金(jīn)融界4月27日消息  顶着(zhe)“港股白酒(jiǔ)第一(yī)股”光环的珍(zhēn)酒李(lǐ)渡正式(shì)登陆港交所(suǒ)，尴尬的是开盘直接暴跌16.82%，全天颓势尽显(xiǎn)，最(zuì)终收盘下跌17.93%，报8.88港元/股，上(shàng)市第一天市值就缩水超过60亿港元，惨遭(zāo)开(kāi)门黑。

　　私募巨头KKR浮亏超(chāo)过22亿港元

　　自2016年(nián)金徽酒挂牌上交所后，至今没有酒企成功上市，珍酒李渡是近7年(nián)时间(jiān)第一(yī)只实现资本上市的(de)白酒股，目前西凤(fèng)酒、郎酒、国台等均止步于A股(gǔ)IPO。

　　珍(zhēn)酒李渡此(cǐ)次在港交(jiāo)所(suǒ)IPO，发(fā)售价(jià)为每股10.82港元，筹(chóu)资(zī)资金约50亿港(gǎng)元，公开发售(shòu)获超购1.94倍，一(yī)手中(zhōng)签率100%。值(zhí)得注意的是，不知(zhī)道是出于何(hé)种考虑，此次珍酒李渡并(bìng)没(méi)有引入基石投资者。<纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖/p>

　　此次IPO之前，珍(zhēn)酒李渡(dù)共计引入两(liǎng)轮(lún)投(tóu)资者，分别是有着“华尔街之狼(láng)”之(zhī)称(chēng)的私募股权巨头(tóu)KKR和(hé)大中华网讯。KKR在2021年11月和2022年5月分别(bié)投资(zī)3亿美元、5亿美元，两次成本分别为1.76美(měi)元(yuán)和1.78美元(yuán)，即13.82港元和13.97港元。相(xiāng)较(jiào)于珍酒李渡今日(rì)收盘价(jià)8.88港元(yuán)，这意味(wèi)着私募巨头KKR目前浮亏(kuī)超过22亿(yì)港(gǎng)元(yuán)。

　　三年时间(jiān)狂砸15.77亿(yì)元广(guǎng)告费

　　公开(kāi)资料显示(shì)，珍酒李渡是一家致力提供(gōng)以酱香型为主的次高端白酒产品的中国白酒公司。珍酒李渡集团旗(qí)下包(bāo)括珍酒、李渡(dù)、湘窖及开口笑四大白酒品牌，覆盖酱香型、浓香型、兼香型(xíng)三大白(bái)酒品(pǐn)类(lèi)。

　　招(zhāo)股书显示，按2021年收入(rù)计算，珍酒李(lǐ)渡是中国第四大(dà)民营(yíng)白酒公(gōng)司，以及中国白(bái)酒行业中(zhōng)提供三种香型白酒(jiǔ)的(de)第三(sān)大公司。2020年到2022年(nián)，珍(zhēn)酒(jiǔ)李(lǐ)渡(dù)归母净利润(rùn)为5.2亿元(yuán)、10.32亿元(yuán)、10.3亿元，利润率为21.7%、20.2%、17.6%。从净(jìng)利润表现来(lái)看，珍酒(jiǔ)李渡的增速(sù)在(zài)下降。

　　此外，珍酒李渡2020年(nián)到2022年的(de)毛利率分别(bié)为52.2%、53.5%和(hé)55.3%，这与A股白酒(jiǔ)公司相比(bǐ)也处于下(xià)风，“股王”贵州茅台2022年的(de)毛利率超(chāo)过(guò)90%，而腰(yāo)部(bù)的今(jīn)世缘、口子窖等企业毛利率也超过了70%。

　　导致毛利率的直接原因(yīn)之一就是珍酒李渡(dù)的“豪横”的(de)广告(gào)支出(chū)。财报显示，2020年(nián)、2021年及2022年，珍酒李(lǐ)渡销售及经销开支分别为4.03亿元、10.21亿元(yuán)及(jí)13.42亿元，于同期分别占公司(sī)总收入的16.8%、20.0%及22.9%。同(tóng)期，广告(gào)开(kāi)支(zhī)分别为2.42亿、6.69亿以及6.66亿，三年时(shí)间，广告费(fèi)就砸了15.77亿元。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，珍酒(jiǔ)李渡(dù)的存货正在逐步增加。报告期内，公司存货分(fēn)别为(wèi)17.37亿(yì)元、36.49亿元和51.39亿元，呈逐年增(zēng)长趋势，存货周转天(tiān)数分别为517天、414.4天和612.8天。招股书解释称大部(bù)分存货为(wèi)基(jī)酒，但(dàn)仍然有不(bù)少(shǎo)针对其产销失衡的(de)质(zhì)疑。

　　吴向(xiàng)东曾操盘金六福 身价230亿(yì)元

　　低于(yú)行(xíng)业的毛利率和(hé)“豪横(héng)”的广告支出，这与珍酒李(lǐ)渡(dù)创始人吴向东的操(cāo)盘手法(fǎ)密切相关(guān)。

　　声名在外的“白酒教父”——吴向东(dōng)是一(yī)名(míng)白酒行业(yè)的老兵。1969年，吴向东出生在湖南醴陵的一个普通农村家庭，1992年，在湖南(nán)省外贸学校毕(bì)业的吴向东，进(jìn)入其姐夫傅(fù)军旗下新华联集团(tuán)工(gōng)作。此后四年(nián)，他(tā)升至(zhì)新华联集(jí)团董事、董(dǒng)事(shì)局副主席(xí)。也(yě)是在(zài)此，吴向东正式(shì)开(kāi)启了他的(de)白酒事业。

　　在傅军的帮助(zhù)下，吴向东(dōng)在1996年拿(ná)下五粮液旗(qí)下川酒王(wáng)的代理(lǐ)权，仅一年就将川酒王销量做到湖(hú)南第一(yī)。川酒王热(rè)销(xiāo)之(zhī)后，大量(liàng)仿(fǎng)冒产品(pǐn)涌现(xiàn)。同时，白酒(jiǔ)市场竞争白热(rè)化，下游经销商的日子(zi)越来越难，吴向东想自(zì)创(chuàng)白酒品(pǐn)牌。

　　1998年(nián)，吴向东与五(wǔ)粮液签(qiān)订了OEM代工(gōng)协议，这是他在白酒业首创了一种新模式(shì)OEM，即贴牌代工模式，随(suí)后，金六福(fú)在(zài)这一年诞生了。

　　2001年(nián)，中(zhōng)国男足(zú)冲进世界(jiè)杯，媒体将时任男足主教(jiào)练的(de)米卢誉为(wèi)神奇教练和好运(yùn)福星。深谙营销的吴向东找(zhǎo)来米卢担任(rèn)金六福(fú)形象代(dài)言人(rén)。米(mǐ)卢(lú)穿着唐装，面带微笑地说(shuō)“中国人的福酒，金六福。”很长一(yī)段时间，金六福的广告投放量都是(shì)全国第一。

　　在吴向东的广告(gào)轰(hōng)炸(zhà)下，金六福迅速(sù)成为国民白酒，高峰期一天(tiān)能发出57个车皮(pí)。

　　2021年，在吴向(xiàng)东的操盘下(xià)，贵州酱酒品牌珍酒、江(jiāng)西李渡(dù)，以(yǐ)及湖南知(zhī)名(míng)白酒品牌湘窖和(hé)开口笑正式(shì)合并(bìng)——珍酒(jiǔ)李渡诞生。

　　目前，吴向东实(shí)际控制的(de)金东集团旗下共(gòng)有华致酒行、华泽酒业(yè)集团（下(xià)辖金六福、珍酒等12个(gè)酒企）、金(jīn)东(dōng)投资三(sān)个产业板(bǎn)块。涉(shè)足(zú)金融(róng)、文化旅(lǚ)游、新能源、互(hù)联(lián)网、酒业(yè)等多个产业。

　　靠卖白酒，吴(wú)向(xiàng)东(dōng)也(yě)一举(jǔ)成(chéng)为湖南省株洲(zhōu)市首(shǒu)富。2023年3月，胡润研究院发布《2023胡润全(quán)球富豪榜》，吴(wú)向东以230亿(yì)元人民币(bì)财富位列榜单第(dì)955位。

　　白酒还是(shì)会更好生意吗？

　　在前不久(jiǔ)的(de)第108届全国糖酒(jiǔ)商(shāng)品(pǐn)交(jiāo)易(yì)会上，阵阵寒(hán)意(yì)从会(huì)上传来。

　　4月9日，在糖酒会的(de)相关论坛(tán)上，在酒水行(xíng)业颇为知(zhī)名的盛初咨(zī)询(xún)董事长王朝(cháo)成放出“重(zhòng)磅观(guān)点(diǎn)”：酒业(yè)整体将长(zhǎng)期(qī)进入销量负增长、收入低增长或0增(zēng)长(zhǎng)、利润低增(zēng)长的内(nèi)卷时代(dài)，并且(qiě)很可(kě)能刚刚开始。

　　第(dì)一，2023年(nián)是行业的分水岭(lǐng)，从(cóng)场(chǎng)景-量价-集中度看趋势，真正的(de)高端消费在(zài)疫情场景中(zhōng)并没有太受影(yǐng)响，次高(gāo)端(duān)库存仍未消化，区域酒(jiǔ)借助(zhù)消费(fèi)恢(huī)复(fù)较快。高端的恢复没有(yǒu)看到更强的动力，仍然在低位徘徊，一二季度上市公司业绩会出(chū)现增速放缓和进一步分(fēn)化(huà)。

　　第二，从白酒供需(xū)-库存周(zhōu)期看趋势，现在存在三个(gè)矛盾：一(yī)是产(chǎn)区和供需的(de)矛(máo)盾(dùn)，大(dà)产区都在扩(kuò)产能，但销量(liàng)在下降(jiàng)；二(èr)是名酒企业都(dōu)在向下扩展产品(pǐn)线，和地方酒厂(chǎng)会(huì)产生矛盾；三是名(míng)酒(jiǔ)企业渠道重心下移，和(hé)地方酒企的渠道有(yǒ纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖u)矛盾。

　　其具体表现是：2022年白酒(jiǔ)行业销量为671万(wàn)吨，而(ér)2016年是1305万吨，行业(yè)600万(wàn)吨消(xiāo)失的主要是100块(kuài)钱(qián)以下的价位带(dài)，其原因在于城市化，大部分劳动(dòng)人口从农村(cūn)转移到城市后，消费习惯变了，导(dǎo)致未来升级空间基数变小；超(chāo)高端从5万(wàn)吨(dūn)上涨到(dào)10万(wàn)吨，次(cì)高端(duān)（售价(jià)在300-800元）的量(liàng)至少涨了两倍。

　　他给出(chū)了一组各价格带白酒(jiǔ)节前和节后(hòu)的终端进货(huò)量数据。其中：2000元以上相(xiāng)关产品下降19%，节后上涨12%；800~2000元(yuán)相关产(chǎn)品下降(jiàng)15%，节后下降7%；500~800元高线次(cì)高(gāo)端相关产(chǎn)品节前下降41%，节(jié)后下降20%；300~600元(yuán)次高端价(jià)格节前(qián)下降23%，节后上涨9%；100~300元中高端节前下降4%，节后上涨12%；100以下中低端节(jié)前增长7%，节后增长69%。

　　“港股(gǔ)白酒第(dì)一股”珍酒李(lǐ)渡未(wèi)来走向何方让我们(men)拭目以待(dài)。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖