财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的(de)新(xīn)能源又(yòu)提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息(xī)为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以(yǐ)来(lái)，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ世界上女性最开放的是哪个国家)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延续周一(yī)的(de)强势。从(cóng)多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新(xīn)能源距(jù)离真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基(jī)金回报率来(lái)看，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝(jué)六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真(zhēn)空期(qī)，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能是一个(gè)布(bù)局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这世界上女性最开放的是哪个国家两个板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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