在锂价初现企(qǐ)稳态(tài)势的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒体开放日(rì)上作出一(yī)系(xì)列(liè)判断。在交(jiāo)流中(zhōng)，公司管理层(céng)对中国基(jī)金报记(jì)者表示(shì)，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价(jià)格，或(huò)将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并不明(míng)显。这也在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上反(fǎn)映了(le)电池厂商们(men)近(jìn)期去库存动作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而且需要注(zhù)意的是(shì)，在国(guó)轩高科(kē)方面看来，储能行业今年上升空间预(yù)计将(jiāng)高于(yú)动力电池(chí)。换言(yán)之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商(shāng)出货持(chí)续增(zēng)长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为锂电池(chí)核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大(dà)落在(zài)市场上引起巨大(dà)争议。“就(jiù)为了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时经过(guò)1600公里(lǐ)路(lù)程，” 国轩高(gāo)科高级(jí)副总(zǒng)裁、中国业务板(bǎn)块总裁王(wáng)启岁笑称(chēng)。这(zhè)也在一定(dìng)程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年(nián)以来锂价(jià)又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而(ér)且在此(cǐ)前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池(chí)级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连续两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋(qū)势明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面也给出(chū)自己(jǐ)研(yán)判。王启岁(suì)在会上表(biǎo)示，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振(zhèn)荡期。“我们(men)通过(guò)一季度观察来看，新能源(yuán)行业处于稳(wěn)定增长阶(jiē)段，储能行业(yè)在(zài)一季度(dù)是处于投标(biāo)、招(zhāo)标的阶段，第(dì)三季(jì)度将迎来大规(guī)模交(jiāo)付，保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思而储能大(dà)规模交(jiāo)付会(huì)带来产能复(fù)苏(sū)，碳(tàn)酸锂价格预计(jì)会维持在这(zhè)个区(qū)间之(zhī)内。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳酸锂价格(gé)下降，对于(yú)电池厂商的毛(máo)利率提(tí)升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率方面来(lái)看(kàn)，国轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同(tóng)样的情况也发(fā)生(shēng)在宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁(níng)德时(shí)代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去(qù)年全年(nián)水(shuǐ)平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价格之后，新(xīn)能源汽车(chē)市场会趋于较为合(hé)理增(zēng)长。“去年是(shì)600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然判断今年(nián)新能源汽(qì)车应该在(zài)900-950万(wàn)辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正(zhèng)在加速产能扩张(zhāng)。其南京(jīng)基地智(zhì)能(néng)制造20GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、庐(lú)江基地(dì)年产(chǎn)20万(wàn)吨高端正极(jí)材料(liào)项目、桐城基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目(mù)等(děng)多(duō)个项目(mù)相继投产。据(jù)规划，国轩高(gāo)科2025年产能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一(yī)季报(bào)显示(shì)，其截至(zhì)报告期末其(qí)存(cún)货(huò)余额为65.98亿元，较去(qù)年底的(de)75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度(dù)末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况(kuàng)看，国轩(xuān)高(gāo)科存货(huò)水(shuǐ)平保持(chí)了(le)较低(dī)位置。国(guó)轩(xuān)高科(kē)高级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅也(yě)表(biǎo)示，由(yóu)于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能(néng)力(lì)，因(yīn)此其外购仅(jǐn)补充自(zì)产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下降(jiàng)，也反映了行业整体状况，不少电(diàn)池(chí)厂商存货余额均在下降。其(qí)中宁德(dé)时代(dài)一季度报告(gào)显示，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能一季报也(yě)显示，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据记(jì)者了(le)解，已经(jīng)有(yǒu)库(kù)存较(jiào)低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐(zhú)步(bù)进行补货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生(shēng)产材保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思料均维持极低库存，电池本身库存不足(zú)1个月；另(lìng)外在中游材料方面，正极和(hé)电解(jiě)液库存(cún)周(zhōu)期大(dà)幅下降(jiàng)至7天左右(yòu)，负极(jí)因石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜(mó)约为一(yī)个月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集(jí)中于(yú)上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最(zuì)低安全库存。若下游需求恢复，将带来(lái)强烈补(bǔ)库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国(guó)轩高科(kē)也在(zài)积极尝试“出海”。该(gāi)公(gōng)司在(zài)2022年加速全(quán)球化步伐，收(shōu)购博(bó)世集团的德国(guó)哥廷(tíng)根工厂(chǎng)，于2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造并已顺(shùn)利投产，开始(shǐ)欧洲本(běn)地化运营(yíng)。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入(rù)达到(dào)29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应(yīng)求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储(chǔ)能有(yǒu)望(wàng)接棒动力(lì)电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年预计(jì)增速将会比(bǐ)动(dòng)力电池(chí)更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流中(zhōng)也认同这一观(guān)点。他预计，储能行业今年(nián)上升空间(jiān)预(yù)计(jì)会高(gāo)于动力(lì)电池，其中国(guó)外(wài)家储市(shì)场需(xū)求预计会在下半年放量，而国内大储市场方面(miàn)，今年(nián)一季度处(chù)于招标阶段，自(zì)二(èr)季度开始将进入交付阶段(duàn)，目(mù)前(qián)相关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报数(shù)据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业(yè)务116.4％的增速(sù)。按照这一(yī)数据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电(diàn)池上升空间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供应量(liàng)的领域，不存(cún)在需求(qiú)疲软(ruǎn)或者是(shì)产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先在家储环节，因为涉及(jí)到用电需求，每年(nián)到了第二季度(dù)开始后才爆发。而在大(dà)储环(huán)节，国内下(xià)游招标、立项都(dōu)在一季度，真正出(chū)货是在二季度(dù)以后，目前(qián)订单状况看(kàn)来是供不应求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接受中国的(de)标(biāo)准化(huà)集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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