(de)年报问询函。问询函要求*ST新联核查并说明是否符合撤销退市风险警示的条件、是否符合撤销其他风险警示的相(xiāng)关规定。

3月19日晚(wǎn)间，*ST炼石发布(bù)《关于申请撤销对公司股票交易实施退市风(fēng)险警示和其(qí)他风险警示(shì)的公告(gào)》。3月26日，深(shēn)交所下发的年报(bào)问询(xún)函提出，2019年至2023年，*ST炼(liàn)石已连(lián)续五年(nián)亏损，截至2023年末，公司未弥补亏损(sǔn)达到实收股本总额(é)三(sān)分之一(yī)。深交所要(yào)求公司自查并逐一说(shuō)明公司是(shì)否符合申请对(duì)股票交易撤销退市(shì)风险警示(shì)和其他风险警示的(de)条件。

在杨德(dé)龙看(kàn)来，交易所(suǒ)加大对ST公司是否符合(hé)“摘星脱帽”条件的关(guān)注度，体现(xiàn)了监管
层落实强监(jiān)管严监(jiān)管的要求，并加强对上市公司的持续监管。

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