科沃斯2023年报：海外市场 同比增长25.76% 新品有望驶入爆发期

2024年4月26日晚间，科沃斯(603486)发布2023年报和2024年一季(jì)报(bào)。2023年报显示，科(kē)沃斯全年实现营业收入155.02亿元，归母净利润6.12亿元。2024年一季报显示，科沃斯经营业绩(jì)在去年四季度触底后已迎来显著改善，今年一季度实(shí)现营业收入34.74亿元，同比增(zēng)长7.35%；归母 净利(lì)润2.98亿元(yuán)，环比增长(zhǎng)3449.73%；扣非净利润2.87亿元，环比增长847.72%。

此(cǐ)外，科(kē)沃斯当晚同步披露2023年度分红预(yù)案，拟向全体股东每(měi)10股派(pài)发现金红(hóng)利3.00元（含税(shuì)），分红总(zǒng)额达1.70亿元，占当期归母净利润的27.7佣金总额下降38%！”降佣”新规落地：弥补券结规则漏洞，压实管理人责任4%。

短期波动受多重因素影响 海外业务成最大亮点

2023年受宏观经济影响国内消费景气度(dù)偏弱，扫地机器(qì)人(rén)和洗地机市(shì)场增速均较(jiào)往年出(chū)现放缓。据奥维云网数据，2023年国内扫地机(jī)器人(rén)市场(chǎng)规模累计销售额同比增长5.37%，洗地机市(shì)场规模同比增(zēng)长14.16%。而伴(bàn)随着产(chǎn)业链逐步完善和入局品牌逐渐增(zēng)多，行业竞争逐步加剧，扫地机(jī)器人产品(pǐn)主销价格段下沉明显，3500元—4000元成为主流价(jià)格带，全能型产品价格全(quán)面下探，线上零售均价由上(shàng)年的4520元下降至4073元；洗地机产品主销价(jià)格段和均价也下降(jiàng)显(xiǎn)著，线(xiàn)上零售均价较上年下降528元。

上述 因素导致科沃(wò)斯2023年的市场投入转化效(xiào)率有所(suǒ)下降，其扫地(dì)机器人及洗(xǐ)地机产品毛利率水平也较上年同期有所下降，加之割草(cǎo)机器(qì)人、食万智能料理机(jī)等新品仍处在净(jìng)投入期，科(kē)沃(wò)斯在整体盈利(lì)方面承(chéng)受不小的压力。

面对充满挑战(zhàn)的(de)市(shì)场
环境(jìng)，科沃斯(sī)在发展方面依然有(yǒu)不(bù)少亮(liàng)点：首先(xiān)整体营收依然保持增长创下新高，核心产品销量也实现显著增长(zhǎng)，科沃斯全能型扫地机器人(rén)产品出货量增长68.6%，添(tiān)可洗(xǐ)地(dì)机出货量增长25.4%，科沃斯集团仍是行(xíng)业(yè)内规模最大的企业，连续保持行业龙头地位；此外，科沃斯还以全新品类和功能满足海外用户需求，2023年科沃斯集团海外(wài)营收占比已超过40%，市场收入同比增长25.76%，科沃斯品牌和添可品牌(pái)海外收入分别同比增长20.1%和40.5%。

新品战略成效显著 业绩(jì)重(zhòng)回增长(zhǎng)轨道

相较于年报业绩情况(kuàng)，外界(jiè)对(duì)于科沃斯2024年一(yī)季报的表现更为看重(zhòng)，而业绩重回增长轨道
也证明(míng)其今年以来一系(xì)列调整举措收获显著成效。

具体 来看，科沃斯
在分析去(qù)年业绩波动(dòng)原因时除讨论外部市场(chǎng)环境(jìng)外，也主动坦诚检讨(tǎo)战略不(bù)足，承认自身在国内(nèi)扫 地机(jī)器人市场中低价(jià)格段降本(běn)款产(chǎn)品布局有所缺失，并(bìng)果(guǒ)断调(diào)整经营策略，坚佣金总额下降38%！”降佣”新规落地：弥补券结规则漏洞，压实管理人责任定聚焦核心(xīn)品类，加大产品组合和布(bù)局(jú)力度。在力争稳固整体 业务规模(mó)的基础(chǔ)上(shàng)为后续重回增长奠(diàn)定坚实基础。

今年以来(lái)，科(kē)沃斯陆续发布多(duō)款产品对不同价格(gé)段进(jìn)行覆盖，其中针对3000元—4000元这一主流价格段推出的地宝(bǎo)T30系列(liè)产品，以灵隙、灵缠等多(duō)项(xiàng)创新技术直指消费者对于贴边清扫、毛发缠绕处(chù)理等需求痛点，上市(shì)15天全渠道销量便突破5万台(tái)，X2 combo、X2S、X5 PRO等 其他佣金总额下降38%！”降佣”新规落地：弥补券结规则漏洞，压实管理人责任新品也在对应价格段表现极强的竞争力；添可品牌也根据今年(nián)的市场格(gé)局推出智(zhì)能(néng)洗地机Stretch Mix、智能(néng)料理机(jī)食万3.0CE等新品。随着科沃斯今年在主营业务产(chǎn)品端的重新聚焦，其盈利能(néng)力持(chí)续(xù)改善(shàn)，一季度业绩环(huán)比大(dà)幅增长。

产品策略的及时调整反映出科沃斯对于市场变化敏锐的洞察力以及管理层果断的决策力，而策略能成功落地并收获显著成效则依托于科沃斯(sī)自身在研产销方面的长期投(tóu)入和积累。即(jí)便是在去年如此困(kùn)难(nán)的经营环境(jìng)下，科沃斯全年研发投(tóu)入依然达到8.77亿元，同比增
长17.87%；报(bào)告期内(nèi)新增专利申请(qǐng)共计683项，其中发明专利336项；截至报告期末合(hé)计获得授权专利2072项，其(qí)中(zhōng)发明专利700项。科沃斯在新(xīn)型传(chuán)感器、大语言模型、新型机器(qì)人结构等方面丰富的技(jì)术(shù)储备是其今年产品策略成功奏(zòu)效的
重(zhòng)要(yào)原因。

除产品技术
研发外，科沃斯更着眼于机器(qì)人化(huà)的生态和上下游价值链的发展，其自主布局高精度激光(guāng)雷(léi)达、电机产品、塑胶制品、锂电池产品等核心零(líng)部件产业链，并联(lián)合国内机器人领域的多所科研院校围绕机器人核心关(guān)键技术联 合攻关，赋能机器人行业 生态(tài)发展。

开(kāi)启海外发展新篇章 静待新品爆发期到来

实际上，业绩短期承压后迅速调整(zhěng)重回增(zēng)长轨道(dào)在科沃斯发展(zhǎn)历程上已非首次(cì)。2019年时
，科沃(wò)斯选择主动收缩代(dài)工业务，发展自有品牌，致使其在上市一年多后业绩出现显著下滑，外界对科沃斯当时的战略调(diào)整(zhěng)提出较多质疑(yí)，但随(suí)着两大自有品牌此后迅速放量(liàng)增长，科沃斯2020年第二季度业绩即重回正增长，此后第三季度实现大幅增长，开启一轮飞速(sù)发展，彻(chè)底奠定(dìng)双赛道(dào)龙头(tóu)地(dì)位。

今年一季度业绩触底反弹得益于科(kē)沃斯对主 营业务产品战略(lüè)的重新聚焦，但不可否认的是，目前(qián)国内扫地(dì)机器人和洗地机市场渗(shèn)透率尽管仍有(yǒu)上升空间，但(dàn)在当前竞(jìng)争格 局下已较难实现过往几年中(zhōng)的(de)爆发式增长，科沃斯下一轮增长突破的关键仍在于海外市场发展和下一个(gè)新品类的爆发，这也是决定其未来长期投资价值的关键。

目前来看，国内服务机器人、智能(néng)洗地机产品在海外市场有着显著竞争优势(shì)，这种(zhǒng)优势不仅体现在性价比方(fāng)面，功(gōng)能(néng)技术方面的优势更加明显，产品海外售价又高(gāo)于国内售价，因而(ér)企业能够获取更高的利润，科(kē)沃斯等厂(chǎng)商去年海外市场表现均优于国内市场(chǎng)。

再聚焦到新品类成(chéng)长，科沃斯(sī)目前拥(yōng)有行业(yè)内最完整的服务机器人(rén)产品矩阵，旗下添可品牌围绕智能生活(huó)电(diàn)器进行品类 孵化，科沃斯在(zài)产品创新方面(miàn)更(gèng)愿意选择尚(shàng)处在培育期但(dàn)具备爆发潜力(lì)的赛(sài)道，而非其他厂商选择相对较为成熟的品类，尽管需要(yào)承担新(xīn)品(pǐn)培育阶段的较大净投入(rù)压力(lì)，但这(zhè)也意味着科沃斯拥有着更多 爆发式成长的可能(néng)，添可洗地(dì)机(jī)的成功案例(lì)便(biàn)是最好佐证(zhèng)。科沃(wò)斯(sī)目(mù)前重(zhòng)点发展的新品(pǐn)类(lèi)包括割草机器人、食万智能料理(lǐ)机等(děng)，其中针对海外市场的割草机器人在欧洲市场上市第一年即超(chāo)出既定(dìng)经营目标(biāo)，为2024年(nián)快(kuài)速增长打下坚实(shí)基础。

科沃斯在年(nián)报中对包(bāo)括海外市场和(hé)新(xīn)品类方面(miàn)布局在(zài)内的发展规划进行描述(shù)，表示将进一步(bù)加大对海外(wài)市场的投(tóu)入，提升产品结构，优化渠道布局，扩大地域市场(chǎng)，推动海外营收规模的持(chí)续快速增(zēng)长，实现(xiàn)国内与海外市(shì)场收入的(de)均衡(héng)分布；深(shēn)化核心品类扫地机
器人和洗地机产品的战略布局，同时通过创新的技术应用、丰富(fù)的产(chǎn)品矩阵和完善的价格体系，实现(xiàn)国内外重点市(shì)场和区域的广泛渗透与突破。（CIS）

校对：廖胜超

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