看看(kàn)周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月美(měi)国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率(lǜ)一度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼(bī)近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再(zài)表态支(zhī)持继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位后，市(shì)场开始担(dān)心中国的(de)进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一(yī)个(gè)月(yuè)来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了(le)300个基(jī)点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等(děng)方面价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数字可(kě)能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部(bù)分(fēn)地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去(qù)的(de)几十年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较(jiào)差，市(shì)场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢(huī)复(fù)，近(jìn)期(qī)棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂(zhī)油料分(fēn)析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端(duān)继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于(yú)国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压(yā)力(lì)逐步体(tǐ)现，预计(jì)进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上(shàng)周港口库(kù)存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预(yù)计(jì)继续去库。后续需(xū)继续(xù)关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜(cài)油和一级大豆油现货价(jià)差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现货(huò)价(jià)差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是(shì)交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预期，对(duì)于(yú)植物油(yóu)消费增速不(bù)会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再(zài)度对(duì)价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续(xù)维持高(gāo)位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进口量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其(qí)他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘(pán)面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为明确，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点关(guān)注加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游成本端的(de)变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国(guó)内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明(雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁míng)显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万(wàn)—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至(zhì)150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域(yù)的豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态(tài)谨雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及(jí)整体的开机(jī)情况。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基(jī)本(běn)面从目前(qián)的(de)低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压(yā)力进(jìn)行了一波交易，目前(qián)走势(shì)跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可(kě)能(néng)是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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