在锂价初现企稳态(tài)势的(de)微妙时点，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商(shāng)如(rú)何看待？行(xíng)业去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值(zhí)近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一(yī)系(xì)列判断。在交流中，公司(sī)管理层对中国基(jī)金报记者表(biǎo)示，近期“跌(diē)跌(diē)不休”的碳酸(suān)锂(lǐ)价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公(gōng)司(sī)一季报(bào)显示，库存(cún)“水位(wèi)”已经显(xiǎn)著降低，压力已并不明显。这(zhè)也在一定程度(dù)上反映了电池厂商们近期(qī)去(qù)库存动(dòng)作(zuò)的“一致性”。

　　而(ér)且需要(yào)注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年(nián)上升空间(jiān)预计将高于动力电池(chí)。换言(yán)之，从增速(sù)方面看，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料(liào)维(wéi)持在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料(liào)，碳酸锂价格(gé)大起大落在市场上(shàng)引(yǐn)起巨(jù)大争议(yì)。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁、中国(guó)业务板(bǎn)块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速击(jī)穿20万元关口(kǒu)，在近(jìn)期才有明显企稳(wěn)趋(qū)势。毕(bì)竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连(lián)跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连(lián)续两日(rì)上(shàng)涨，两日(rì)内分别上涨4000元(yuán)/吨(dūn)和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区间较为(wèi)合理，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科方面也给出自己(jǐ)研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可(kě)能(néng)形成(chéng)振(zhèn)荡期(qī)。“我们通(tōng)过一(yī)季(jì)度观察(chá)来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段(duàn)，储能(néng)行(xíng)业(yè)在一季度(dù)是处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会(huì)带来产(chǎn)能(néng)复苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格预计会维持在(zài)这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下(xià)降，对于(yú)电池厂商(shāng)的毛利率提升已(yǐ)经有(yǒu)了立(lì)竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一(yī)季度达到了18.94％，较去(qù)年(nián)全(quán)年(nián)的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际(jì)上，同样(yàng)的情况也(yě)发生在宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上(shàng)，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能则不如(rú)前两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性(xìng)价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理(lǐ)增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季(jì)度之后，我(wǒ)们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区(qū)间(jiān)，”他(tā)预(yù)计。

　　据悉，国轩高(gāo)科(kē)也正在加速产(chǎn)能扩(kuò)张。其(qí)南京基地(dì)智能制造20GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力(lì)电池(chí)项目、庐江基地年(nián)产(chǎn)20万吨(dūn)高(gāo)端正极材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相(xiāng)继(jì)投(tóu)产(chǎn)。据规(guī)划，国轩高科2025年(nián)产(chǎn)能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一(yī)季报显示(shì)，其(qí)截至报告期末其存货(huò)余额为(wèi)65.98亿元，较去年底(dǐ)的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存(cún)货占总(zǒng)资(zī)产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科(kē)存货水平保持了较低位(w像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的èi)置(zhì)。国(guó)轩高(gāo)科(kē)高级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原(yuán)材料(liào)有自(zì)产能力，因此其外购仅(jǐn)补充自产(chǎn)不(bù)足(zú)，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也反(fǎn)映了行业(yè)整体状况(kuàng)，不少电池厂(chǎng)商(shāng)存货余额均在下降。其中(zhōng)宁(níng)德时代(dài)一季度报告显(xiǎn)示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其(qí)存(cún)货(huò)金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库(kù)存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据(jù)规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研报中(zhōng)指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均(jūn)维持极低库存(cún)，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外在(zài)中游材料方面，正(zhèng)极和电解液库存周期大(dà)幅下降至7天左(zuǒ)右，负(fù)极因石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期(qī)较(jiào)长(zhǎng)，而隔膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目(mù)前库存多集中于上(shàng)游锂盐厂(chǎng)，中游材(cái)料库存极低，基本(běn)保持7天(tiān)的最低安全库(kù)存。若下游需(xū)求(qiú)恢复，将带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在(zài)去库(kù)存的过(guò)程中，国轩(xuān)高科(kē)也在积极(jí)尝试“出(chū)海(hǎi)”。该公司像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的在(zài)2022年加速(sù)全球化步伐，收购博(bó)世(shì)集(jí)团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本(běn)地化运(yùn)营。其年报(bào)显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前(qián)市场普遍预计(jì)，储能(néng)有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时代也作出(chū)判断(duàn)认为，储(chǔ)能方(fāng)面今年预计增速将会比动力(lì)电池(chí)更高。

　　王启(qǐ)岁在(zài)交(jiāo)流中也认同(tóng)这一(yī)观点。他预计，储能行(xíng)业今年上升空间预计(jì)会高于动力电池，其(qí)中国外家储市场需求预计会在下半年放(fàng)量，而国内大储(chǔ)市场方面，今年(nián)一季(jì)度(dù)处于(yú)招标阶(jiē)段，自二季(jì)度开始将进入交(jiāo)付阶段，目前相关产品供不应(yīng)求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科(kē)披露的年(nián)报数据显示(shì)，其储能(néng)业(yè)务在(zài)2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算(suàn)，储(chǔ)能业务已(yǐ)经占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池(chí)上(shàng)升空间更大，“这是一(yī)个需求(qiú)量(liàng)大于供(gōng)应量的领(lǐng)域，不存在(zài)需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节(jié)，因为涉及到用(yòng)电需求，每年(nián)到(dào)了(le)第二季度开始后才爆(bào)发(fā)。而在大储环节，国(guó)内下游招(zhāo)标(biāo)、立项都在(zài)一季(jì)度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况(kuàng)看来(lái)是供不应(yīng)求。此(cǐ)外，海外的(de)客户也正逐渐(jiàn)接受中国(guó)的标(biāo)准(zhǔn)化集装(zhuāng)箱产品。

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