看看周末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国(guó)制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创半年和(hé)一(yī)年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高(gāo)。其(qí)中的(de)分(fēn)项(xiàng)指数释(shì)放(fàng)价格(gé)压(yā)力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全(quán)球的(de)经济学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集(jí)体下(xià)跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续(xù)第二周因周五回(huí)落(luò)而全周(zhōu)累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中国(guó)的(de)进口铜需(xū)求，加(jiā)之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能源部公布上(shàng)周库(kù)存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利(lì)率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监测物(wù)价(jià)水平(píng)、外汇市(shì)场和(hé)货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在(zài)各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价(jià)格(gé)变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价(jià)格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发(fā)布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价格(gé)受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙卷风等(děng)天气状况，得(dé)州沿(yán)海(hǎi)地区(qū)到密(mì)西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的(de)广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目(mù)在保(bǎo)守派(pài)中拥有了(le)一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消费增(zēng)加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年(nián)初(chū)以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印(yìn)两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料(liào)分析(xī)师陈界(jiè)正(zhèng)告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显(xiǎn)增(zēng)量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示(shì)，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期(qī)将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续(xù)关(gu阅历是什么意思ān)注实际(jì)消费(fèi)以及买(mǎi)船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来(lái)看，菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维(wéi)持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库(kù)存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进口量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数(shù)，总体来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)的(de)供应并没(méi)有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等其他(tā)小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维持和(hé)豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的(de)进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供应或(huò)者上游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜(cài)油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆油的价格，预(yù)计接下(xià)来一段(duàn)时(shí)间，国内(nèi)菜(cài)油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在(zài)陆(lù)续(xù)恢复，下(xià)周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大(dà)豆(dòu)不断过(guò)关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步(bù)恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的(de)需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加(jiā)，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不(bù)积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通阅历是什么意思(tōng)关(guān)以(yǐ)及整(zhěng)体(tǐ)的开(kāi)机(jī)情况。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的(de)低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加(jiā)基差(chà)下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预(yù)期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行了(le)一(yī)波交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的(de)边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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