今年1月，美国政府债务余额(é)又一次(cì)触及法定上限，这标志着美(měi)国再度陷(xiàn)入债(zhài)务(wù)违约(yuē)的(de)风(fēng)险之(zhī)中。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦已经(jīng)多次警告称，如(rú)果国会不(bù)尽早采取行(xíng)动(dòng)暂停或(huò)提高债务上限，美(měi)国政府最早可能(néng)6月1日出(chū)现(xiàn)债(zhài)务违约——而这将对全球经济和金融(róng)产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国面临债务(wù)违约风(fēng)险、两党就提高(gāo)债务(wù)上限进(jìn)行争斗，这些画面在近些年似(shì)乎频频上(shàng)演。那么，引(yǐn)发这一危(wēi)机的根(gēn)本——美国债务和债务上(shàng)限究竟是怎(zěn)么回事？美国债务(wù)为何(hé)不断滚雪(xuě)球般扩大(dà)？美国又(yòu)为何要(yào)人为地给(gěi)债务设定(dìng)上限？

　　美国债务为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债务上限(xiàn)，我们需(xū)要先了(le)解美(měi)国(guó)政府(fǔ)的(de)债务从何而来，以(yǐ)及其为何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府支(zhī)出(chū)在多(duō)数总统任期内都高于其(qí)财(cái)政收(shōu)入。因此，美国政(zhèng)府(fǔ)举债(zhài)成了惯例(lì)，而政府债务规模(mó)也一直随着政府(fǔ)赤(chì)字的规(guī)模而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债务规(guī)模更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫(yì)情以(yǐ)及阿富汗(hàn)、伊拉克战争(zhēng)使得美国政府背负(fù)了庞大支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导致(zhì)政(zhèng)府医(yī)疗支(zhī)出不断上升，拜登政(zhèng)府(fǔ)推出的(de)大(dà)规(guī)模(mó)基建政策导(dǎo)致财政支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税收收(shōu)入并(bìng)没有跟(gēn)上支出(chū)的步(bù)伐，尤其是在(zài)小布(bù)什政府和特朗普政府批准(zhǔn)了减税政策之后，税收压力更是与日(rì)俱增。

　　在收(shōu)入(rù)和支出(chū)此(cǐ)消彼长的(de)双重压(yā)力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一(yī)般扩大，债(zhài)务(wù)规模也(yě)就因此不断(duàn)攀升(shēng)，在(zài)近年(nián)来频(pín)频逼近债务上(shàng)限也就不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重(zhòng)

　　美国债(zhài)务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务(wù)上限的出现，则最早可以(yǐ)追溯到上世纪(jì)初(chū)的(de)第(dì)一次世界(jiè)大战。

　　在(zài)一战之前，美国并没有(yǒu)明确的“债(zhài)务上限”，那时(shí)候(hòu)只要白宫要发债借钱，美(měi)国(guó)国会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈(yù)繁(fán)，债务规(guī)模越来越大，引发(fā)部分美国议员提出的反对（也有(yǒu)一(yī)些议员是为了反对美国参战），美国国(guó)会便(biàn)通过《第二(èr)自由债券法案》，首次对(duì)联(lián)邦债务进行限(xiàn)额规定，以此(cǐ)来限制政(zhèng)府发债(zhài)的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将(jiāng)加入第二(èr)次世(shì)界大战，美国国会(huì)通过(guò)《公(gōng)共债务法案》，实质上(shàng)正式确立(lì)了对美(měi)国政府债务总额的(de)限(xiàn)制。随(suí)后(hòu)，美(měi)国国会又(yòu)对其进行(xíng)了修订，以更改上(shàng)限金额(é)。从此，提高债务上限就(jiù)或多或少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在(zài)历(lì)史上，美国债务上限总共提高(gāo)了(le)100多次(cì)。尤其是(shì)自1960年以来，美(měi)国(guó)两党已经提高了(le)78次债务上限，平均每9个(gè)月(yuè)就会提高一次——其中共和党总(zǒng)统执政期间曾提高(gāo)49次，民主党(dǎng)总统执政(zhèng)期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债(zhài)务上限的上调(diào)幅度进(jìn)一步加大，在最近(jìn)几(jǐ)届总统任期内更是如此：在(zài)奥(ào)巴马(mǎ)任期内，美国最新(xīn)债务(wù)上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这(zhè)个数字提高(gāo)至22万(wàn)亿(yì)美(měi)元（2019年3月）。此(cǐ)后在新(xīn)冠(guān)疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国(guó)政府的支出限(xiàn)制，这导致美国政(zhèng)府债务(wù)疯(fēng)狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最(zuì)新一次提高(gāo)债务上限，美国(guó)债务上限已经(jīng)提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务(wù)上(shàng)限(xiàn)？

　　本质(zhì)上(shàng)来说(shuō)，“债务(wù)上限”是美(měi)国国会为联邦(bāng)政(zhèng)府设定的举债的最高额(é)度，一旦(dàn)触及这(zhè)条“红(hóng)线(xiàn)”，意(yì)味着美国财政部借款授权(quán)用(yòng)尽，除非国会调高债务上限，否(fǒu)则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑(huò)，美国政(zhèng)府为什么要(yào)“自(zì)我限制”，不能直接取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上(shàng)限会对(duì)美国政府造成限制，使其不(bù)能(néng)随心所以的(de)举债，但(dàn)从理论上来说，这一限制(zhì)也(yě)同(tóng)时对(duì)其美国政府的债务信用(yòng)提供了保证。

　　这是(shì)因(yīn)为，美国作为手握美元(yuán)霸权(quán)的超级大国(guó)，本身并不受到发行美钞(chāo)的外在(zài)约束。如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府(fǔ)开支无(wú)度、过度举(jǔ)债，将会导致美元贬值、通(tōng)胀失(shī)控(kòng)，那么其(qí)债权信用将受到损害，原(yuán)有债(zhài)权(quán)人权(quán)益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这一内控(kòng)举(jǔ)措(cuò)，才能维(wéi)持美国政府的偿付信用，保证美元霸(bà)权地位。换句(jù)话来说，“债(zhài)务上限”理论(lùn)上也相当于是美方对(duì)债权人的一种信用宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什(shén)么(me)这(zhè)次债务(wù)上限难以提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调(diào)的美国债务上限，为什么在现在会(huì)陷入无法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国(guó)政府想要提高(gāo)美国债务上限，往往需要美国国会两院的通过。在(zài)此前的历史中，提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)在国会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任务(wù)，两(liǎng)党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年(nián)来(lái)，彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方随着美(měi)国党(dǎng)派分歧(qí)不(bù)断扩大，债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨价还价(jià)的砝(fá)码。尤其是在当下美国两党分别占据两院(yuàn)多数席位(wèi)的(de)分裂背景下，这一斗争就(jiù)显得尤(yóu)为激烈。

　　目(mù)前，美国民主(zhǔ)党(dǎng)占据参议(yì)院多数，而共(gòng)和党占据众议(yì)院多数(shù)。拜登要想(xiǎng)提(tí)高债务(wù)上限，就需要(yào)和国会共和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最后(hòu)期限，向拜(bài)登(dēng)总统施(shī)压，要求他先(xiān)同意(yì)削减开支，再谈(tán)提(tí)高债务上限。而民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)人坚持不愿让步，认为应无条件(jiàn)提高债务上(shàng)限，这就导致了当下的(de)僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时(shí)间周二(èr)（5月16日）再度与国会(huì)领导人会面(miàn)，讨论提高美国债务上限的计(jì)划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领袖们在(zài)周二(èr)仍无法取得突(tū)破性进展，这场危机恐怕(pà)真(zhēn)就要无限(xiàn)逼(bī)近债(zhài)务违约的“X日(rì)”了——因(yīn)为拜登已经(jīng)计划(huà)于本周三前往日(rì)本参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚(yà)新(xīn)几内亚，并举行美国-大(dà)洋洲国(guó)家(jiā)峰会，这意味着接(jiē)下来留(liú)给拜登和两党领(lǐng)袖(xiù)谈(tán)判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演(yǎn)

　　事实上(shàng)，十多年(nián)前(qián)，美(měi)国也曾上演过类似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美国(guó)也曾(céng)面临类似严(yán)峻的(de)违约风(fēng)险：时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴(bā)马和(hé)众议(yì)院共(gòng)和党人在谈判最后一刻，才就债(zhài)务上限达(dá)成(chéng)协议，勉强避(bì)免(miǎn)了一场债务违(wéi)约(yuē)灾难。奥(ào)巴马(mǎ)及民(mín)主党在最后关头(tóu)妥(tuǒ)协，同意在十年(nián)内削(xuē)减9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅(jǐn)是逼近(jìn)违约，这一紧张局(jú)势(shì)也引发了全球资本(běn)市(shì)场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首(shǒu)次(cì)下调美国的主权信用评级(jí)。这(zhè)使得(dé)美(měi)国面临更高(gāo)的(de)借贷成本(běn)——美国第二(èr)年(nián)的(de)借(jiè)贷成(chéng)本上升了13亿美元，并(bìng)在之后(hòu)数年继续上涨，基(jī)本上抵消了当时两(liǎng)党谈判中的一些成本(běn)削减措施。

　　对一(yī)些经济学家来说，上述的市场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的(de)是(shì)，从长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，财政支出削(xuē)减(jiǎn)意味着美(měi)国多(duō)年的预算紧缩，这(zhè)可(kě)能会产生更(gèng)严重的长期影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智(zhì)库(kù)经济政策(cè)研究所首席(xí)经济学家乔希·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实施这(zhè)些削减(jiǎn)措施时(shí)，我们(men)仍处于相当低(dī)迷的经济中，并且正(zhèng)处于从大(dà)衰退中复苏的(de)阶段(duàn)。他们只是(shì)让(ràng)复(fù)苏(sū)持续的时间(jiān)远远超过了应有的时(shí)间……在接(jiē)下来的六七年里，美(měi)国政府没有提供真正有(yǒu)价(jià)值(zhí)的公共产品和服务，因为它们（财(cái)政支(zhī)出）被大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而(ér)如今这(zhè)场债务(wù)上(shàng)限危机(jī)，也被(bèi)许多(duō)人(rén)看(kàn)作2011 年债务(wù)上限危机的翻版：美国国(guó)会面临(lín)类似的(de)分裂(liè)局面，美国(彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方guó)经济也正处于类似的衰退环境之中。即便美国(guó)两党(dǎng)能够重演2011年的戏(xì)码，在(zài)最(zuì)后(hòu)关头提高债(zhài)务上限(xiàn)，由此带来的短期市(shì)场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将(jiāng)再次重(zhòng)演。

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