中共中央政治局上(shàng)月末召(zhào)开会(huì)议，提出加快(kuài)推(tuī)进充电桩等(děng)设施建设。国常会近(jìn)日(rì)强调，要聚焦制(zhì)约新(xīn)能(néng)源汽车下乡的国v是不是国5，国v与国vl的区别突出瓶颈(jǐng)，适度(dù)超前建设充(chōng)电基础设施。

　　中国(guó)充电联(lián)盟11日发布数据显示(shì)，4月公共充电桩数量比3月增加6.7万台，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月(yuè)，联盟(méng)内成员单位总计上报公共(gòng)充电(国v是不是国5，国v与国vl的区别diàn)桩(zhuāng)202.5万台，其中直流充电(diàn)桩(zhuāng)85.5万台、交流充电桩(zhuāng)116.9万台(tái)。从(cóng)2022年5月(yuè)到(dào)2023年4月，月(yuè)均(jūn)新增公共充电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件制造商、20KW汽车(chē)充电模块试生产的英可瑞最近三个交易日股价累计(jì)最大涨幅39.52%；国(guó)内(nèi)充电模块领先者(zhě)通合科技4月25日迄今股价累计最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价走(zǒu)势周(zhōu)线(xiàn)图(tú)

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)许琳等人4月(yuè)24日(rì)研报(bào)表示，预计2023年将是(shì)充(chōng)电桩(zhuāng)销量高(gāo)增之年，预计2022、25年全球公(gōng)用充电桩增(zēng)量(liàng)达88、300.8万个，复合(hé)增速51%。高压(yā)快充+大(dà)电流(liú)水冷技术带动充电模块、充电枪/线等核心零部件价值量上升。

　　中信证券(quàn)袁健聪(cōng)等人5月10日研(yán)报(bào)指出，受(shòu)益于充(chōng)电桩建设加速及大功(gōng)率趋势，充电模块(kuài)有望迎来量(liàng)利齐升。从需(xū)求(qiú)量角度(dù)看，预(yù)计直流桩在充电桩建设中的占比(bǐ)以及单桩充电功率将进一(yī)步(bù)提升，进而提升充电模块的需求(qiú)量(liàng)。从盈利角度看，目前充(chōng)电模(mó)块单W价格已(yǐ)趋于稳定，产品从(cóng)此前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来(lái)单品价值量和毛利率的提升。

　　据了(le)解，充电模块(kuài)是直(zhí)流充电桩最核(hé)心的部(bù)件(jiàn)，直(zhí)接影响(xiǎng)充电效率和充电安全，被业内誉为直流充电设备的“心脏”。从(cóng)成本(běn)角度看，中信证券袁健(jiàn)聪等(děng)人在(zài)2月13日的研报(bào)中指出，在直流(liú)充电桩所需元器(qì)件构成中(zhōng)，充电模块(kuài)成本占比最高，约(yuē)达50%。

　　袁健聪等(děng)人表示(shì)，预计到2025年中国充电模(mó)块市(shì)场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充(chōng)电模块均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国(guó)充电(diàn)模块市场空间约217亿(yì)元。

　　在(zài)充电桩(zhuāng)产业链的上(shàng)游，以充电模块为核心的零(líng)部件生产(chǎn)制造(zào)，代表企业有通合科技(jì)、欧陆通等。

　　从充电模(mó)块及设备(bèi)产(chǎn)业链来看，上(shàng)游(yóu)是生产设备零部(bù)件，充电(diàn)模块应用于直流(liú)充电设(shè)备；中(zhōng)游是(shì)充电桩及其他充电设备生产(chǎn)商，包括直流充电设(shè)备(bèi)生产商和交流充电(diàn)设(shè)备生产商；下游是(shì)运营服务商及终(zhōng)端客户，包括换电站、充电站、新能源(yuán)汽车厂商及配套(tào)运营服务商。

　　竞争格局方面(miàn)，东吴证券曾朵红(hóng)在4月27日研报中表示(shì)，由(yóu)于充电模块的生产技术(shù)要求较(jiào)高且具(jù)备通信要(yào)求(qiú)，目前主要以具备一定技术积(jī)累的充电模块(kuài)供(gōng)应商（英(yīng)飞(fēi)源、华为、中兴(xīng)等(děng)电力电源或通讯电(diàn)源企业）生产，但(dàn)随着充电模块价格逐渐下降，叠(dié)加大(dà)功率、智(zhì)能(néng)化(huà)、网(wǎng)络(luò)平台化(huà)的发展趋势，充电桩厂(chǎng)商逐(zhú)步进(jìn)入(rù)充电模块(kuài)生产环节(jié)，逐步(bù)实现充电模块的(de)自产自研（如(rú)特(tè)锐(ruì)德旗下子公司特来电、中恒电气等）。目(mù)前(qián)充电(diàn)模(mó)块市占率前五(wǔ)的(de)企业包括英飞源、特(tè)来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不完全统计，在(zài)充电模块领域(yù)有所布局(jú)的A股上(shàng)市公司包括通合科技、欧(ōu)陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等，具体如下(xià)：

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