OPPO宣(xuān)布关停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲库(kù)科技，引发了公募REITs扩募风波，如今(jīn)，二级市场(chǎng)的(de)影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月15日(rì)，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续延续(xù)此前(qián)几日的下跌(diē)走势(shì)，午后跌幅一(yī)度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易(yì)日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张江光大园REIT曾发(fā)布(bù)公告，紧急回(huí)应称，哲库(kù)科技(jì)是其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦(shà)的重(zhòng)要承租(zū)方(fāng)之一，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于(yú)停止执行已签租赁协议的(de)通知。同(tóng)时，在公告中，华安(ān)张江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始(shǐ)权(quán)益人将继续密切关(guān)注(zhù)哲库科(kē)技(jì)后续(xù)情况，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此(cǐ)外，张江(jiāng)REIT拟扩募购入(rù)项目的原(yuán)始(shǐ)权益人(rén)相关负责人也表示，近期已(yǐ)同(tóng)步启动了应急预案(àn)，排摸(mō)储备租户(hù)，积极应对哲库提前(qián)退租的可能事项。由于(yú)张润大(dà)厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募(mù)项目，公(gōng)司(sī)领导高(gāo)度重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT近期市(shì)场波动较(jiào)大，但其实不(bù)动产(chǎn)公募REITs项目短(duǎn)期出租率下(xià)跌并不会从(cóng)根(gēn)本(běn)上影响其内(nèi)外价值，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波动(dòng)

　　本(běn)周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技的事(shì)件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级市场价格开始震(zhèn)荡走(zǒu)低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华(huá)安张江光大园REIT跌(diē)幅一度(dù)扩(kuò)大到8.30％，随后价格(gé)有(yǒu)所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影(yǐng)响，华安张江光(guāng)大园REIT最近几个交易日二级市场价(jià)格(gé)表现欠佳，5月(yuè)11日(rì)以来，3个交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT累计涨幅超过(当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思guò)24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整(zhěng)体(tǐ)表现上看，目前上市(shì)的(de)8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业(yè)园REIT微幅上涨，其(qí)余7只(zhǐ)均(jūn)有不同程度(dù)下跌，8只产(chǎn)业园(yuán)区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张(zhāng)江REIT一季报中已经披露张江光大(dà)园项目出租率(lǜ)有(yǒu)所下降，如今拟扩募的项目又遭遇(yù)突(tū)发事件(jiàn)，因此(cǐ)导致二级(jí)市(shì)场价格出(chū)现波动。”一位业内人士(shì)分(fēn)析称(chēng)。

　　不过，在(zài)上述(shù)人士看来，尽管出(chū)于风(fēng)险规避的原因，最(zuì)近几个交易日场内资金(jīn)有所流(liú)出，但是，不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会(huì)从根本上影响其内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前随着二级市(shì)场价格下跌，风险(xiǎn)也(yě)得到(dào)一定释放，但是价格涨(zhǎng)跌会(huì)受(shòu)到基本(běn)面、情绪面等多重因素影(yǐng)响(xiǎng)，不好判断价格(gé)是(shì)不是已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市场表现(xiàn)低迷，不(bù)少产品年内二级(jí)市(shì)场跌(diē)幅较大，其实有些隐含收益(yì)率高的(de)产品(pǐn)具备一定的投资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴随着经济(jì)复(fù)苏的步伐(fá)，产业(yè)园区、物流类等REITs产(chǎn)品(pǐn)具(jù)备一定的(de)投资价(jià)值。

　　先锋(fēng)瑞(ruì)驰(chí)私募基(jī)金执行(xíng)董事(shì)高如(rú)星(xīng)对此表(biǎo)示，若(ruò)张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度(dù)对经营现金流没有造成大的影响，“事件(jiàn)性(xìng)利空下调至得这么急、这么深，加(jiā)上前(qián)期本身园区类资产就回调不少(shǎo)了，这就(jiù)是黄金坑。”不(bù)过，他(tā)也强调(diào)，最终还是落到租金(jīn)收(shōu)入受(shòu)不受影(yǐng)响，影响多大，估计园(yuán)区会(huì)最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路上(shàng)再迎(yíng)接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技。随后5月12日晚，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT发布公告(gào)，紧急回(huí)应称(chēng)，哲库科技(jì)是其扩募(mù)拟(nǐ)新购入基础设施资产(chǎn)张润大厦(shà)的(de)重要(yào)承租方之(zhī)一，目前未收到哲库科(kē)技(jì)及OPPO方面关(guān)于停止执(zhí)行已(yǐ)签租(zū)赁协议(yì)的通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一(yī)步表(biǎo)示，原始(shǐ)权益(yì)人将继续密切关(guān)注(zhù)哲库(kù)科技后(hòu)续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中(zhōng)披露的(de)张江光(guāng)大园项目出租(zū)率下降事(shì)项，一度二级(jí)市场价格出现回(huí)落。在随后召开的(de)业绩说明会中管理人就相关事项进行了解释说明，市场信心(xīn)得到了(le)一(yī)定提振，二级市场价格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的(de)线上和线下的扩(kuò)募(mù)说明会上，运营团队(duì)表示(shì)了对张江(jiāng)光大园项目的(de)信心，预计签署(shǔ)意向书和合同谈判中的储备(bèi)租户(hù)正(zhèng)常转(zhuǎn)化(huà)后，项目(mù)出(chū)租(zū)率将(jiāng)得到(dào)回升。没想(xiǎng)到仅过了不(bù)到三周的(de)时间，张江REIT的扩募之路又迎来(lái)了新(xīn)的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各(gè)方的(de)广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负责人坦(tǎn)言，事发突然确实始料(liào)未及(jí)，在(zài)获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时间即奔赴(fù)现场进行(xíng)了沟通和核实工(gōng)作(zuò)，并同(tóng)步启动了(le)应急预案，排(pái)摸储备租户，积(jī)极应对(duì)哲库(kù)提前退租的可能(néng)事项(xiàng)。由于(yú)张润大(dà)厦(shà)是全国(guó)首批REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公(gōng)司领导(dǎo)高度重视(shì)，据(jù)悉新区国资委也(yě)高度关注(zhù)。

　　当谈(tán)及储备租户情况，相关负(fù)责(zé)人介绍(shào)说，目前储(chǔ)备(bèi)租户还是比较丰富的，覆(fù)盖了芯片测试(shì)、人工(gōng)智能、航天产业(yè)、信息技术(shù)等产(chǎn)业客户，租赁意(yì)向面积超(chāo)过(guò)了2万方。从(cóng)意向储备转化为实际租户需要一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手通(tōng)过签署租赁意向书来尽快(kuài)锁定一些重(zhòng)要租户。虽然收了(le)三个月(yuè)履约保证金给了我们一些空(kōng)间，但本着对(duì)首批扩募、对市场负责的(de)态度，我们(men)肯定要全力与时间(jiān)赛跑(pǎo)，把这些面积(jī)在(zài)短期(qī)内完成去化。”相(xiāng)关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江(jiāng)光大(dà)园项目一季(jì)度末也有将近30％的(de)空置率，原(yuán)始权益(yì)人(rén)有(yǒu)那么(me)多储备租户，之(zhī)前的空置率(lǜ)为何(hé)未能得到解(jiě)决。

　　对此相关负责人解释，张江(jiāng)光大园(yuán)一直以(yǐ)来都坚持以市场化运营为导向，历史运营(yíng)表现(xiàn)稳定，租户的调租和换(huàn)租都属(shǔ)于正常情况，而这次项(xiàng)目的大租户退租正好发生(shēng)在市(shì)场活跃度(dù)的短期低(dī)点，目前(qián)市场情(qíng)况已有所(suǒ)好转(zhuǎn)。在(zài)看到出租率下滑情(qíng)况(kuàng)没有得到及时修复后(hòu)，张江这(zhè)边也(yě)作了一定的资源调(diào)配和倾斜(xié)，引入了一些储备租户。

　　另外，张润大厦和张江光大园项目在给(gěi)租(zū)户的分(fēn)隔空(kōng)间、交付标准、租金水平等(děng)方面也有(yǒu)一些差异化(huà)，张润(rùn)大厦多是两千多平的大平层，楼的成新度高一些，单(dān)价也(yě)贵(guì)一些，张江(jiān当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思g)光大园单层以一千平的面积(jī)为主(zhǔ)，还有一(yī)些(xiē)独栋(dòng)形(xíng)态的(de)物业。租户自身也会有诉求，也会根据自身需求和预算挑(tiāo)选区域内的(de)不同物业。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新老资产的管理人都变成了(le)一(yī)家(jiā)，后续我们在资源共享(xiǎng)和联合营销方面能更加(jiā)充分发挥协同效(xiào)应，相信可以做得(dé)更好(hǎo)。”上述负责人补充(chōng)说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和(hé)展望，相关负责人表示，张江(jiāng)集团和张江高科(kē)目(mù)前在管资(zī)产约五百万方(fāng)，还有(yǒu)一(yī)些其他在开发(fā)的储备项目，这(zhè)些(xiē)都将(jiāng)成为张江(jiāng)REIT实现打造张(zhāng)江园区产业空(kōng)间资(zī)产上(shàng)市(shì)平(píng)台目标的坚(jiān)实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非(fēi)常重视张江REIT这个资本平台(tái)和它未(wèi)来的发展(zhǎn)。”相关负责人(rén)表示，“这次扩募是我们实(shí)现基金扩(kuò)容(róng)的第(dì)一步，也是至关重要(yào)的一(yī)步，眼下我们可能面临了一些突(tū)发情况需要解决(jué)，但是(shì)这和(hé)我们在张江(jiāng)科学城(chéng)这三十年建(jiàn)设发展过(guò)程(chéng)中(zhōng)所经历的相比，只能算是(shì)一个非(fēi)常(cháng)小的插(chā)曲。我们(men)有(yǒu)信心排除万难(nán当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思)，尽一(yī)切可能化解当(dāng)前突发(fā)事件的所有负(fù)面影(yǐng)响，维(wéi)持预期和市场(chǎng)的信心(xīn)。”

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