随着3月进出口(kǒu)数(shù)据(jù)的(de)出炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期(qī)市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际(jì)数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大期货分(fēn)析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年(nián)全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数(shù)量超过1万吨，其余(yú)月(yuè)份进口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的(de)大量增长(zhǎng)主要(yào)集中(zhōng)于部分(fēn)浮(fú)法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃(lí)厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况(kuàng)下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这(zhè)部分进口增量到(dào)港后(hòu)直(zhí)接(jiē)进(jìn)入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程(chéng)度相对(duì)有限，但在一定程度上可能(néng)会(huì)导致下游厂(chǎng)家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突(tū)导致美国(guó)和(hé)土耳其运输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面(miàn)积减产、我国(guó)出口市场(chǎng)新增南美和非洲的(de)份额，都(dōu)是带动去(qù)年全年纯碱出(chū)口大幅提升(shēng)的(de)导火索。今年随(suí)着国际(jì)能(néng)源(yuán)价格的(de)回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内多(duō)个大(dà)宗商品价格(gé)处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势，也确实(shí)超出市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口量在去(qù)年高基数的(de)基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出行(xíng)业供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年(nián)国际能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口量(liàng)能(néng)在去年高基数的(de)基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市(shì)场(chǎng)对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者(zhě)了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导致全(quán)球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受到一定影(yǐng)响。而(ér)国(guó)内经(jīng)济(jì)稳增长预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货(huò)分析师李(个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做lǐ)嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的预期(qī)走弱(ruò个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做)。主要(yào)在于(yú)国外能源的回(huí)落(luò)背景下供应的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时(shí)伴(bàn)随海运(yùn)费的走弱(ruò)，使得出口出现了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前(qián)期(qī)市场的反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是前(qián)期待发订单(dān)，一部(bù)分(fēn)是外围(wéi)需求(qiú)从去年的出口角度(dù)存在重(zhòng)心上(shàng)移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡(héng)的(de)格局很难(nán)彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月(yuè)出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格(gé)可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中国出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要(yào)关注纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是(shì)供至国内大(dà)型玻璃厂在(zài)海外的生产(chǎn)线(xiàn)，且该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用(yòng)量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持高位。但如(rú)果(guǒ)是供给海外其(qí)他地(dì)区(qū)，可(kě)能会由(yóu)于海外需求(qiú)回(huí)落导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时(shí)也要留(liú)意出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可(kě)能是(shì)1—2月的订单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口(kǒu)数(shù)量占全国产(chǎn)能(néng)、需求的比例相对有限，因此对(duì)于年度供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变(biàn)化(huà)可能会(huì)对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价(jià)格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去(qù)年下降。“后续(xù)海外碱到港(gǎng)量增加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加预期，出(chū)口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运(yùn)行的旁(páng)证。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲观预期(qī)或有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱的预期基(jī)本被消化，进口的量相对(duì)来说(shuō)更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万吨的到港(gǎng)量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来(lái)出口的(de)走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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