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字母圈什么意思字母圈都是怎么找到的国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一(yī)度(dù)冲上2080美(měi)元(yuán)/盎司一(yī)线，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠(zhū)宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏基(jī)自去年10月低点以(yǐ)来股价均接(jiē)近翻(fān)倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升(shēng)，引来众多投资者的目(mù)光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中(zhōng)表示，黄金(jīn)珠宝(bǎo)复苏节奏(zòu)与弹性优于预(yù)期，根据(jù)行业(yè)数据，1-2月同(tóng)期高基(jī)数(shù)下(xià)黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人(rén)拆解，其一，金价稳步上行(xíng)预(yù)期(qī)提振(zhèn)长期需求，存货增(zēng)值提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄(huáng)金(jīn)投资保值(zhí)需求及加(jiā)盟商补货需求(qiú)有望释(shì)放；其二，Q2开(kāi)始婚庆(qìng)需求显著(zhù)回补，同(tóng)店开(kāi)店有望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古法金中流(liú)砥(dǐ)柱，金镶钻(zuān)打开利润弹(dàn)性(xìng)。

　　关于(yú)黄(huáng)金珠宝板块(kuài)行情的可持续(xù)性，德邦证(zhèng)券郑(zhèng)澄怀在5月(yuè)5日(rì)研报中分析，从国(guó)际金价来看(kàn)，全球(qiú)地缘政治的不确(què)定性、美(měi)国(guó)经济(jì)衰退的不确定性等因素均有望对金价形成长期支撑(chēng)。从国内消费复苏的节奏来看(kàn)，预计(jì)今年三四季度婚庆旺季将(jiāng)持续释(shì)放消(xiāo)费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头(tóu)公司有(yǒu)望凭借精(jīng)准的产品定位，创新性(xìng)的产品(pǐn)设(shè)计(jì)，以(yǐ)及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳兑现业绩增(zēng)长。当前黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块估值基本处于历史中枢水平(píng)，仍具有较大(dà)的投资吸引力(lì)。

　　中国银河证券研(yán)究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金(jīn)银珠宝市场规(guī)模(mó)未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研究院(yuàn)预(yù)测，中国金银珠宝行(xíng)业中黄金市场的(字母圈什么意思字母圈都是怎么找到的de)增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也将保持(chí)6％的增速(sù)。

　　从(cóng)黄金珠宝行(xíng)业的产(chǎn)业(yè)链来(lái)看，主要(yào)包括上游黄金(jīn)、钻石等原(yuán)材料(liào)供应，中游的制(zhì)造设计(jì)及下游的终(zhōng)端(duān)零(líng)售环节，其中下游环(huán)节的附加值较高(gāo)，盈利(lì)能力较强。

　　国信(xìn)证券研报中指出，下游零售环节同样字母圈什么意思字母圈都是怎么找到的拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不(bù)等(děng)，钻石镶(xiāng)嵌(qiàn)类(lèi)可(kě)达到60％左右的高毛利率水平，产(chǎn)业链附加值高，相关企业(yè)通过强势的渠道建设以提高(gāo)市(shì)场(chǎng)份额，可以(yǐ)获得更加优化的(de)盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度(dù)来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业市占(zhàn)率前十的(de)集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团外(wài)其(qí)余8个均为(wèi)国(guó)产(chǎn)品牌集团。中国金银珠(zhū)宝行业头(tóu)部公司周大福(fú)、老(lǎo)凤(fèng)祥、豫园股(gǔ)份在2022年的市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以(yǐ)来行(xíng)业内(nèi)的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了30％。