财联社5月6日讯（编(biān)辑 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一(yī)线，创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏基自去年10月低点(diǎn)以来股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升，引来众(zhòng)多投资者的目(mù)光(guāng)。国泰君(jūn)安刘越男等人在(zài)4月23日研报(bào)中表示，黄金珠宝复苏节(jié)奏与弹(dàn)性优于预期(qī)，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同(tóng)期低基(jī)数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘(liú)越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳步上行预(yù)期提振长期需求，存货增值提振毛利率，C端消(xiāo)费(fèi)者黄金投资保值需求(qiú)及加盟商补货需求有望释放(fàng)；其(qí)二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆需求(qiú)显著回补，同(tóng)店开店有(yǒu)望匹(pǐ)配释(shì)放(fàng)，长三角地区表现尤其(qí)值(zhí)得期待(dài)；其三，古法(fǎ)金中流砥柱，金(jīn)镶为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机钻(zuān)打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的(de)可持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀在(zài)5月5日研报中分析(xī)，从(cóng)国际金(jīn)价来(lái)看，全球地(dì)缘政治的不确定性、美国经济衰退的不确定性等因素均有望对金(jīn)价形成(chéng)长(zhǎng)期(qī)支撑(chēng)。从国内消(xiāo)费复苏的节奏来看，预计今(jīn)年(nián)三四季(jì)度(dù)婚(hūn)庆旺季(jì)将持续释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有望凭(píng)借精准(zhǔn)的产品定(dìng)位，创新性的产品(pǐn)设计，以(yǐ)及积极的(de)渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳(wěn)兑现业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块估值基本处于历史中枢水平，仍具有(yǒu)较大的(de)投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场(chǎng)规模未来(lái)将(jiāng)稳步上升，将(jiāng)在2024年超(chāo)过90万亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场(chǎng)规模增长速度(dù)更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银(yín)珠宝行业中黄金(jīn)市(shì)场的增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)上(shàng)游黄金、钻石(shí)等原材(cái)料供应，中游的制(zhì)造设计及下游的终(zhōng)端零售环节，其中(zhōng)下(xià)游环(huán)节的附加值较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证券(quàn)研(yán)报中指出，下游零售(shòu)环(huán)节(jié)同样拥有较高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品类零售毛(máo)利(lì)率10％-20％不(bù)等，钻石镶(xiāng)嵌(qiàn)类可达到(dào)60％左右的高毛利率水平，产业链附(fù)加值高，相关(guān)企业通过强势的(de)渠道(dào)建(jiàn)设以提高市场份额，可以获得更(gèng)加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看(kàn)，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行业(yè)市(shì)占率前十的(de)集团中，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易(yì)·威登集团外其余8个(gè)均为(wèi)国产品牌集团。中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫(yù)园股份在2022年的市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升(shēng)，于(yú)2021年超过了(le)30％。

　　据(jù)财联社(shè)不完(wán)全(quán)统计，相关上市公司包括萃华(huá)珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体(tǐ)情况(kuàng)如下：

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