5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金证股份发布的一则(zé)公告，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹(chóu)划(huà)发行股份(fèn)及支付现金购买(mǎi)上海文(wén)华财(cái)经(jīng)资讯(xùn)股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果

　　文华(huá)财经(jīng)系头部期(qī)货软件商。公开(kāi)资料(liào)显示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财(cái)经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首(shǒu)次(cì)报送创业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申(shēn)请文件，深交所决定(dìng)终止对其首(shǒu)次(cì)公开(kāi)发行(xíng)股票(piào)并(bìng)在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步(bù)确定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一(yī)卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询(xún)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业(yè)投资合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易对(duì)方(fāng)合计(jì)持有标的公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示，根据(jù)《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所(suǒ)股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规(guī)定，本次交(jiāo)易前(qián)，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存在关联关系。本(běn)次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的(de)股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易(yì)预计将构成关(guān)联交易。本次交(jiāo)易前，公司(sī)无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人；本(běn)次交易完成后，公司第一(yī)大股东不会发(fā)生变化(huà)，且不存在实(shí)际支配公司股份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华财(cái)经的直接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能(néng)力有望提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构(gòu)等(děng)行(xíng)业(yè)客(kè)户提供全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时(shí)与政府机(jī)关(guān)、互联网公司合作(zuò)开展包括智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上年同期略有增(zēng)长，资管机(jī)构软件收(shōu)入基本持平(píng)。报告期内(nèi)，数(shù)字经济(jì)业务(wù)因验收的大(dà)型政(zhèng)务项目(mù)成本(běn)增(zēng)幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月利(lì)润下降。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月金证股份认为，公司金融行业的(de)增长主要得益于(yú)两方面(miàn)的(de)因(yīn)素：一是(shì)公(gōng)司在(zài)证券市(shì)场行业占有(yǒu)率基(jī)础稳定，核心产(chǎn)品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司加(jiā)快(kuài)产品新一(yī)代产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是(shì)在(zài)资管领域加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发展力(lì)度，在多(duō)个核心产品和(hé)技(jì)术上形(xíng)成领先优(yōu)势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁(lìn)业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行(xíng)业(yè)的收入下(xià)降，主(zhǔ)要由(yóu)于公司在数字经(jīng)济业务(wù)上，不同程度受到需求(qiú)端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结(jié)算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入(rù)分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业(yè)毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规模(mó)和(hé)盈利能力来看，金证股份均远高于文华(huá)财经，但(dàn)文华(huá)财经的(de)毛利率显著高(gāo)于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人(rén)士认为，如(rú)果本(běn)次交易(yì)得以顺(shùn)利实(shí)施，对(duì)于金证股(gǔ)份而言，文(wén)华财经的(de)优(yōu)质资产(chǎn)注(zhù)入(rù)后(hòu)，其盈利能(néng)力将进一步(bù)提升；对于文(wén)华财经而言(yán)，多年(nián)谋求上市无果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告中(zhōng)，金(jīn)证股份并(bìng)未披露具(jù)体的交易细节，例如交易对(duì)价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交(jiāo)易对(duì)方就本(běn)次交易(yì)签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对(duì)方发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于(yú)本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具(jù)体权(quán)利义务以及各项安排(pái)以交易各方最终签署(shǔ)的正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署(shǔ)正式(shì)的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的内部(bù)决策程序，并经(jīng)有权监管机构批准(zhǔn)后(hòu)方(fāng)可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚(shàng)存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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