金融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活(huó)过(guò)来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎这次有(yǒu)点不(bù)一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的外国人(rén)净(jìng)购买量(liàng)。不过(guò)，日(rì)本企业部门(mén)仍然是日本(běn)股票的最(zuì)大(dà)净买家，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披露，其(qí)收购(gòu)了(le)日(rì)本前五大贸易公司(sī)每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商(shāng)社的股份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)高(gāo)龄的他(tā)还在上(shàng)个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于(yú)为何在这(zhè)个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商(shāng)社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行(xíng)动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集(jí)团(tuán)两年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也在(zài)日本与投(tóu)资对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办(bàn)事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发(fā)生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在(zài)股东大会(huì)上解释了(le)抄底日本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国(guó)际(jì)地缘政治的变化也颇有(yǒu)研一个立一个羽念什么字究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新(xīn)的(de)地缘政治格局一个立一个羽念什么字下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的(de)角(jiǎo)色，同时(shí)日本(běn)在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济(jì)脉(mài)络(luò)，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待一个立一个羽念什么字出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了被(bèi)低估的日本(běn)资(zī)产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而日本(běn)5大商社(shè)也用业绩(jì)证明自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的助推也(yě)是一股不容忽(hū)视的力量。日(rì)本监管层持(chí)续推(tuī)动(dòng)企业(yè)经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资(zī)者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成(chéng)为改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本效率从(cóng)而提(tí)升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出(chū)来(lái)高喊日本(běn)可能正接(jiē)近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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