金融界5月12日消息(xī) 国(guó)内期货市场收盘，商(shāng)品(pǐn)期货多数下(xià)跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液(yè)化(huà)石油气跌(diē)超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反(fǎn)弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌(diē)，贵金属做多(duō)逻辑变(biàn)了？

　　白(bái)银跟(gēn)随大宗(zōng)商品跌势，价格深(shēn)跌(diē)5％以(yǐ)上。根据(jù)昨夜公布(bù)的数据，美(měi)国4月(yuè)生产者价(jià)格指(zhǐ)数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生产物资通胀压力(lì)进一步(bù)趋(qū)缓。结合(hé)此前发布的美国4月CPI数(shù)据，6月美联储(chǔ)大概率暂(zàn)停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方(fāng)面，此(cǐ)前加息结束乃至(zhì)降息已然成为一种共识，因此本周在美联(lián)储(chǔ)越来越(yuè)多官员为鹰派站台的情(qíng)况下，预计(jì)从(cóng)加息结(jié)束到降息周期(qī)开启，仍有近一个季度(dù)的时间，在此期间将面(miàn)临(lín)经济和政策的不确(què)定性，贵金属(shǔ)部分回吐前期超(chāo)涨的(de)幅(fú)度(dù)。另一方面，上周初请失(shī)业金(jīn)人数升至2021年以(yǐ)来的最高水平，劳(láo)动力市场正(zhèng)在降温(wēn)。同(tóng)时国内社融超预期下滑(huá)，白银因工业属性偏强(qiáng)大幅下跌(diē)，在情(qíng)绪(xù)修复之(zhī)前难(nán)言(yán)企稳，后续还需关(guān)注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正(zhèng)中期期货(huò)：经济衰退预期(qī)与有色金属(shǔ)走势拖累(lèi) 白(bái)银如期大(dà)幅(fú)调整(zhěng)

　　前期强调从宏(hóng)观(guān)经济衰退(tuì)预期角(jiǎo)度出发，有色金属将(jiāng)会(huì)走弱，白(bái)银连续上涨后会面临(lín)调整行情(qíng)，当前逐(zhú)步兑大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水现；宏观经济衰退预期将会(huì)继续影响有色金属与贵金属行(xíng)情(qíng)。

　　尽(jǐn)管美国(guó)经济数据疲(pí)软增加美(měi)联储政策(cè)转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)预期(qī)以及(jí)经济(jì)风(fēng)险依然利好贵金属，但(dàn)是美元(yuán)指数大(dà)幅(fú)上升使得贵金属(shǔ)承(chéng)压回(huí)落，而铜铝等有色金属大(dà)幅下(xià)行，拖累工(gōn大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水g)业属性较强的白银走(zǒu)势，白银表现弱于(yú)黄金(jīn)。

　　经济衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)与有色(sè)金属大幅(fú)回(huí)落等因素综合影响下，白银高位回落，下方仍有一定(dìng)的空间，首先关注24美元(yuán)/盎(àng)司整数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若有效跌(diē)破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键支撑(chēng)；上(shàng)方关注继续26美元(yuán)/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位。当前偏(piān)弱(ruò大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水)行情仍未(wèi)走完，建议继(jì)续(xù)等白银(yín)行情企稳再低位做多。美(měi)欧银行业危机(jī)引发避险需求(qiú)，美联(lián)储政策(cè)收(shōu)紧(jǐn)预(yù)期迅速转向，美(měi)元(yuán)美债走势(shì)偏弱，贵金属持续走(zǒu)强，当前继续(xù)关注调整行情(qíng)；后续政(zhèng)策宽松转向、经(jīng)济下行(xíng)风(fēng)险、银行业风(fēng)险与债务上(shàng)限风险、央行购金持(chí)续等(děng)宏观因素下，黄金(jīn)将会不断刷新(xīn)历史(shǐ)新高(gāo)，贵金属逢低做多(duō)配置依然是(shì)核心建议。

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