近日，笑果文化HOUSE事玩梗过火事件，引发舆论地(dì)震。曝光的网友称，使用大家广泛(fàn)知晓的“强军口号(hào)”来进(jìn)行调侃式的比喻，让其(qí)感到不适。

　　北京文旅局5月17日(rì)发布通(tōng)报，决定没收笑(xiào)果文化违(wéi)法所得1325381.6元、罚款(kuǎn)13353816元(yuán)。

　　在这一(yī)由(yóu)不恰当言论引发的风波中，《科创板(bǎn)日报(bào)》记者(zhě)发(fā)现，随着脱口(kǒu)秀不断破(pò)圈，笑果文化(huà)也成为了备(bèi)受资本青(qīng)睐的宠儿(ér)，在(zài)6年中(zhōng)获得众多资本8轮融(róng)资，并于2021腾(téng)讯(xùn)入股后，估(gū)值超过40亿元。

　　资本宠(chǒng)儿笑果(guǒ)6年8轮融资，对外投资9家企(qǐ)业(yè)

　　2014年(nián)，叶烽(fēng)等人成(chéng)立笑(xiào)果文(wén)化，注册资本(běn)为208.13万元(yuán)，经营范(fàn)围包括文化艺术交流策划、演出经纪、文艺创(chuàng)作与表演等。

　　脱口秀(xiù)近几(jǐ)年的发(fā)展可谓“风(fēng)生(shēng)水(shuǐ)起(qǐ)”。《脱(tuō)口(kǒu)秀大会》《吐槽大会》等节目的(de)火爆，让脱口秀演员和脱(tuō)口秀俱乐部成为了炙手可(kě)热(rè)的行业，笑果文化也成为(wèi)中国最成(chéng)功的脱(tuō)口秀俱乐部之(zhī)一(yī)。

　　由此，资本敏锐(ruì)察觉(jué)到(dào)商机(jī)并押宝这一赛道(dào)，《科(kē)创板日报(bào)》记(jì)者(zhě)整理公开信息发(fā)现，笑果文化于2016年至2021年(nián)共完成8轮融资。2021年3月，腾讯关联公司入股笑果文(wén)化后，估(gū)值超过40亿元。

　　财联社(shè)创投通数(shù)据(jù)显示，2016年(nián)6月，笑果文化得到游族网络(luò)天(tiān)使轮(lún)投资(zī)。同年9月，得到游族(zú)网络、普思资本(běn)数(shù)千万的pre-A轮投(tóu)资。

　　2017年(nián)4月(yuè)，得(dé)到(dào)南(nán)山资本、游(yóu)族网(wǎng)络、CMC资(zī)本、普思资本1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月(yuè)，得到南(nán)山资(zī)本、游族网络(luò)、CMC资本、天图投资近亿元A+轮投资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人(rén)文化集团、泽时投资的战略(lüè)投资，此轮未披(pī)露具体金额(é)。

　　2019年04月，得到南(nán)山资本、天图投资(zī)的(de)B轮投资(zī)。

　　2020年12月，得到南山(shān)资(zī)本的(de)战(zhàn)略投资(zī)。

　　2021年3月，得到腾(téng)讯的战略投资。

　　可以看出，南(nán)山(shān)资本和游族网络对(duì)笑果文(wén)化最为青睐，8轮融资中(zhōng)一共投(tóu)了(le)4次，游族(zú)网络更是笑果文化的天使(shǐ)投资人(rén)。

　　与此同时，线下是(shì)笑果文化走向扩张的关(guān)键一子(zi)，今年4月(yuè)，位(wèi)于北京东城区隆福寺(sì)的笑果文化线(xiàn)下(xià)喜剧(jù)空间“笑果工厂”开业，这是笑果工(gōng)厂继上海、南(nán)京(jīng)、苏州之后的(de)第(dì)四(sì)个演艺空间。此外，近年(nián)来对(duì)外投资也在扩张。

　　《科创板日报》记者发162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口现，笑(xiào)果文化(huà)对(duì)外投资的企业共有9家，其(qí)中有(yǒu)6家(jiā)已经注销。如今存续的企业(yè)有：笑果挺棒文化(huà)传媒（上海）有(yǒu)限公司(sī)、上海青豆结冰文(wén)化(huà)传播有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、上海(hǎi)笑(xiào)欢(huān)悦信息技(jì)术有限(xiàn)公(gōng)司。

　　笑(xiào)果文(wén)化此前控股的笑果(guǒ)演艺股权也(yě)发生了变更(gèng)。2021年11月，笑果演艺原股东(dōng)笑果文化、郭凌虹退出，新增股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全资持(chí)股，同时企业类型变(biàn)更为有限责(zé)任(rèn)公司（港澳台法人独资）。新(xīn)股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注册。

　　此前曾(céng)有业内(nèi)人士猜测(cè)，笑(xiào)果(guǒ)文化或许是在悄悄开启上(shàng)市的前奏。

　　作(zuò)为普(pǔ)思(sī)资(zī)本(běn)的前高(gāo)管，Charles（化名(míng)）参与(yǔ)了对笑果文化的A轮投资过程(chéng)，他(tā)对《科创板日报》记者表示，他也是刚从网(wǎng)上看到本次出事，此前脱口秀行(xíng)业在国内处于快速发展阶段，表现形式丰富多样，而在该领域笑果文化做的(de)很早(zǎo)，成绩(jì)也很突(tū)出，其《吐(tǔ)槽大会》在年轻人圈子里很火爆，出于这些原(yuán)因进(jìn)行(xíng)了投资。

　　脱口秀又被称为(wèi)“冒犯的艺(yì)术”，追(zhuī)求(qiú)的就是(shì)一种针砭时弊、刺中痛点，让观众一边大笑一边反(fǎn)思的感觉。对本(běn)次“翻车(chē)”事(shì)件，他个人认(rèn)为，出于节(jié)目效果可能需要张狂和外向(xiàng)一些，但公众(zhòng)场合下脱口秀中的开玩笑(xiào)也要注意把(bǎ)握分寸，尤其涉(shè)及到国家政治和解放军形象(xiàng)等严肃(sù)话题，确实(shí)不该口无遮(zhē)拦(lán)，“踩红线(xiàn)的(de)事肯定(dìng)是(shì)不(bù)能干的”。

　　他还提醒，笑果在风控方(fāng)面，可能没有进行非(fēi)常严格的(de)把控。

　　此(cǐ)外，《科创板日报(bào)》记者注(zhù)意到(dào)，笑果文化(huà)的业务和(hé)腾讯关联(lián)颇162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口深(shēn)，资(zī)料显示，目前大(dà)股东叶烽持有(yǒu)31.57％的股份(fèn)，宁(níng)波梅(méi)山保(bǎo)税港(gǎng)区泽禧(xǐ)股权投资合伙企业(yè)持股13.58％，广西腾讯创(chuàng)业投(tóu)资(zī)有限公司为第三大股东，持股比(bǐ)例为12.55％。

　　2017年1月(yuè)，腾讯视频联合笑(xiào)果文化打造了《吐槽大会》，该节(jié)目让担任吐槽团(tuán)成员、策划人及编剧的李(lǐ)诞迅速(sù)走(zǒu)红。

　　2017年8月，由(yóu)腾讯(xùn)视频出品，企鹅影视(shì)和(hé)笑果文化联(lián)合(hé)出品(pǐn)的《脱口秀大会》在腾讯视频首播。

　　笑果文化相(xiāng)关人士(shì)去年称，受(shòu)众面最(zuì)广的是(shì)线(xiàn)上(shàng)长视频业务，如《脱口秀大会》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨年》等以(yǐ)跟腾讯合作(zuò)的长视频节目，可(kě)以占到公司百(bǎi)分之(zhī)四十(shí)的业务营收(shōu)。

　　市场迅猛上(shàng)升，资(zī)本却后劲不足(zú)？

　　相(xiāng)较于西方脱口(kǒu)秀百年以上的发(fā)展历史，脱口秀这(zhè)个(gè)舶(bó)来品在国内的发(fā)展历程要短得多也快得多。近10年内，《今晚80后》《金(jīn)星秀》《吐槽大(dà)会(huì)》《脱口秀大(dà)会》等热门综艺频频占据(jù)收视榜与网络热议话题榜首(shǒu)，由此带来一波迅猛发(fā)展(zhǎn)的脱口(kǒu)秀风潮。

　　热度(dù)席卷(juǎn)而来(lái)，资本也闻风而至(zhì)。财联(lián)社创(chuàng)投通数据显(xiǎn)示(shì)，自2015年以来，有超(chāo)过9家脱口秀企业获(huò)得(dé)融资。其中，不乏(fá)明星投资机构。

　　如红杉(shān)中国、腾讯投资投了罗永浩旗下的思维造物(wù)，乐游资(zī)本投了鲜榨喜剧(jù)，原子创投、合一集(jí)团投了(le)单(dān)立人。

　　值得(dé)注意的是，资(zī)本对脱口(kǒu)秀行业也明显(xiǎn)呈(chéng)现出“一家独(dú)大”的趋势，除(chú)斩获8轮融资(zī)的(de)笑果文化外，其他脱(tuō)口(kǒu)秀厂(chǎng)牌融资轮次(cì)都仅有一(yī)两轮(lún)，且集中在2018年及以(yǐ)前。同(tóng)时，资本对脱口秀的倾注也(yě)有些(xiē)后劲不足，2021年之(zhī)后(hòu)，市场上暂(zàn)无新的脱口秀企业获(huò)得(dé)融资。

　　资本市场的反应与高速增长的市(shì)场似乎并(bìng)不匹配。据《中国(guó)脱口秀行业发展趋势分析(xī)与未来投资预测(cè)报告(gào)（2022-2029年(nián)）》显示，2021年(nián)脱(tuō)口秀市场全年商(shāng)业演出(chū)场(chǎng)次1.85万场(chǎng)，比(bǐ)2019年增长50％以上，预计(jì)2021年至(zhì)2029年，行业年均复(fù)合增速将保持20.18％的高速度。

　　市场仍在(zài)上升期，资本(běn)为何却逐渐远离(lí)了这一赛道？眺(tiào)远营销咨询创(chuàng)始人高承远对(duì)《科创(chuàng)板(bǎn)日报(bào)》记者(zhě)表示，脱口秀行(xíng)业虽然发展迅猛，深受(shòu)观众喜爱，但(dàn)在资(zī)本市场并(bìng)不吃香(xiāng)。其(qí)核心原(yuán)因在于，资本的投资逻辑天(tiān)然是确(què)定性和可(kě)复(fù)制性，而(ér)脱口秀行业却(què)具(jù)有巨大(dà)的不确定(dìng)性(xìng)和不可复(fù)制性(xìng)。演(yǎn)员的不确定性、创作的不确定性(xìng)、观众(zhòng)审美的(de)不确定性(xìng)，以及(jí)踩(cǎi)红线等重要舆情事件等(děng)，都(dōu)可能让经营面临(lín)巨大(dà)的(de)风险。

　　因此，有投(tóu)资人指(zhǐ)出，“脱口秀行业未来想要可(kě)持(chí)续(xù)发展(zhǎn)，就需要拥抱监管，在合法合规的(de)底线之上，不断运营(yíng)爆款，激(jī)活(huó)创作，带动整个行业的上线，这(zhè)才是(shì)这个行业可(kě)持(chí)续、良性发展的(de)可靠路(lù)径。”

　　学(xué)者张竹然(rán)亦对(duì)《科创板(bǎn)日报(bào)》记者(zhě)表(biǎo)示，脱口秀行业作为大文娱行业中的一员，和这个行业中的其余行162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口(xíng)业一样（如影(yǐng)视剧作、游(yóu)戏等等），都严重依赖(lài)IP本身而非平台，行业本(běn)身的“护(hù)城河”相对浅，而脱口秀本(běn)身是靠故(gù)事起家的(de)，但(dàn)这个行业(yè)的“故事”却很难讲(jiǎng)述，这也是备受资本市场冷遇(yù)的(de)原(yuán)因。

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