大家好(hǎo)，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票混合来(lái)看(kàn)，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合外，其他三只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金(jīn)总体(tǐ)把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏变化(huà)和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合调整取(qǔ)得了明(míng)显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体(tǐ)系(xì)所(suǒ)代表的传统(tǒng)实(shí)体行(xíng)业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈(chéng)现出(chū)类似(shì)特征(zhēng)，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券(quàn)练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益认为，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或基(jī)本(běn)形成本(běn)轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现(xiàn)集中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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