“东北药茅”惊魂大跌！多只基金卖出，大批机构紧急调研

“东北药茅”长春高新再次大(dà)跌，估计又惊出(chū)不少基金经理一(yī)身冷(lěng)汗!

4月 22日，长(zhǎng)春高新大跌6.35%，报(bào)价110.40元。恰逢长(zhǎng)春高新一季报业绩发布，券商中国(guó)记(jì)者统计发现，2023年年报披露有98家基金公司新进持仓，到了2024一季报中，67家公司已清仓卖出，只有31家(jiā)基金公司持仓，多只基金在减持卖出。

让不少基金经理(lǐ)爱恨交织的长春高新曾有过多次大跌，每(měi)次跌停板都会揪(jiū)着市场的心，这家曾被称为“东北药茅”的药企，是否已增长见顶？

一季报发布，股价大跌6.35%

4月22日，截至收盘，长春高(gāo)新(xīn)大跌(diē)6.35%，报价110.40元，最新市值447亿元。长春高新在最疯狂(kuáng)的时期，股价曾有近20倍涨幅，最高点(diǎn)涨至497.54元，近2000亿元市值。随着生长激素集采的利空出现，股价开启(qǐ)多轮大跌，从当前最新(xīn)市值来看，较最高点已跌去近1500亿元市(shì)值。

记者梳(shū)理季报、年报发现，4月19日长春高新刚发完一季(jì)报，净利润约为8.47亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少0.86%。报告期内，公司销(xiāo)售(shòu)费用约为(wèi)9.28亿元，同比增长10.31%；管理费用为(wèi)2.36亿元，同(tóng)比增(zēng)长26.45%。

翻开2023年年报对比，长春高新(xīn)2023年(nián)实(shí)现营业收入145.66亿元，较上年同期增(zēng)长15.35%；净(jìng)利润(rùn)45.32亿元，同比增长9.47%。2023年和2024年一季报看似(shì)都(dōu)有所增长，但对比2019年至2022年，2023年长春高新净(jìng)利润同(tóng)比增幅罕见地未超过两位数。

2019年至2022年，长春高(gāo)新营业收入与净利润均保持双位数增长，营业收入(rù)同比增长幅度(dù)分别为37.19%、16.31%、25.30%、17.50%，净利润增速分别为76.36%、71.64%、23.33%、10.18%。财报数(shù)据对(duì)比来看(kàn)，长春高新增长放缓已(yǐ)经(jīng)是不争(zhēng)的事实。

动态消(xiāo)息方(fāng)面，4月22日，在股价下跌之际，华(huá)夏基(jī)金、汇添富(fù)基金、淡水(shuǐ)泉等147家(jiā)机构集体调研长(zhǎng)春高新。华泰证券发布(bù)评级报告称，维持长春高新“买入”评级，最高目标价为200.8元，较此(cǐ)前最高目标价下调3.24%。

在机构调研中，长春高(gāo)新表示，2024年第(dì)一季(jì)度，子公司金赛药业生长激素产品收入保(bǎo)持增长，长效生长激素产品占比进一步提升，目前(qián)已超过 30%;营养品收入增长接(jiē)近60%;促滤泡激素水剂(jì)产品开始销售，促卵泡激素产品收入增长 30%以上;金扶宁收入增长 30%以(yǐ)上。公(gōng)司生物医药产品毛利率保(bǎo)持稳定，2024 年第一季度合并报告方面毛(máo)利率变化主要是(shì)因为一季度房地产板(bǎn)块销售状况良好(hǎo)，收入较(jiào)去年同(tóng)期有较大提(tí)高，导致合并报表层(céng)面营业成(chéng)本等增加，毛利率出现(xiàn)下降。

多只基金减持卖出

记者进一步对比长(zhǎng)春高新(xīn)2023年报发现，年报披露有(yǒu)98家(jiā)基金公司新进持仓，到了2024一季报中，67家公司已清仓卖出，只有31家(jiā)基金公司持仓。

从公募持有长春高新股本总数来看，招(zhāo)商基金有13只产(chǎn)品持有长春高新，合计持有数量1170.12万股。易方达基金7只(zhǐ)产品合计持有968.13万股，持仓数量排在(zài)第二位。华泰(tài)柏瑞(ruì)3只产品合计持有364.34万股。

一季度中有31家基金公司持有长春(chūn)高新(xīn)，除了(le)华泰柏瑞、中欧、平安增持，中庚、鑫元新买进(jìn)，永(yǒng)赢、财通基金(jīn)等多个公募基金都在调(diào)仓减持。魏庆国(guó)管理的大(dà)成中小盘C、大成科技消费(fèi)A等(děng)6只产品曾在2023年买入长春高新，一季报显示已全部调仓。浦(pǔ)银(yín)安盛高钢杰(jié)管理的3只指(zhǐ)数基金沪港深科技TOPETF、浦银安盛中证 ESG120策略ETF、浦银MSCI中国ETF同样在一季度全部清仓了长春高新。

此外，余海燕(yàn)管理的(de)易方达沪深300医药卫生ETF同样在一季度卖出长春高新19.19万股，从持(chí)仓比例来(lái)看，该基金排在十大流通股东第七位。Wind数据显示，该产品近一年跌27.61%，近2年下跌30.77%，近 3年下跌52.06%。侯杰、王娟娟管理(lǐ)的债(zhài)基招商安华A也减持了长春高新10.79万股。

丘栋荣、王(wáng)健选择逆市加仓

尽管多只基金减持(chí)了长春(chūn)高新，记者注意到，不乏有知名基金经理加仓买进持有。

从基金持有的前十大流通股东(dōng)情况来看，今年一季报显示(shì)，基金经理侯昊、许(xǔ)荣(róng)漫管(guǎn)理的(de)指数基金招(zhāo)商国证生(shēng)物医药A买(mǎi)进长春高新前十(shí)大流通股东第六位，持(chí)股比例1.42%，市值(zhí)6.88亿元。不过(guò)，受(shòu)近几年整个医药大盘下跌的拖累，该产品的业绩表现不尽如人意，跑输沪(hù)深300，近1年期回报为-34.26%，近2年期回报为-44.68%，近(jìn)3年下跌幅度达到60.68%。

一季(jì)度，丘栋荣管理的中庚价(jià)值灵动灵(líng)活配置(zhì)新买(mǎi)进长春高新，合计持有52.60万股，占流通A股的0.13%。中欧基金王健管理的中欧新动力A、中欧价值成长A等6只产品全(quán)部买进长春高新。另外一只基金华泰柏瑞沪深300ETF新买进长春高新前(qián)十(shí)大流通股东。

在季报中，丘(qiū)栋荣具体阐述了投资思路(lù)，表示希望满足(zú)三个方面的要求：一是供给收缩，格局持续优化，更好情(qíng)况是供(gōng)给引领(lǐng)需求；二是需求风险释放充分或空间广阔，最理想(xiǎng)的情况是能(néng)快速增长或持(chí)续高增长；三是个股基本面风险释放，格局趋向明朗(lǎng)，竞(jìng)争优势突出(chū)，具有两高特(tè)征（复(fù)利的高增长性(xìng)和(hé)高弹性）的优质公司。

王健表(biǎo)示，结合企业(yè)估值与盈(yíng)利预期情况，主要关注三方面的(de)投资(zī)机会：一、关注能够不断拓展海外(wài)市场(chǎng)而获得成长(zhǎng)的企业，包括(kuò)工程机械、家电等行业；二、关注经历周期可能出现盈利拐点的企(qǐ)业，包括(kuò)养殖行业等；三、关(guān)注国内消费端出行服(fú)务以及医药行业的投资机会。

责编：汪(wāng)云鹏‍‍‍

校对(duì)：姚远(yuǎn)