全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能(néng)正处(chù)于(yú)持续(xù)增长期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交(jiāo)易(yì)委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合(hé)仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖(mài)卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增(zēng)持了(le)225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年一兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗季度末，桥水的(de)前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥(qiáo)水持有多只消费(fèi)品(pǐn)个股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君(jūn)发(fā)现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的(de)相对较(jiào)多，除去前十大(dà)重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全(quán)球对美元去(qù)杠杆化的推(tuī)动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有(yǒu)很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益(yì)重要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对(duì)抗债券市(shì)场和(hé)利(lì)率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄(huáng)金的长期(qī)支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购(gòu)买力下(xià)降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于(yú)经济体(tǐ)的生(shēng)产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带来(lái)一(yī)定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济(jì)更(gèng)加接近于均(jūn)衡——支出(chū)与劳动力产出水平一(yī)致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有足够(gòu)的空(kōng)间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大(dà)部(bù)分西方(fāng)国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可(kě)能在周期(qī)的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西(xī)方(fāng)国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚洲国家(jiā)和地区(qū)处(chù)于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政(zhèng)兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗策制(zhì)定者(zhě)支持(chí)货币和(hé)信用(yòng)流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近(jìn)期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态(tài)度(dù)。这符合我们对当前形(xíng)势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了(le)应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体都推出(chū)了大规(guī)模财政刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了(le)最激进的(de)应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息(xī)500个(gè)基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义(yì)支(zhī)出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一共和银行被接管，再次(cì)凸显美(měi)国金融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能(néng)不(bù)需要）进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估(gū)形势再做出决(jué)策。

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