市(shì)场再迎来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣(xuān)布，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)发文称，将在证监(jiān)会指导下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成(chéng)分(fēn)增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示(shì)，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定(dìng)性(xìng)都将有所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引资金入市，也(yě)能更(gèng)好地(dì)服务于科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示，自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控措施，并根(gēn)据(jù)科(kē)创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险监(jiān)测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会(huì)将(jiāng)进一步完善风(fēng)险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创50指数(shù)的场内期权(quán)品(pǐn)种，证监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期权科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上海国(guó)际一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币金融(róng)中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区(qū)高(gāo)水平改革(gé)开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新(xīn)活力(lì)，满足(zú)多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品上市，对促进科(kē)创板企业(yè)进一步(bù)发挥科(kē)创能效、支持(chí)科(kē)创板建设(shè)具有积极(jí)意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数场内期权(quán)

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配(pèi)套(tào)产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持(chí)续发(fā)挥科(kē)创板改(gǎi)革先行(xíng)先试(shì)示范引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计(jì)规(guī)模超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿(yì)元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流入超(chāo)440亿(yì)元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在(zài)科创板设立(lì)以(yǐ)来，市场(chǎng)对(duì)风险管理工(gōng)具(jù)的(de)呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科(kē)创板(bǎn)个(gè)股面临(lín)的价格波(bō)动更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵(líng)活的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更(gèng)有效率管(guǎn)理风险(xiǎn)的(de)同时，能够(gòu)有更多的时间和精力去关注标的对应上市公司(sī)的(de)投(tóu)资价(jià)值。”中(zhōng)山大学岭南学院(yuàn)教授韩(hán)乾认(rèn)为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的容(róng)量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供更好的流动性(xìng)，市(shì)场(chǎng)稳定(dìng)性提升；也将为市场带来(lái)更多(duō)的增量资金，更(gèng)好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多(duō)空平(píng)衡(héng)机制(zhì)等(děng)方面(miàn)发(fā)挥了(le)重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的(de)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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