公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了(l当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思e)金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的(d当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思e)一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发(fā)展，等(děng)到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对(duì)某一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能并不(bù)显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复(fù)合(hé)回报(bào)作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值增(zēng)长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民和中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继(jì)续关注整个(gè)经(jīng)济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在(zài)微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大(dà)。不(bù)必(bì)总(zǒng)是(shì)关注宏观数(shù)据(jù)，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入(rù)前十大持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一(yī)季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报(bào)告期内(nèi)对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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