财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息(xī)节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目(mù)前(qián)市场风(fēng)格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资(zī)产仍将是持(chí)续(xù)关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史新(xīn)高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业(yè)板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年(nián)底启庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的(de)均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流(liú)出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投(tóu)资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略(lüè)角度看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交(jiāo)易(yì)的(de)灵活(huó)性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行(xíng)总(zǒng)体延(yán)续修复(fù)的(de)态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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