五(wǔ)一(yī)长假期间，全球市场并不平静(jìng)，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机(jī)构(gòu)已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机中(zhōng)第四(sì)家倒下的银(yín)行，同时(shí)也(yě)是美(měi)国历史(shǐ)上第二大的破产银(yín)行。此(cǐ)前我们多次强(qiáng)调，美国(guó)银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血而(ér)已(yǐ)。现在来看，第一共(gòng)和(hé)银行又倒下了(le)。随着经(jīng)济的衰退(tuì)，银行的资产将持续(xù)减值，高息又会令(lìng)其成本抬(tái)升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成为(wèi)焦点，美国政府(fǔ)债务规模将于(yú)19日(rì)触(chù)及31.4万亿(yì)美元的(de)法定(dìng)限额(é)，财长耶(yé)伦(lún)呼吁(xū)国会尽快采(cǎi)取行动，再(zài)次提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出(chū)现的债务违(wéi)约。当地(dì)时(shí)间4月26日，美国国会众议(yì)院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议(yì)提高美(měi)国(guó)31.4万亿美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案(àn)规(guī)定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决(jué)众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人必须在(zài)没有任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约的(de)可能性，并解决债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题。两(liǎng)党在提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限问题上(shàng)分歧很大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当(dāng)地时(shí)间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议(yì)院议(yì)长麦卡锡和其他(tā)高级(jí)议员(yuán)，她(tā)在信中(zhōng)表(biǎo明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的)示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违约，这将是(shì)美国历史上(shàng)的首(shǒu)次(cì)债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年(nián)以来最(zuì)高的一次。美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务已逼近31.4万(wàn)亿(yì)美元，而美(měi)国去年国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了(le)。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了(le)，也就玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上(shàng)，有全球(qiú)经济“金丝雀(què)”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美(měi)元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一(yī)季度韩(hán)国出口(kǒu)同比下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要(yào)由(yóu)于芯片(piàn)出口疲软。3月份(fèn)韩(hán)国出口较(jiào)去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国(guó)出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都(dōu)多(duō)，他称温和的衰(shuāi)退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的(de)本质是债(zhài)务危机(jī)，因为信贷会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还钱的(de)时(shí)候要缩(suō)减(jiǎn)支出(chū)又使(shǐ)得经济下(xià)滑。在(zài)高息背景下，偿(cháng)债成(chéng)本上(shàng)升，资产价(jià)格(gé)下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总量约为(wèi)83万亿(yì)美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美(měi)元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指(zhǐ)数(shù)期货虽然(rán)在(zài)5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这(zhè)将是(shì)月线级别(bié)的下(xià)跌，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见(jiàn)顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能(néng)是历史性的(de)大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建议有权限(xiàn)的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来(lái)看，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头(tóu)向(xiàng)下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而(ér)最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大(dà)。本(běn)轮下(xià)跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了(le)，但也(yě)不会距离太(tài)远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低(dī)点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个(gè)机会已经很久了，金(jīn)融危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机(jī)被(bèi)一再(zài)推后。但(dàn)该来的(de)总会来，大放水是(shì)一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机(jī)将是(shì)对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经(jīng)济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的(de)，我们将(jiāng)再(zài)度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说的金(jīn)融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎么还(há明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的i)不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然(rán)多(duō)年以(yǐ)来，金融危(wēi)机一直(zhí)没(méi)有出现，每当你(nǐ)认为它要(yào)出现的时候，最终却发现它还(hái)是(shì)没有来，总是在(zài)希望(wàng)与失望(wàng)中不断轮回。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一直都相(xiāng)信超越08年(nián)的世纪(jì)金融危机(jī)一(yī)定会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风，在(zài)放手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时(shí)间它(tā)依(yī)然走着(zhe)；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个(gè)一个走过(guò)，一个(gè)一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过(guò)，一声(shēng)一(yī)声笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受着它的(de)腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌(gē)。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归(guī)来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃(qì)，对真理执着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定(dìng)等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会(huì)回(huí)来(lái)，你誓(shì)死为了(le)这(zhè)些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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