投资(zī)者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投(tóu)资(zī)能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思(gài)念的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达公司(sī)股票的公募(mù)基金主要(yào)集中在能(néng)投资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且基(jī)金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科(kē)技(jì)公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是(shì)广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮(cháo)与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股年初(chū)至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的(de)大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下(xià)降妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的(de)驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处(chù)理(lǐ)器）为代(dài)表的(de)算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来(lái)的一段时(shí)间(jiān)来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和(hé)半(bàn)导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资(zī)与产业(yè)发展之间存(cún)在着(zhe)较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在(zài)具(jù)体(tǐ)投(tóu)资(zī)的(de)时候(hòu)要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的(de)业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也(yě)要以合(hé)适(shì)的(de)价格(gé)买入(rù)，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好(hǎo)分(fēn)散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道。

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