衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月(yuè)27日周(zhōu)四，美国商务(wù)部经(jīng)济分(fēn)析局公布数据显示(shì)，美国(guó)一(yī)季度(dù)实际GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的(de)2.6％大(dà)幅放缓，为(wèi)连续(xù)两个季度放缓，且(qiě)远不(bù)及预(yù)期(qī)1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆发之前的(de)10年里，美国每年的GDP增速约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑实(shí)际(jì)GDP增长的项(xiàng)目主(zhǔ)要(yào)有消费者支出(chū)、出口(kǒu)、联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)、州和(hé)地方政(zhèng)府支(zhī)出(chū)以及非住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包括进(jìn)口(kǒu)、私(sī)人库存投资和住宅固定(dìng)投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季(jì)度放缓的主要原因是私人库存投资(zī)回落以及非住宅固(gù)定投资(zī)放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最(zuì)大(dà)的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的(de)个人消费支出环比增速(sù)为3.7％，高于前一(yī)季(jì)度的1.0％。

　　从(cóng)贡献(xiàn)上看，个(gè)人(rén)消费支出(chū)使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖(tuō)累(lèi)GDP下滑(huá)0.07％，虽较(jiào)前一季度(dù)的0.68％有所放(fàng)缓，但为连续第(dì)四(sì)个季(jì)度拖累(lèi)GDP，另外，住(zhù)宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大的(de)拖(tuō)累项(xiàng)是(shì)私人(rén)库存(cún)的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓(huǎn)的同时，通胀再次升温。美联储高度关(guān)注(zhù)的(de)通胀指标——美国个(gè)人消费支(zhī)出（PCE）物价指数(shù)，一季度年(nián)化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低于预(yù)期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连(lián)续第五次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军队发表声明称(chēng)，扣押了(le)一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘(sōu)不明船只(zhǐ)与一艘(sōu)伊(yī)朗船只在印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊朗船只(zhǐ)上的(de)2人死(sǐ)亡，数(shù)人受伤，不明船只的行为违反了国(guó)际(jì)法。在伊朗船(chuán)只向海上监视(shì)和救援中(zhōng)心发送(sòng)请(qǐng)求后，伊朗海军立(lì)即开(kāi)始拦截并(bìng)识别该未(wèi)知船只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动中，不明船只的自(zì)动全(quán)球定位(wèi)发送系统被关闭并频(pín)繁改变(biàn)航(háng)线。在伊朗司法当局的许(xǔ)可下，海军(jūn)出动直升(shēng)机(jī)扣押了(le)该船只，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船只(zhǐ)属(shǔ)于美国(guó)，挂着(zhe)马绍尔群岛的(de)旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军27日在阿曼湾扣押(yā)了(le)一(yī)艘油轮(lún)，美方(fāng)要求立即释放(fàng)这(zhè)艘油轮。报(bào)道称(chēng)，美国海军驻(zhù)巴林的第五舰队在(zài)一份(fèn)声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾(wān)过境(jìng)国际水域时被伊朗(lǎng)伊斯兰革命(mìng)卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝(pù)光与(yǔ)冒牌乌(wū)克兰总统“友好”通话，美联储回(huí)应(yīng)未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新近发布(bù)的视频(pín)显示，鲍威尔与两名冒充乌克(kè)兰总(zǒng)统泽连斯基的俄罗斯人通了(le)电(diàn)话。鲍威尔(ěr)误认为(wèi)对方是(shì)泽(zé)连斯基(jī)，回答(dá)了从通胀前景(jǐng)到(dào)俄罗斯(sī)央行等主题的(de)一系列问(wèn)题。

　　美联(lián)储(chǔ)的一(yī)名发(fā)言(yán)人美东时间(jiān)4月27日周四确(què)认(rèn)，鲍威(wēi)尔(ěr)有过通话，称此事发生在(zài)今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了一次(cì)谈话(huà)，对方谎报自己是乌克兰总统。这是(shì)一次友(yǒu)好的谈话，是(shì)我们在这(zhè)个充(chōng)满挑战的时刻支持乌克(kè)兰人民(mín)的(de)背景下进行(xíng)。没有谈到敏感和机(jī)密的信(xìn)息(xī)。”

　　美联储(chǔ)认为(wèi)，曝光的视(shì)频似乎(hū)经(jīng)过编辑，无法(fǎ)确(què)认准确性。上述发言人还(hái)说，通话事件已报交有关执法(fǎ)部门，出于对他们(men)工作的尊重，美联储不(bù)会进(jìn)一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这(zhè)番言论看似四(sì)平(píng)八稳、无(wú)伤(shāng)大雅，但事实就是，骗(piàn)子能通过恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威(wēi)尔，这种(zhǒng)事实可能会导致美联储的安全性遭到(dào)质疑(yí)。对鲍威(wēi)尔受骗的担忧主要是(shì)基于美联(lián)储作(zuò)为主要央行(xíng)的影响力(lì)。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威尔等(děng)央行高官的言论通常受到投资者和商界人士的密(mì)切(qiè)关(guān)注，有(yǒu)时会引(yǐn)发股市波动。而且，美联储(chǔ)官员同他人的私下会面(miàn)时(shí)常引发(fā)争议，因为外界认为(wèi)，联储官(guān)员的言论可能(néng)让(ràng)在(zài)场的人掌握先(xiān)机(jī)。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒(méi)体指出，两人这些(xiē)年不止一次成功骗取(qǔ)国外政客和(hé)他们通话，而且通常将将通话(huà)视频公之于(yú)众，就是为了恶搞(gǎo)西方国家(jiā)的决策者。

　　据两人(rén)公(gōng)布(bù)的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波(bō)罗申科(kē)和(hé)德国前总理默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但没有在对话中直接问他们是不是冒(mào)牌货。今年早(zǎo)些时候，他们还曾假冒(mào)泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关(guān)注(zhù)宏观层(céng)面不确(què)定(dìng)性

　　近日(rì)来，在宏观风(fēng)险(xiǎn)蔓(màn)延下，国内外油(yóu)价出现大幅回(huí)落(luò)。4月26日晚间，国际油(yóu)价(jià)出(chū)现大跌，基本跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前的价格(gé)。周(zhōu)四，内(nèi)盘SC原(yuán)油(yóu)主力合(hé)约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报(bào)收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦(lún)特原油交(jiāo)投在(zài)78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶(tǒng)附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化工分析(xī)师杜冰(bīng)沁在接受期(qī)货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，昨天白天，内盘(pán)SC原油(yóu)基本跟随昨(zuó)晚外盘出现(xiàn)大幅(fú)下挫，但外盘原油(yóu)有所企稳(wěn)，或为超跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及为何内盘(pán)表现(xiàn)弱于(yú)外盘，海通期货能源化(huà)工研究中心负责人杨安表示，一方面是由于近(jìn)期(qī)油轮运费回落，运(yùn)输(shū)成本下降，让内(nèi)外盘(pán)价差有所(suǒ)走弱(ruò)。另一方(fāng)面是当前(qián)国内即将(jiāng)迎来五一假期(qī)，而(ér)目前国(guó)际市场(chǎng)宏观风险具有很大不确定性(xìng)，恰逢油价(jià)大幅回调之际(jì)，市场(chǎng)避险情(qíng)绪(xù)高(gāo)涨(zhǎng)，国内投资者担忧情绪更为明显，也使(shǐ)得内盘(pán)原(yuán)油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者(zhě)，美(měi)国银(yín)行业危机风(fēng)波再起，叠加美(měi)国(guó)债务压(yā)力及经济(jì)衰退风险可能(néng)削弱欧(ōu)美能源(yuán)需求，风险资产面临较大压力，从而推动(dòng)本(běn)周油(yóu)价油价下(xià)跌。而(ér)原油(yóu)作(zuò)为金融属性最强(qiáng)的大宗商(shāng)品，在(zài)此(cǐ)前3月份就曾因银行业(yè)危机出现暴跌，此次美国银行业(yè)风险再次升温继(jì)续引(yǐn)发市(shì)场恐慌，原油(yóu)的(de)下(xià)跌带有明(míng)显的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁也表示(shì)，近日宏观情(qíng)绪(xù)导致(zhì)油价再(zài)度承(chéng)压。随着美联储加(jiā)息(xī)会议的临近，美国(guó)第一共和银(yín)行的财报和股价表(biǎo)现或显示银(yín)行业危(wēi)机仍未结束，叠加(jiā)欧美经济数据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消费者信心本月降至去年7月以来的最低水平，市场对于美联储(chǔ)加息(xī)和海(hǎi)外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近(jìn)期(qī)主(zhǔ)导原(yuán)油市场走势的宏观风险何时会(huì)消散？在杨安看来(lái)，目前来看，美国银行业危机(jī)风险(xiǎn)在(zài)未来一段时间内仍将(jiāng)不时困扰(rǎo)市场。另外，5月4日美(měi)联储议息(xī)会(huì)议将再迎来加息窗口，对此投资(zī)者也高度关注美联储利(lì)率政策的(de)变化，宏观层面的不确定性(xìng)成(chéng)为影响整个金融(róng)市(shì)场的主要(yào)因素，这是投资者需要注意(yì)的风(fēng)险所在。

　　“进入(rù)5月，美(měi)联储即将(jiāng)公布加息决议，市场对美联储加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以上，并且(qiě)由于近期美联(lián)储(chǔ)官(guān)员表态(tài)偏鹰，对于后续何(hé)时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日举行货(huò)币(bì)政策会议，基于当前(qián)欧(ōu)元区的(de)高通胀水平，预计欧(ōu)洲央(yāng)行和英(yīng)国央行(xíng)也将维(wéi)持加(jiā)息(xī)政策，因此市场对于海(hǎi)外经济(jì)衰退带(dài)来(lái)需求下行的(de)担忧加剧。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场(chǎng)基(jī)本面表现尚可，整体供需局势并未大幅(fú)恶化。杜冰(bīng)沁分(fēn)析认(rèn)为，即将到(dào)来的(de)五一长假和美(měi)国夏季出(chū)行旺季(jì)预计对(duì)于需求会(huì)有一定(dìng)支撑(chēng)，预计近期(qī)国际油(yóu)价(jià)仍将面临宏(hóng)观情绪(xù)和基(jī)本面的博弈。

　　申万期货能(néng)化分析师董超也表(biǎo)示，后(hòu)市原油(yóu)供需(xū)逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对(duì)油价尤其是亚(yà)洲地区的油价带来(lái)极(jí)大影(yǐng)响；此外美(měi)国(guó张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表)原油活跃钻井平台已(yǐ)经连续半年(nián)维持(chí)低位，1230万桶/日的(de)产量(liàng)将越来越(yuè)难以持续，后续(xù)的减产将很快到(dào)来；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情(qíng)绪或将(jiāng)逐步消退，后期原油市场将转入对供(gōng)应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认(rèn)为，5月份油价上下区间将更为模(mó)糊，在美国储备政策难以改动的情况下，底部支撑力度变(biàn)弱(ruò)。但从供求关(guān)系上，OPEC+的张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表减产以及美(měi)国产量的下滑将有助于油价(jià)的(de)稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油(yóu)价整(zhěng)体即(jí)将维持(chí)区间(jiān)振荡(dàng)，振荡(dàng)幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险波(bō)动的影响也会(huì)更大。

　　在杨安(ān)看来，周三公布(bù)的EIA报告显(xiǎn)示原油超预(yù)期(qī)降(jiàng)库(kù)，且美(měi)国汽油需(xū)求(qiú)较上期(qī)大幅(fú)增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管(guǎn)理下，预计今年(nián)年内剩余时段供应紧张(zhāng)将是原油市(shì)场主基调(diào)，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程(chéng)度上抵消(xiāo)供应紧张给市场带来的担忧。总体(tǐ)来看(kàn)，当前油价处(chù)在宏观(guān)利(lì)空与供应紧(jǐn)张局面形成对峙的复杂(zá)局面(miàn)下(xià)，短期内担(dān)忧情绪主(zhǔ)导油价回落，中长(zhǎng)期来(lái)看油价或继续大(dà)区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本下(xià)降导(dǎo)致相(xiāng)关(guān)性较强的(de)高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油、低硫燃料油、沥青等品(pǐn)种也出(chū)现(xiàn)较(jiào)大跌幅。截至昨天(tiān)下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料油(yóu)和(hé)沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料(liào)油的下挫主要(yào)还是(shì)受到油价影响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料油市场整体供(gōng)应持续偏紧。供给端方(fāng)面，随着(zhe)发电旺季的(de)临近，本月(yuè)从(cóng)中东进(jìn)口(kǒu)到新加坡的高硫(liú)燃料(liào)油降至历史低(dī)点(diǎn)，环(huán)比下(xià)降三分之二(èr)，但同时本月俄(é)罗斯高(gāo)硫燃(rán)料油流入(rù)量有所上升，抵消了一部分中(zhōng)东(dōng)出口的下滑；需求(qiú)端方面，中东南亚公用事业发(fā)电(diàn)需求的增长以及(jí)稳定(dìng)的船燃(rán)加注活动都(dōu)将对亚洲高硫燃料油市(shì)场形成(chéng)良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前科(kē)威(wēi)特炼厂(chǎng)计划外检修导致部分(fēn)船货(huò)延(yán)期，目(mù)前5月(yuè)的装船(chuán)已经延迟至(zhì)6月，虽然检修的装置正在逐渐重(zhòng)启(qǐ)，但由于(yú)开斋(zhāi)节整体(tǐ)进程较慢，预计(jì)原定本月底恢复的时间会有(yǒu)所推后(hòu)，对于亚(yà)洲低硫燃料油市场供应的(de)收紧也将延长，但(dàn)同时低硫(liú)需求端(duān)表现(xiàn)也较为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油(yóu)在基本面的支撑下，预(yù)计后市走势或(huò)较原油更为抗跌，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料油(yóu)整体回升空间或更显著。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　杨(yáng)安表示(shì)，短期内原(yuán)油系品种波动将主要受到原(yuán)油价格(gé)的影响，不(bù)过基本面差异还是会让各品(pǐn)种(zhǒng)表现有(yǒu)强弱之分，具体来看(kàn)，需求即将迎(yíng)来旺季的高硫燃料油整体表现(xiàn)将强于低(dī)硫燃料油(yóu)。

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