燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净(jìng)利润(rùn)6456.38万(wàn)元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去(qù)年燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头(tóu)青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤(pí)酒（00291.HK）也在(zài)过(guò)去一年(nián)实(shí)现(xiàn)营收和(hé)净利润的双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)营收(shōu)321.7亿元，同比(bǐ)增(zēng)长6.65％，实(shí)现净利润37.1亿(y压在玻璃窗边c，在窗户边cì)压在玻璃窗边c，在窗户边c元(yuán)，同比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润43.44亿(yì)元，同比下降(jiàng)5.3％，剔(tī)除(chú)一次性初始补偿收益影(yǐng)响(xiǎng)后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业(yè)绩(jì)的取得，是(shì)啤酒企业调整产(chǎn)品结构、上调产品售价的结果。

　　相(xiāng)比(bǐ)于(yú)净利润的高增长，上(shàng)述三家(jiā)啤(pí)酒上市公司(sī)的营收增长幅(fú)度(dù)并不大(dà)，销量增长也(yě)不(bù)如人意(yì)。不过(guò)，其高端(duān)产品(pǐn)的表现却非常亮眼。当然，业绩数字(zì)增(zēng)长(zhǎng)的背后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出售土地等降低经(jīng)营(yíng)成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞告诉时代财(cái)经，啤酒企业关停部(bù)分工厂是为了提(tí)高运行效率，降低运(yùn)营成(chéng)本，同时淘汰低端落后产能，而新增产能是为了利用(yòng)自(zì)身品牌、品(pǐn)质和区位优势，扩大高端(duān)产品的占比，符合整(zhěng)个行业消费结(jié)构(gòu)升级的(de)趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎(yíng)来高(gāo)价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量市场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤(pí)酒来拉动业(yè)绩增长(zhǎng)变得越来越(yuè)难。

　　过去一年，上述三家啤酒上(shàng)市公司的(de)产(chǎn)品销量增长幅度均在(zài)个(gè)位数。其(qí)中，华润(rùn)啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升(shēng)，微增(zēng)0.4％；青岛啤(pí)酒实现产(chǎn)品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产(chǎn)品(pǐn)销量377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销量增长乏力(lì)的局(jú)面(miàn)，啤酒企业(yè)都把目光锁定在(zài)高端化上，啤(pí)酒圈(quān)因此迎来一波(bō)“高价(jià)潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并推(tuī)出多(duō)款新品(pǐn)，其中，在“醴”的基础上推出首款(kuǎn)超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另(lìng)外，华润(rùn)啤(pí)酒高端产品黑狮(shī)果啤、雪花全麦纯(chún)生(shēng)及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继上(shàng)市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌”战(zhàn)略的同时，也加(jiā)快布局高端和超(chāo)高端市(shì)场(chǎng)；燕京啤酒则持(chí)续实(shí)施(shī)大(dà)单品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代(dài)表的大单品与特(tè)色产品组(zǔ)合的(de)产(chǎn)品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤酒的售价也不(bù)断上涨。2022年年(nián)初，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)推出(chū)了一款名为“一世传(chuán)奇(qí)”的(de)高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每(měi)瓶售价(jià)高达1199元(yuán)，而此前华润(rùn)雪(xuě)花啤(pí)酒最(zuì)高(gāo)端(duān)的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒的(de)售价也只售999元。

　　高端(duān)化路线对业(yè)绩的提振(zhèn)效(xiào)应明(míng)显。华润啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，2022年，高档及以上(shàng)啤酒销量约(yuē)210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构得到优化；青(qīng)岛啤酒中(zhōng)高端以上产品实(shí)现(xiàn)销量293万千升，约占(zhàn)全(quán)年(nián)总销量807.2万(wàn)千升的36％，中(zhōng)高端以上产(chǎn)品销量(liàng)同比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的(de)核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升(shēng)，同比增长超(chāo)50％。从吨价看，中信证券研报显示，燕京啤酒的(de)吨(dūn)价超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌(wū)关系(xì)等影响，全球啤酒原材料及包装物(wù)成(chéng)本(běn)上升，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤酒的(de)整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开(kāi)始筹(chóu)划(huà)拓展非啤酒业(yè)务，寻(xún)找新(xīn)的增长(zhǎng)点。

　　2021年(nián)10月，华(huá)润(rùn)啤酒通过其全资子公司向山(shān)东景芝白酒注资(zī)13亿元，收(shōu)购其40％股(gǔ)权(quán)。2022年(nián)，华润(rùn)啤酒又相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵(guì)州(zhōu)金沙酒业股(gǔ)权(quán)，成(chéng)为这两(liǎng)家白酒(jiǔ)企业的实(shí)控方。

　　业(yè)内普遍认为，华(huá)润啤酒跨(kuà)入白酒行业的目的是希望借助白(bái)酒来(lái)实现高端化发展。

　　一边关(guān)厂卖地，一边扩建产能(néng)

　　过去一年，众(zhòng)多啤酒企业的(de)营收增速放缓，但净利润大(dà)多实现了(le)可观的增长，除了高(gāo)端化战略带来的拉动效应外(wài)，也与其关厂裁员、变卖资产(chǎn)以缩减(jiǎn)成本的策略有关。

　　华润啤酒在(zài)年报中透露，截至2022年年底，公司在(zài)中(zhōng)国内地24个省(shěng)、市、区(qū)营运63间啤酒厂(chǎng)，目(mù)前正持续推动优化产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性(xìng)确认员工补偿及安置费(fèi)用(yòng)和(hé)关厂相关的固定资(zī)产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成(chéng)为(wèi)国内啤酒企(qǐ)业优化经营的常用手段(duàn)。燕京(jīng)啤酒在近(jìn)期的(de)投资者交流会上就透露，已着手开始进行(xíng)关厂动作，同时调整和精(jīng)简总部和工厂员工架构，压缩管理层级，未来(lái)公司销售、管理费用率有望(wàng)持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身(shēn)”，啤(pí)酒企业也出(chū)现(xiàn)较大(dà)规模的(de)减员。

　　财(cái)报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年(nián)减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在职员(yuán)工数合计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人(rén)。

　　出售(shòu)空置的土压在玻璃窗边c，在窗户边c地(dì)也为(wèi)啤酒上(shàng)市公司增(zēng)厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒发布公告称，董事会同意政府对公司所(suǒ)属杨家(jiā)群货场土地进行收储。今年3月1日，公司(sī)收到上述目标土地的(de)征收补偿总价(jià)款5.81亿(yì)元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)也(yě)曾通(tōng)过资产处(chù)置的方式获得4.81亿(yì)元的(de)收(shōu)益，较上一年增加(jiā)4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取得处置土地使用权(quán)等长期资产(chǎn)的收益(yì)同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月(yuè)22日(rì)，深圳市润投咨询有限公司(sī)、华(huá)润雪花(huā)啤(pí)酒（中国）投(tóu)资有(yǒu)限公司及本公司间接全(quán)资(zī)附属公司华润雪花(huā)啤酒（中国）有限公司签(qiān)订搬迁补偿(cháng)协(xié)议，华(huá)润啤酒就出让其拥有的地块收取初(chū)始(shǐ)补(bǔ)偿收(shōu)益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华润(rùn)啤酒(jiǔ)带来了(le)当(dāng)年约三成的利润(rùn)。

　　而在关厂裁员的同(tóng)时，啤酒企业也在筹(chóu)划(huà)新增产(chǎn)能。

　　根(gēn)据(jù)官方资(zī)料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项(xiàng)目(mù)启(qǐ)动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年(nián)搬迁(qiān)新建项(xiàng)目(mù)、喜(xǐ)力厦门40万千升/年新建项(xiàng)目(mù)等，同时还(hái)有(yǒu)8个项目(mù)正(zhèng)式投产运(yùn)营，包括杭州工(gōng)厂20万千升(shēng)/年喜(xǐ)力啤酒升(shēng)级改造项目(mù)、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小时罐装生产线项(xiàng)目等。此外(wài)，燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)与青(qīng)岛(dǎo)啤酒也在年(nián)度报告中披露了多项新(xīn)建、搬迁和(hé)改造工程。

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