今年以来(lái)，港股(gǔ)走势可谓一波(bō)三折(zhé)，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前(qián)基金一季报(bào)披露渐落帷幕，整体来看，陆(lù)港(gǎng)通基(jī)金整体港(gǎng)股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多(duō)位港股基金(jīn)基金经理表示(shì)，预计港(gǎng)股市场已经进入(rù)了企(qǐ)业盈利(lì)的拐点(diǎn)且即(jí)将迎来收入加速(sù)扩张，未来港股(gǔ)市场(chǎng)将在波动中上行，板块方面(miàn)，看好政(zhèng)策优化下的消费和(hé)地产、预期反(fǎn)转修复(fù)的互联(lián)网和医药、高景气(qì)的制造(zào)业等。

　　一季度港股基金仓位略(lüè)有上(shàng)升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只(zhǐ)陆港通(tōng)基金（不同份(fèn)额(é)分开(kāi)统计，下(xià)同(tóng)）中含“港”字的主动权(quán)益基金近400只，这(zhè)些都是(shì)“高纯度”以港股为投资(zī)方向的基金。截至(zhì)一(yī)季度(dù)末，这(zhè)些基金(jīn)的港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个(gè)百(bǎi)分点，其中有83只基金港股持仓(cāng)在(zài)90％以上。

　　今年以来，以(yǐ)恒生科技指数为代(dài)表的港股数(shù)字经济呈现(xiàn)了上(shàng不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思)涨、调(diào)整、反弹的(de)N型走势，截至4月23日，香港恒生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与(yǔ)此同时(shí)，不少知名基(jī)金经理在一季度加(jiā)大(dà)了对港股的投资(zī)力度，提升港股配(pèi)置在10-40个百分点不等(děng)。比(bǐ)如，崔(cuī)宸龙管理的前(qián)海开源沪(hù)港深新机遇A，港股仓位由去年(nián)底的1.18％提升(shēng)至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的39.13％；史博(bó)管理的南方港(gǎng)股创新视(shì)野一(yī)年持有A，港股仓(cāng)位(wèi)由(yóu)去年底的(de)71.08％提(tí)升至今年(nián)一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时(shí)港股通红(hóng)利(lì)精选A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底的70.80％提(tí)升至今年一季度末的(de)88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去年(nián)底的78.83％提升(shēng)至今(jīn)年一季度(dù)末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港(gǎng)股数字经济A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去(qù)年底的83.22％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至(zhì)一季报，被陆港通基(jī)金重仓(cāng)的前十大港股分(fēn)别为腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交易(yì)所、青岛啤(pí)酒(jiǔ)股份、李宁、华(huá)润啤酒(jiǔ)，涵盖通(tōng)信服务(wù)、油气开(kāi)采、数(shù)字媒(méi)体、生物制品、多元(yuán)金(jīn)融(róng)、服(fú)装家纺、视(shì)频饮料等领域。其(qí)中，腾讯控股、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油、快手-W、青(qīng)岛啤(pí)酒股份获不同程度(dù)增持。

　　按照增(zēng)持情况排序，加仓幅度最大的不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思前十(shí)只(zhǐ)港股(gǔ)为中国海洋石油、新天(tiān)绿色能源、中远海(hǎi)能(néng)、商汤-W、中(zhōng)国旭(xù)阳(yáng)集团、中国石油(yóu)化工(gōng)股份(fèn)、中国南(nán)方航空股份(fèn)、华(huá)电国际电力股份、越秀地产、中广核电(diàn)力，分别(bié)涵盖油(yóu)气开采、电力、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭(tàn)、炼化及贸易、航空(kōng)机场、房地产(chǎn)开发等领域。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港通基金在一季度对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场或将在(zài)波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方港股创(chuàng)新视野一年持有基金(jīn)基金经理史博在一季(jì)度中(zhōng)表示，展望(wàng)未来，仍然看好港股市(shì)场投资机会：中国(guó)经(jīng)济方面，宏观经济仍在企稳回(huí)升，3月中国官方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造业(yè)生产(chǎn)活动和市场(chǎng)需(xū)求继(jì)续增加，非制造业恢复速度加快；海外无(wú)风险(xiǎn)利率方面，3月初非(fēi)农(nóng)和通胀数(shù)据以(yǐ)及突发的银行风(fēng)险事(shì)件已经(jīng)让美联储过于强硬的紧缩预(yù)期有所(suǒ)趋缓(huǎn)，FOMC加息(xī)25bp意味着了加息进(jìn)入尾部区域；风险偏(piān)好方面，欧美银行业风险事(shì)件对市(shì)场冲击(jī)可控，国内政策积极信号(hào)涌现。

　　基(jī)于此(cǐ)，预判港(gǎng)股市(shì)场将在(zài)波动中上(shàng)行，在板块配置方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)们将(jiāng)加大对政策优化下的消(xiāo)费(fèi)和地产(chǎn)、预期反转修(xiū)复的互联网(wǎng)和医药、高景气的制造业(yè)等板块的(de)配置。

　　中(zhōng)欧港股数(shù)字(zì)经(jīng)济基金经理曲径表示(shì)，港股数字经济的代表行业为互(hù)联网和先(xiān)进制造，在经历了过(guò)去2年的(de)合(hé)规整(zhěng)治及业务(wù)梳理后(hòu)，股价均处在价值投资(zī)区域，具(jù)有良好的投资性价比。同(tóng)时，互联(lián)网相(xiāng)关(guān)公司，也(yě)更具(jù)有数据(jù)、平台和算法的整合能(néng)力，通(tōng)过推出(chū)人工智(zhì)能(néng)相关(guān)模型及应(yīng)用，提升(shēng)自身(shēn)运营效率，以及对(duì)外(wài)输出算法和算力(lì)。作为人工智(zhì)能赋能(néng)各个行业的元年，我们中长(zhǎng)期看(kàn)好(hǎo)港股数字经济板块的(de)前景。

　　华(huá)宝港股通香港(gǎng)基金经理周欣表示，港股市场方面(miàn)，港股市场大(dà)部分(fēn)的企业盈利(lì)来源于中国(guó)内地，中国内地经济(jì)的环比上行将(jiāng)会支(zhī)撑港(gǎng)股公司盈利的环比增长，从而支撑下港股公(gōng)司(sī)下半年(nián)的市场表(biǎo)现。然而，虽(suī)然公司盈利(lì)环(huán)比仍有一定的增长，但是(shì)由于基数效应，下半年港股盈利(lì)同比增速会较上半年有所回落。对于估值相(xiāng)对较高的(de)行业将有一定(dìng)的(de)压力。

　　行(xíng)业方面，受(shòu)行业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公司的估值仍将受(shòu)到(dào)一定程度的压(yā)制，但(dàn)是当行业龙头公司受(shòu)情绪(xù)影响(xiǎng)出现超跌时(shí)，将(jiāng)会有较好的(de)买入机会出(chū)现。生(shēng)物医(yī)药(yào)行业仍将处在行(xíng)业快速增长(zhǎng)的红(hóng)利中，但是(shì)随着中报业绩的释放和四季(jì)度(dù)集(jí)采的预期，生物行业(yè)前(qián)期涨幅较多的龙(lóng)头公司可能会出现一(yī)定的调整，但是通过自下而上的方式生物医(yī)药行业仍将有机会选出有较(jiào)好成长性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪港(gǎng)深基金经(jīng)理付倍佳(不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思jiā)表示，展望未来(lái)，我们预计(jì)港股市(shì)场已经进入了企(qǐ)业盈利(lì)的(de)拐(guǎi)点且即将迎来收入加速扩张，并且A股市场也即将进(jìn)入企(qǐ)业盈(yíng)利(lì)的拐点，这是(shì)推动(dòng)两地市(shì)场(chǎng)向(xiàng)上的(de)决(jué)定性(xìng)因(yīn)素。

　　在盈(yíng)利周(zhōu)期“内强外弱”及加息周期临近尾声流动性逐步宽松(sōng)背景(jǐng)下，中国资产的吸引(yǐn)力有望(wàng)进一步凸(tū)显。在A股及港股估值均在低位、风险溢(yì)价(jià)均(jūn)在(zài)高位的(de)背景下，有望开启盈利(lì)与估值修复(fù)的(de)戴维(wéi)斯双击(jī)行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈利增(zēng)长高弹性的机会(huì)：由于(yú)中国经济(jì)修复有望成为全球投资(zī)的主(zhǔ)线，因此经(jīng)营(yíng)杠杆弹性大(dà)、前期降本增效优的行业和板块更有望(wàng)受益于经济复苏，盈利(lì)预(yù)测有较大上修(xiū)空间；同时部分龙头(tóu)公司有长期的前沿技(jì)术/产品储备以迎接下一(yī)轮的收入扩张机会，有望开启二次增长曲(qū)线，如(rú)互(hù)联网、部(bù)分可选消费、部分(fēn)医药等。

　　2.关注收益风险比显(xiǎn)著右偏的机会：关注在(zài)未来经济周期中上行风险(xiǎn)显著大于下行(xíng)风(fēng)险的(de)行业(yè)。市场(chǎng)预(yù)期在(zài)低位、景(jǐng)气度有(yǒu)拐(guǎi)点或持(chí)续性超预(yù)期的行(xíng)业。供需格局佳(jiā)，价格弹性贡献盈利超预(yù)期的行业，如(rú)电(diàn)子、新能(néng)源、有(yǒu)色金属(shǔ)等。

　　3.关注(zhù)高股息资产(chǎn)的机会：关注基(jī)本面夯(hāng)实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提(tí)升(shēng)的高(gāo)股息资(zī)产的投资机会，如通(tōng)信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思