随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期市(shì)场(chǎng)悲(bēi)观情(qíng)绪有所(suǒ)缓和。从表(biǎo)象看，进出口双(shuāng)双超预(yù)期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供(gōng)需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署(shǔ)数(shù)据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口(kǒu)增加(jiā)，从(cóng)实际数据来看，其表(biǎo)现超出(chū)市场预期。”国(guó)投安(ān)信期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)2月(yuè)提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年(nián)3月提(tí)升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期(qī)货(huò)分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口数量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据(jù)她介(jiè)绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数(shù)量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来(lái)，进口的大量增长主要(yào)集(jí)中(zhōng)于部分浮法玻璃(lí)和光(guāng)伏玻璃厂，在国内(nèi)供需(xū)紧平(píng)衡的(de)情况(kuàng)下，下游通过进口来(lái)补充使用量。这(zhè)部分进口增量到港后(hòu)直接进(jìn)入下游玻(bō)璃厂，对(duì)市场(chǎng)的(de)冲击程度相对有限，但在一(yī)定程度上(shàng)可能会导致下游厂家减少从国(guó)内厂家(jiā)采购(gòu)纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全(quá1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算n)球市场面(miàn)临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加上全(quán)球能源价(jià)格上涨、欧洲1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南美(měi)和非洲(zhōu)的(de)份额，都(dōu)是(shì)带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年随(suí)着国际能源价格的(de)回(huí)落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势，也确(què)实超出市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在(zài)去年高基数(shù)的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示(shì)出行(xíng)业供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好的(de)态势仍在延(yán)续。”在方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期货分析师(shī)魏(wèi)朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口量能在去年(nián)高基数的基础上进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际(jì)需求(qiú)显著走弱的预期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日报记者了(le)解(jiě)到，全球经济的(de)衰退(tuì)预期或导致全(quán)球实体企业承(chéng)压，海(hǎi)外(wài)纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会(huì)受到(dào)一定影响。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记(jì)者(zhě)，相较于去(qù)年，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背(bèi)景下(xià)供应(yīng)的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市(shì)场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的(de)出口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度讲可能还是优先(xiān)国(guó)内使用(yòng)为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去(qù)年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利(lì)润上来(lái)看，3月出(chū)口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并(bìng)不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯(chún)碱出口目(mù)的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口只是供(gōng)至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产线，且该部(bù)分(fēn)用量能够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出口维持(chí)高位(wèi)。但如果是供给(gěi)海(hǎi)外其(qí)他地区，可能会由于海外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意(yì)出(chū)口周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的(de)好(hǎo)转，可能是1—2月的订单(dān)兑(duì)现而(ér)已，也并(bìng)一(yī)定能够说(shuō)明3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降、进口提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口(kǒu)数量占全(quán)国(guó)产(chǎn)能(néng)、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超(chāo)预期变化可(kě)能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下(xià)调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年(nián1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算)下降。“后续海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续(xù)增加预期(qī)，出口有下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差(chà)或重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期(qī)是国(guó)内纯碱市场健康运行(xíng)的旁(páng)证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期内市场悲(bēi)观预(yù)期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表现来(lái)看(kàn)，出口走弱的预(yù)期基(jī)本(běn)被消化(huà)，进口(kǒu)的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨的到(dào)港量(liàng)，导(dǎo)致(zhì)市场4月的(de)平衡相对(duì)宽松(sōng)。在他看来，未来(lái)出(chū)口的(de)走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会(huì)相对明显。

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