今年A股(gǔ)市场最为火热的“中特估(gū)”板块又将迎来重磅级指数ETF产品(pǐn)！

　　中国基金报记者获悉，4月末刚刚获批(pī)的(de)3只中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回报(bào)ETF，发行日期已经正式定(dìng)档(dàng)。

　　5月9日，广(guǎng)发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中证上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日(rì)正式发售，其中，网下现金(jīn)、网下股票认购期为(wèi)5月15日至(zhì)19日，网上现金认购期为5月17日19日，产品(pǐn)的首(shǒu)发(fā)募集上限(xiàn)均为20亿(yì)元(yuán)。

　　谈及(jí)产品发(fā)行(xíng)预期，多位业内人士(shì)用“乐观、理性”来形容。在他(tā)们看来，首先(xiān)，中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF契合(hé)目前资本市场(chǎng)的(de)行情主线，预计发行情况较为理(lǐ)想；其次(cì)，上(shàng)述(shù)ETF设(shè)置了发行(xíng)上(shàng)限，加(jiā)上部(bù)分券商近(jìn)期对于基(jī)金的发行导向转为保有量考核，也不(bù)会过份冲(chōng)刺首发规模。

　　还有业内人士表(biǎo)示，中证国新(xīn)央(yāng)企主题(tí)系列指数有助于资(zī)本市场从(cóng)科技领域、能源产(chǎn)业等多维(wéi)度服务(wù)央企(qǐ)，强化股东回报，帮助投资者(zhě)走进(jìn)央企、认识央(yāng)企，支(zhī)持央(yāng)企利用资本市(shì)场做强做优(yōu)做大，提升市场影(yǐng)响(xiǎng)力(lì)、号(hào)召力，切实促(cù)进(jìn)央企上市公司实现高质量发展(zhǎn)。

　　3只(zhǐ)央企股东回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末(mò)刚(gāng)刚获批的(de)3只中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF，正式对外“官宣(xuān)”发行日期。

　　5月9日，包括广发(fā)、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家基(jī)金公(gōng)司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF同时对外(wài)发布基(jī)金发售公告。

　　公告显示，3只中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF定于5月15日至(zhì)19日期间正(zhèng)式发(fā)售，其中(zhōng)，网下现金、网下股票认购期为5月15日至19日，网(wǎng)上现(xiàn)金认购期为5月17日19日。

　　从(cóng)发行规模上看，3只基金(jīn)均设置20亿元的首发(fā)募集上限。3只基(jī)金费率也稍有差异，招商及汇添富旗(qí)下的中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF管理费(fèi)+托(tuō)管费(fèi)合(hé)计0.6％，广发中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF管(guǎn)理费(fèi)+托管费合计(jì)为0.55％。

　　从认购费上看，认(rèn)购份额(é)小于50 万份的，认购(gòu)费(fèi)为0.8％；认购份额在50万份(fèn)至(zhì)100万份(fèn)之间的，广发中证国新央企股东回报(bào)ETF的(de)认购费为0.4％，招商(shāng)及(jí)汇添富旗下的中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF的认购(gòu)费为(wèi)0.5％；若是认购(gòu)份额大于100万份的，认购费用统(tǒng)一为(wèi)1000元(yuán)/笔。

　　托管行方面，广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF由工商(shāng)银(yín)行托管，汇添富中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF由(yóu)建设(shè)银行托管(guǎn)，招(zhāo)商中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF的托(tuō)管方则是中信建投(tóu)证券。

　　此外，据基金君了解(jiě)，上(shàng)交所拟(nǐ)定于5月(yuè)11日举办“发(fā)现央(yāng)企投(tóu)资价值促进央企估值回(huí)归”业务交(jiāo)流会暨国新央企股东回报ETF宣介(jiè)会。会(huì)议主旨为(wèi)进一步(bù)探索建立中国特色估(gū)值(zhí)体系，引导央企投资价(jià)值发(fā)现，推动央企估值回归合理水(shuǐ)平(píng)。上交所、中(zhōng)国国新、指数公司、券商、基(jī)金公司等相关(guān)领导将出席会(huì)议。

　　在多位(wèi)业内人士看来，3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF未来都将在上(shàng)交(jiāo)所上市(shì)，上交所(suǒ)此(cǐ)次会(huì)议(yì)或为产品(pǐn)发行预热。

　　不少行(xíng)业(yè)人士也(yě)看好(hǎo)央企股东回报ETF的发行(xíng)情况。“‘中特估’是(shì)近期资本市场的行(xíng)情主(zhǔ)线，包括交易所、券商、基(jī)金工商各方(fāng)对此也比较重视(shì)，基(jī)金公司肯定会重点发行(xíng)，但目(mù)前市(shì)场上也存在不少(shǎo)央企主题基金(jīn)，因此预(yù)计此次央企股(gǔ)东回报ETF发行(xíng)也(yě)会相(xiāng)对(duì)理(lǐ)性。”一(yī)位基金(jīn)公(gōng)司人士表现。

　　一位券商人士也(yě)表(biǎo)示，所在(zài)券(quàn)商会参与其(qí)中一只央企股东回报ETF的发行工(gōng)作，但并不会过度冲刺(cì)首发(fā)规模。

　　“首先，央企(qǐ)股东回报ETF契合目前资(zī)本市场的行情主线(xiàn)，产(chǎn)品本(běn)身就比较好卖；其次，我们近(jìn)期已将(jiāng)考核侧重点放在产品保有量上，同(tóng)时降低基金首(shǒu)发的考核权重。”上述券商人士称(chēng)。

　　一(yī)位基金公司人士也(yě)预计，类似(shì)去年中证(zhèng)1000ETF的发行大战不会在此次央企股东回报ETF上上演。“近期多家基金公司上报(bào)的中(zhōng)证国新央企ETF已经分为三批陆续(xù)推向市场，而不是九只同时获批发售，就是为了避免发行大战(zhàn)的出现。”

　　“尽管(guǎn)销售机构不会过(guò)度(dù)拼基金首(shǒu)发(fā)，不(bù)过(guò)，目前(qián)市场上非常关注‘中(zhōng)特估’板块(kuài)，预计发(fā)行情(qíng)况也会比较(jiào)乐观。”

　　基金积(jī)极布局(jú)央企主题产品

　　为投资者带(dài)来分享改革红(hóng)利工具(jù)

　　“中(zhōng)特估”成(chéng)为(wèi)今(jīn)年以来资本市场的热门(mén)，基金公司也积极布局相关产品。

　　中国基(jī)金报从Wind数据发现，今年以来全市(shì)场已有18家基金公司陆续申(shēn)报了21只央国(guó)企主题(tí)基金，易方达、汇添富、南(nán)方、博(bó)时、招商等各大公募(mù)巨(jù)头都有参与，其中嘉(jiā)实、华(huá)安、银华基金等多家机构，还(hái)各(gè)申报了主、被动两只产品，积极填(tián)补这一产(chǎn)品条线。

　　除了(le)中证国新央企股东回报ETF之外(wài)，此前(qián)，易方达、南方(fāng)、银华(上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费huá)还同(tóng)时上报(bào)了跟踪“中证国新央企(qǐ)科技(jì)引领指(zhǐ)数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中证国新央企现代能源(yuán)ETF，据了解，上述中证国(guó)新央企ETF也有(yǒu)望(wàng)尽快获批，会陆(lù)续进入发行(xíng)。

　　伴随着这些(xiē)主题产品的发行，意味着，个人和机构投资者拥(yōng)有配置央企特色指数(shù)、分(fēn)享改革红利的便捷工(gōng)具。

　　据业内(nèi)人士表示(shì)，早在(zài)去年11月，证监会主席易会满提出“探索建立具有(yǒu)中国特色的估值(zhí)体系，促(cù)进市场资源配置功能更好发挥”。这一讲话为A股市场(chǎng)未(wèi)来发(fā)展和改革指(zhǐ)明(míng)了方向(xiàng)，成熟完(wán)善的估值体(tǐ)系(xì)对于资本市场的价(jià)值(zhí)发现以及资(zī)源配置功能的发挥有(yǒu)重要作用，也(yě)是资(zī)本市场支持实体(tǐ)经济(jì)发展的(de)重要(yào)基础。因此，看准“中国特色估值体系”背景之下，央国企估值重塑(sù)的机遇(yù)，行业对这一领域(yù)的产品积极布(bù)局。

　　“我们(men)目前(qián)储备(bèi)了不少央国企(qǐ)主(zhǔ)题基金，就是看(kàn)准这(zhè)类企(qǐ)业的投资价(jià)值。”据一(yī)位基金公司人士表示，建立具有中国特(tè)色的估值体系，有助于提升市场对国有上市企业(yè)的关注度，对企业估值层面的(de)各类因素(sù)做(zuò)进(jìn)一步的研究和探(tàn)讨(tǎo)，强化相关领域在(zài)新环境下的资产(chǎn)价格(gé)预期。

　　此(cǐ)外，广发基金罗国(guó)庆(qìng)表示(shì)，从长期来(lái)看，央国企板块(kuài)的投资(zī)逻辑是比较完备的：一(yī)是(shì)央(yāng)企是(shì)实现国家战略发展(zhǎn)的“排头(tóu)兵”，不断受到政策(cè)的(de)支(zhī)持与引(yǐn)导；二(èr)是(shì)央企(qǐ)作为(wèi)资本市场(chǎng)“压舱石”“基本(běn)盘”具有重要作用；三是(shì)央企引领科技(jì)创新，研发占比逐年提升；四是央企仍(réng)是(shì)A股估值(zhí)洼地(dì)。未(wèi)来在(zài)不断完善中国特(tè)色(sè)现代资本(běn)市(shì)场(chǎng)下(xià)，预计(jì)国资央企(qǐ)有望迎来估(gū)值修复。

　　汇添富基金(jīn)经理晏阳也表示，当前稳健的经营业(yè)绩为(wèi)央国企的估值重塑提(tí)供了市场(chǎng)认(rèn)可的基础。从(cóng)盈利能力方面来看(kàn)，近年来(lái)央国(guó)企ROE出现(xiàn)明显企稳回升(shēng)，目前已(yǐ)超过(guò)其他类型(xíng)企业，高于A股平均(jūn)水平，体现(xiàn)出央国企较强的“价值创(chuàng)造”能力。从(cóng)成长(zhǎng)性来看(kàn)，2022年三(sān)季度国(guó)资委旗(qí)下上(shàng)市央企营业(yè)总收(shōu)入同比增长8.53％，同期全部(bù)A股为(wèi)2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而同期全(quán)部A股仅(jǐn)为(wèi)8.01％，体现出央国企的发展韧劲。展望未来，央(yāng)国企上市公司质量(liàng)的(de)提升或将成为央(yāng)国企估值重塑的核心动力。

　　招商基(jī)金(jīn)量化投资部基金经理刘(liú)重杰(jié)也表(biǎo)示，从公司(sī)经营的(de)角度看，上市央、国企的(de)盈利(lì)能(néng)力相(xiāng)比A股市场(chǎng)整体而言更(gèng)加稳(wěn)健，ROE、分红率、股息(xī)率过往长期领(lǐng)先(xiān)，具备较(jiào)高的长期(qī)投资(zī)价值，或更符合机构投资者、个人养(yǎng)老金等配置性的需求。在中国特色估值体系的(de)推(tuī)进过(guò)程(chéng)中，央企股东回报指数具(jù)备较好的长期(qī)配置价值(zhí)。

　　关于央企回(huí)报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟(gēn)踪的央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)指数是什么？

　　答(dá)：中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报指数，指数(shù)由国(guó)新投(tóu)资有限公(gōng)司定制，主要选取国务院(yuàn)国资委下属现 金分红或回购总额占总市(shì)值比(bǐ)率较(jiào)高的50只上市公司证(zhèng)券作为指(zhǐ)数样(yàng)本， 以(yǐ)反映央(yāng)企股东(dōng)回报主题上(shàng)市(shì)公(gōng)司证券的整体表现。

　　指(zhǐ)数行(xíng)业覆盖钢(gāng)铁、建筑装饰、公用(yòng)事业、石油石化、煤炭(tàn)、建筑材料、房地产、机械设备(bèi)等，前十大成份股权重合计约33％，均为(wèi)央企(qǐ)板块蓝筹股。

　　央企(qǐ)股东回报指数前(qián)十大成份(fèn)股：

　　数据来源： Wind、中证指数(shù)公司， 截至(zhì)2023年3月31日。

　　2、问：中证国新(xīn)央企股东回报(bào)指数有哪些(xiē)特色？

　　答(dá)：高分红：央企股东回报指数聚焦高分红(hóng)与(yǔ)高回购央企，指数近12个(gè)月(yuè)股息率为4.86％，远高于主流指数的(de)分(fēn)红水平。

　　低估值：央企股(gǔ)东回报指数当前市盈率约为9倍，相对于主流指(zhǐ)数(shù)表现出更低的(de)估值水(shuǐ)平，央(yāng)企估值(zhí)重塑潜(qián)力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五(wǔ)年(nián)ROE水平均稳定保持(chí)在8％以上(shàng)，体现出较好的(de)盈(yíng)利(lì)水平和盈利稳定(dìng)性。

　　3、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF发行时间是？

　　答：产品募集(jí)日基(jī)本是5月15日至(zhì)5月19日。投资(zī)者可选择网上现金(jīn)认购、网(wǎng)下现金(jīn)认购(gòu)和网下股票认购3种方式

　　4、问：目前这(zhè)3只央(yāng)企回(huí)报ETF发行有限额么？

　　答(dá)：目前(qián)3只产品募集(jí)规模上限为20亿元，如果募集规模超过20亿元(yuán)，将采(cǎi)取比(bǐ)例配(pèi)售的措施(shī)。

　　5、问：目(mù)前(qián)这(zhè)3只央(yāng)企回报ETF的费用(yòng)如何？

　　答：一般ETF产品涉(shè)及认购费、管理费(fèi)、托管费等。

　　目前3只产品认购费用来看，在(zài)认购金(jīn)额低于50万，认购费均为0.8％，在50万和(hé)100万之间，广发旗下产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费上(shàng)，3只产(chǎn)品(pǐn)均为0.5％，而(ér)托(tuō)管费上，广发旗下产品(pǐn)为0.05％，招商和(hé)汇添富(fù)为(wèi)0.1％。

　　6、这3只ETF上市安(ān)排，以及后(hòu)续做市(shì)商如何安排(pái)？

　　答(dá)：这3只ETF将在上交所上市。多(duō)家(jiā)公司后续将安排做市商，保障充分的(de)流(liú)动(dòng)性支(zhī)持。

　　7、这(zhè)3只ETF基金(jīn)的(de)基(jī)金经理人选？

　　答：从目前看，这三(sān)家基金公司都由“实力派”来担纲(gāng)基金(jīn)经理。其(qí)中广发(fā)央(yāng)企回报ETF拟任(rèn)基金(jīn)经理罗国庆为广发基金指数(shù)投(tóu)资部副总经(jīng)理，而汇添富央企(qǐ)回报(bào)ETF采取了双(shuāng)基金经理来管理。

　　8、问：央企股东回(huí)报(bào)指数历史表现(xiàn)怎么样(yàng)？

　　答：WIND资讯(xùn)数据显示，截至3月31日，央企(qǐ)股东回报指数过去三(sān)年累计涨幅(fú)41.42％，过(guò)去三年历史年(nián)化回报12.60％，超越(yuè)同期沪(hù)深上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费300和上证红(hóng)利指(zhǐ)数的表现。

　　9、问：如何看待央企指(zhǐ)数(shù)的(de)投资价值？

　　第一、央企(qǐ)特色(sè)突出：1、市值(zhí)优势明显(xiǎn)，具备较高的长(zhǎng)期投资价值；2、央企经营较稳健，整体平均盈(yíng)利高于A股(gǔ)；3、肩负(fù)社(shè)会责任，是国家战略发展主(zhǔ)力军。

　　第二、“中特估”背(bèi)景：估(gū)值较低(dī)，重塑中(zhōng)国特色估值体系背(bèi)景(jǐng)下估值(zhí)提升空间较大。

　　第三、红利(lì)因子(zi)叠(dié)加：1、红利属性更明显，追求分(fēn)享高质量(liàng)发(fā)展成果2、具(jù)备一定抗通(tōng)胀能力和抗风险的配置效益。

　　10、问：目前(qián)央企概念已经涨过一轮(lún)了(le)，板块持续性(xìng)如何？

　　答：一、央企当前估值仍(réng)处于较低(dī)分(fēn)位水平。截至2023年(nián)4月底，中证央企指数市盈率TTM为10.59，低于全市场中证(zhèng)全指(zhǐ)的17.07。自2014年底至今，中证央(yāng)企指数估(gū)值(zhí)水平（市(shì)盈率(lǜ)TTM）处于其38％分(fēn)位水平。无论横向对比(bǐ)还是纵(zòng)向比较，央企整体(tǐ)估值水(shuǐ)平(píng)与其(qí)经济地(dì)位并不匹配(pèi)，亟待改善(shàn)，在(zài)政策支持下有(yǒu)望(wàng)迎来重塑。

　　二(èr)、央企重估或是贯穿全年的主(zhǔ)线。从(cóng)券商机构(gòu)的对(duì)外(wài)观点来看，多家券商(shāng)明确表(biǎo)示今(jīn)年的投资(zī)主线之一就是央国企价(jià)值重估。部分券商的观点如下：

　　国信证券：继续把握(wò)国企价值重估(gū)这一投资主线；

　　银河(hé)证券：不(bù)受黑(hēi)天鹅干扰，坚持数(shù)字经济+国企改革主线；

　　平安证券：数字经济+国企改革的(de)投资主线更为清晰；

　　光大证(zhèng)券(quàn)：在(zài)新一轮国(guó)企改革和中(zhōng)国特色估值体系推动下(xià)，当前国企价值重估行情有望持续(xù)并形成主线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费