随(suí)着3月进出口数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出(chū)口双(shuāng)双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实(shí)际数据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国投安信期货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍(shào)，2022年(nián)全年除了1—2月(yuè)份纯(chú600毫升等于多少斤水，800ml是多少水n)碱进口(kǒu)数量(liàng)超过(guò)1万吨，其(qí)余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量(liàng)增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供(gōng)需紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下游通(tōng)过进口来补充(chōng)使用量。这部(bù)分进(jìn)口增量到港后(hòu)直(zhí)接进入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程(chéng)度(dù)相对有限，但(dàn)在一(yī)定(dìng)程(chéng)度上可能会导(dǎo)致(zhì)下(xià)游厂家减少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政(zhèng)治冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性(xìng)受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大面积(jī)减产、我国(guó)出口市场新增(zēng)南美和非洲的份额，都(dōu)是带动(dòng)去年全年纯碱出(chū)口大幅提升的导火索。今年随着国际(jì)能源价(jià)格的回落、黑(hēi)天(tiān)鹅(é)事件消退、国内多(duō)个大宗商(shāng)品价格处(chù)于(yú)全球高(gāo)位之时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能保持增长态势，也确(què)实(shí)超出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基数的(de)基础上进一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期货(huò)分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放量，今(jīn)年出(chū)口(kǒu)量(liàng)能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上(shàng)扬，显示国(guó)际市场对(duì)纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期(qī)货日报(bào)记者了(le)解到，全(quán)球经(jīng)济的衰退预期或导致全球(qiú)实体企业(yè)承(chéng)压，海外纯碱需求可能(néng)会(huì)受到一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求表现或较(jiào)海外(wài)强劲，这在长期(qī)也可(kě)能影响(xiǎng)我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回(huí)落背景(jǐng)下供应(yīng)的(de)回归，国内外(wài)碱的价差收(shōu)缩，同时(shí)伴(bàn)随海(hǎi)运费的走(zǒu)弱，使得出口出现(xiàn)了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与前(qián)期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略(lüè)有偏差，一(yī)部(bù)分原因可能是前(qián)期待发(fā)订(dìng)单，一部(bù)分是外(wài)围需求从去年(nián)的出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从(cóng)该角度讲可能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部(bù)分长协(xié)价格可能更低，对比国内价(jià)格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出口(kǒu)目的(de)地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那么(me)这(zhè)部(bù)分用量仍能让出(chū)口维持高位。但如果(guǒ)是供给(gěi)海(hǎi)外其(qí)他地区，可能会由于(yú)海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的(de)订单兑现而已(yǐ)，也并一(yī)定(dìng)能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的(de)趋势仍是大(dà)方向，但由(yóu)于国内进出口数量(liàng)占(zhàn)全国产能、需(xū)求的比例相(x600毫升等于多少斤水，800ml是多少水iāng)对(duì)有限，因此对于(yú)年度供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌(líng)璐称(chēng)。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外(wài)碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调(diào)，内外价差呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出(chū)口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口(kǒu)贸易商(shāng)顺差(chà)或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出(chū)口数据超预期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运(yùn)行的旁证。魏(wèi)朝明认(rèn)为，短(duǎn)期内市(shì)场悲观预期或有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货价(jià)格短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表(biǎo)现来看(kàn)，出口走弱的(de)预期(qī)基本被(bèi)消化，进口的(de)量相对(duì)来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进(jìn)口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到(dào)港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在他(tā)看来，未来出(chū)口的走弱则(zé)更(gèng)加影响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有(yǒu)限的(de)情况(kuàng)下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会(huì)相对明显(xiǎn)。

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